近期,中国房地产行业出现了楼盘停工导致的集体断供事件,引发了广泛关注。这些停工是中国房地产行业的债务危机在施工端的体现,而这场债务危机已经从流动性问题逐步转向信用(清偿)问题。为了实现“保交楼”,需要对债务问题有系统的解决方案,可能包括流动性支持、资本金注入和损失分担。然而,这一选项道德风险的代价极其高昂。如果不采取断然的救助措施,地产行业可能陷入螺旋式下滑的恶性循环,对经济和金融体系造成巨大损失。因此,中央政府支持对大型地产企业全面救助的可能性不宜低估。