2022H1盈利预警点评：上半年业绩承压，轻资产模式助力门店下沉

海伦司发布了盈利预警，预计2022H1收入8.70-8.90亿元，同比增长0.2%-2.5%；净亏损2.90-3.10亿元，去年同期净亏损0.25亿元；经调整净亏损0.90-1.10亿元，去年同期经调整净利润0.81亿元。公司亏损幅度同比有所扩大，主要系以权益结算的股份支付约0.99亿元；基于门店优化迭代的战略考量，对100余家酒馆门店进行调整而产生的一次性损失约0.9-1.1亿元；国内多地疫情反复对酒馆经营造成一定冲击。随着国内整体疫情防控形势的不断好转，线下消费需求逐步恢复，6月公司同店销售环比进一步改善；叠加门店的迭代调整，公司下半年业绩修复值得期待。公司第一家新模式门店“海伦司·越”于5月19日在湖北利川市开业，融合了大排档的消费业态，增加烧烤等元素，SKU更为丰富，门店面积更大（560平米），客单价、日均营业额均高于普通门店；同时，利川店采用与开发商共同合作的模式，成本压力更小、灵活性更高，门店经营利润率有望进一步提升。

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