东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 铁水延续复产，支撑原料价格 品种 日内观点 螺卷 钢联的数据螺纹，热卷需求都有一定幅度回落，开始累库，数据低于低于预期，不过有放假和台风因素影响，因此也没办法判断旺季破灭，加上铁水达到238万吨，原料价格支撑也在，螺纹，热卷震荡的走势或继续保持。 铁矿石 受前期台风影响，本周港口铁矿到港明显回升，加上钢厂疏港回落，铁矿港口累库。不过230万吨以上的铁水产量很难让铁矿持续累库，加上铁矿盘面贴水比较多，也有非主流矿的成本支撑，预计盘面震荡为主，波段操作为主。 双焦 焦炭供需仍比较宽松，焦企继续累库，不过焦煤价格支撑较强，近期焦煤现货有所上涨，短期焦炭在成本支撑下震荡为主。焦煤走势相对偏强，但也需要关注钢材旺季需求持续性，回调轻仓做多。 铁合金 硅铁基本面仍偏紧，九月钢招价格环比八月有所上涨，但企业库存仍在同比较高位，目前盘面已在现阶段相对高位，不建议追高，观望为主。硅锰成本端锰矿价格止跌反弹，但供需仍旧宽松，企业库存同比增量大，中期逢高空思路不改。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价3970-10螺纹2210结算价3928-4北京螺纹现货价40600螺纹2301结算价374710唐山方坯现货价371020热卷2210结算价39340上海热卷现货价39100热卷2301结算价38099北京热卷现货价40500螺纹2210基差42-6螺纹10-1价差181-14螺纹2301基差223-20螺纹1-5价差8413热卷2210基差-240热卷10-1价差125-9热卷2301基差101-9热卷1-5价差9713螺纹现货利润-40-22螺纹2210盘面利润19-24 热卷现货利润-150-12螺纹2301盘面利润-75-34 电炉钢利润-168-10热卷2210盘面利润25-20 唐山钢坯利润-1008热卷2301盘面利润-13-35 螺纹221030.0万-2.5万热卷221016.3万-2.7万螺纹2301171.1万2.9万热卷230170.2万1.6万铁矿石数据青岛港PB粉7581铁矿2305结算价6824青岛港超特粉6615铁矿2301结算价7247普氏62%指数101-3铁矿2305基差1791铁矿9-1价差44-41.5 铁矿2301基差137-1铁矿1-5价差42.02.5现货成交与运费现货成交9826BDI1595187.0持仓情况铁矿230513.4万0.3万铁矿230178.1万0.6万双焦数据日照港准一平仓27100蒙煤（沙河驿）20800日照港准一出库260050京唐港俄罗斯焦煤185010吕梁准一冶金焦24600吕梁主焦煤24000焦炭2305基差450-50焦炭9-1价差-72120焦炭2301基差294-58焦炭1-5价差1568焦煤2305基差383-40焦煤9-1价差131-55焦煤2301基差79-59焦煤1-5价差30519河北现货利润-3212305盘面利润207-3 山西现货利润7852301盘面利润-42-20 焦炭23050.1万0.0万焦煤23050.8万0.0万焦炭23013.5万0.2万焦煤23015.8万0.3万铁合金数据宁夏硅铁现价76000硅铁2305结算价786698内蒙硅铁现价77000硅铁2301结算价8032120宁夏锰硅现价70500锰硅2305结算价709242内蒙锰硅现价71500锰硅2301结算价722072硅铁2305基差-266-98硅铁9-1价差18-116硅铁2301基差-432-120硅铁1-5价差16622锰硅2305基差58-42锰硅9-1价差16274锰硅2301基差-70-72锰硅1-5价差12830宁夏硅铁利润4070宁夏锰硅利润-386-25 内蒙硅铁利润870内蒙锰硅利润-486-25 硅铁23051.4万0.1万锰硅23050.4万0.0万硅铁23018.2万0.2万锰硅230115.8万0.3万基差及价差钢铁产业链数据2022年9月16日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 300035004000450050005500600065007000上海螺纹北京螺纹 300035004000450050005500600065007000上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 -400-20002004006008001000120014002020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -1000-5000500100015002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-50005001000150020001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -1000-50005001000150020001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢1月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -400-200020040060080010001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷1月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008009001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹1月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -200-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差 图16、建筑钢材日成交量（五日均值） -600-400-20002004006008002019年2020年2021年2022年 0500001000001500002000002500003000003500002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元） 图18、BDI指数 020040060080010001200140016001800青岛港pb粉青岛港超特粉 01000200030004000500060002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 6/ 10 图19、铁矿石5月基差 图20、铁矿石1月基差 -10001002003004005005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16I2005基差I2105基差I2205基差I2305基差 -500501001502002503003504001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差 图22、铁矿石1-5价差 -500501001502001/162/163/164/165/166/167/168/169/16I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 -50-30-1010305070901101305/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 3、双焦图表 图23、焦炭现货价格（元/吨） 图24、焦煤现货价格（元/吨） 05001000150020002500300035004000450050002020/1/12020/2/12020/3/12020/4/12020/5/12020