黑色建材日报：铁水大幅下降，钢厂陆续复产

钢材：河北集中限产，成材产量大降 市场分析 昨日螺纹钢期货合约收于3117元/吨。热卷主力合约收于3313元/吨。现货方面，昨日钢材成交较好，全国建筑钢材成交量总计10.1万吨，日环比增22.87%。 供需与逻辑，本周受阅兵限产影响，河北地区卷板产量大幅下降，伴随着阅兵结束，钢厂陆续复产中，目前整体需求尚无明显好转，尚未进入旺季去库阶段，成材延续累库趋势。短期来看，钢厂利润降至盈亏平衡线附近，原料价格承压，后续关注高炉复产及成材需求表现。 策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：铁水大幅下降，钢厂陆续复产 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格震荡上行。截至收盘，铁矿石主力2601合约收于791.5元/吨，涨幅1.87%。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般，钢厂采购多以刚需为主。昨日全国主港铁矿累计成交90.5万吨，环比上涨4.75%；远期现货：远期现货累计成交174.8万吨（11笔），环比上涨74.80%(其中矿山成交量为72.8万吨）。 综合来看，伴随前期高海漂逐步形成到港，铁矿石供给环比增长。本周需求端受阅兵限产影响，日均铁水产量大幅下降，目前钢厂正在陆续复产中，预计下周铁水产量将有所回升。库存方面，铁矿石港口库存环比增加，处于中位水平。目前铁矿石供需矛盾相对有限，后续关注海漂量变化对于到港的影响，以及铁矿发运和铁水变化。 策略 单边：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 双焦：供应趋于宽松，双焦震荡运行 市场分析 期货与现货方面：昨日双焦期货主力合约震荡运行。现货方面，随着阅兵结束供需同步处于复产阶段，前期基于环保长期减产以及临时减产的焦化同步复产，近期市场供应逐步趋于宽松。焦煤方面，产地供应将陆续恢复，双焦看降情绪浓厚，焦企多按需采购为主。进口蒙煤方面，口岸通关车辆增加，蒙5原煤价格降至910-930元/吨左右。 供需与逻辑：从基本面来看，焦煤方面，本周受阅兵影响产销存三降，目前供需正在逐步恢复中，受焦化利润压制及动力煤价格走弱影响，市场看降情绪渐起。焦炭方面，受钢厂利润下降影响，第一轮提降博弈过程中，库存呈增长趋势，基本面走弱迹象愈加明显。后续需重点关注9月煤炭超产检查力度对供给端的影响，以及旺季成材需求表现。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：供给逐渐缓慢恢复，产区煤价震荡运行 市场分析 期现货方面：产地方面，产区煤价震荡运行。前期受降雨影响的部分区域露天煤矿逐渐恢复正常，有检修计划的煤矿开始检修，供应整体收紧；化工补库需求尚可，叠加站台大户采购正常，部分煤矿降价后出货好转，产区煤价震荡运行。港口方面，港口市场延续弱势，贸易商观望增加，个别贸易商低价出货，下游需求较差。进口方面，进口煤投标价暂时企稳，多数进口商对于目前的位置比较谨慎，随着内贸煤价格走弱，进口煤询盘减少，成交不多。 需求与逻辑：产区供给逐步恢复，电煤日耗有所下降，短期价格震荡偏弱运行，中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。 策略 无 风险 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................