传媒行业周报：27部门发文推进对外文化贸易高质量发展，2022H1中国游戏市场规模同比下降1.8%

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml 27部门发文推进对外文化贸易高质量发展，2022H1中国游戏市场规模同比下降1.8% 传媒行业周报（20220718-20220724） 行业周报 | 传媒 证券研究报告 2022年07月24日 分析师 李艳丽 S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：职教高考有望成为高职招生主渠道，我国网民规模达10.32亿—传媒行业周报（20220711-20220717） 2022-07-17 传媒：上海发布培育“元宇宙”新赛道方案，22H1短视频电商图书零售同比增60%—传媒行 业 周 报 （20220704-20220710） 2022-07-11 传媒：行业迎来边际改善，关注子板块龙头公司—2022年 上 半 年 传 媒 行 业 前 瞻 2022-07-06 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 27部门发文推进对外文化贸易高质量发展。商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，提升我国文化产品和服务的国际影响力，推动优秀文化产品走出去。意见提到开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点。我们认为，游戏版号审批试点的增加将改善游戏作品的供给端，为更多的优质内容上线提供良好的环境，加快审批效率。意见提到扩大优质文化产品和服务进口，我们预计，海外优质影片的引进有望驱动电影市场疫后恢复。意见提到引导文化领域平台类企业规范健康发展，支持平台企业做大做强。我们认为，当前平台经济监管趋稳，规范运营、创新发展的平台企业有望持续加强海外影响力，扩大出海业务规模，从而贡献业绩增量。我们认为在国家多项政策支持对外文化高质量发展的背景下，优质的内容与产品企业，在出海领域有经验积累的企业将会获得竞争优势，推荐持续关注传媒板块。 2022年上半年游戏产业报告发布，2022H1中国游戏市场规模为1477.89亿元，同比减少1.8%，游戏用户规模约6.66亿人，同比下降0.13%，报告指出，游戏规模和游戏玩家数量的同比下滑，与疫情、游戏产业用户增长红利消退等因素有关。细分市场方面，手游市场出现负增长，端游市场规模同比正增长，页游市场萎缩减缓。2022H1，中国手游市场收入1104.75亿元，同比下滑3.74%；端游市场收入为307.4亿元，同比增长2.85%，连续第二年正增长；页游市场规模持续下降。游戏出海方面，2022H1中国自研游戏海外收入保持稳定增长，实现收入89.89亿美元，同比增长6.16%，此外，报告指出目前游戏海外市场竞争加剧。我们认为，中国游戏产业发展的海内外红利消退，叠加去年高基数，因此增长存在压力。国内方面，今年版号恢复常态化发放，可以为游戏供给端改善，更多的优质内容上线提供良好的环境。海外方面，各游戏公司积极拓展海外细分赛道，持续改善游戏产品力和运营力实现海外渗透率的突破。推荐持续关注内容优质，具有发行优势以及具有出海经验的游戏厂商，如腾讯控股（0700.HK），网易（9999.HK），完美世界（002624.SZ），三七互娱（002555.SZ）等。 ● 一周行业表现： 上证综指上升1.30%，深证综指上升1.18%，传媒（申万）收于555.41点，上升4.77%，跑赢上证综指3.47个百分点。从行业内部来看，影视指数上升5.96%，动漫指数上升6.89%，游戏指数上升7.11%，出版指数上升4.13%，广播电视指数上升6.03%，广告营销指数上升2.46%。 风险提示：政策风险，竞争加剧，游戏流水不达预期 行业周报 | 传媒 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年7月24日 索引 内容目录 子行业观点更新 ....................................................................................................................... 3 投资机会监控 ........................................................................................................................... 5 行业及个股表现 .................................................................................................................. 5 一周个股异动 ...................................................................................................................... 6 一周公告及新闻 ....................................................................................................................... 7 行业新闻及公司公告 ........................................................................................................... 7 一周行业数据 ........................................................................................................................... 9 电影 .................................................................................................................................... 9 电视剧 .............................................................................................................................. 10 综艺 .................................................................................................................................. 11 游戏 .................................................................................................................................. 11 出版 .................................................................................................................................. 12 图表目录 图1：传媒子行业指数表现 ...................................................................................................... 6 图2：周累积票房同比情况 ...................................................................................................... 9 图3：2022/7/11-2022/7/17电视剧直播关注度与市场份额排名 ............................................ 10 图4：传媒公司估值 ............................................................................................................... 14 表1：2022/07/18-2022/07/22单周指数及个股前五涨跌幅情况 ............................................. 5 表2：2022/07/18-2022/07/22周均换手率前五情况 ................................................................ 6 表3：2022/07/18-2022/07/22周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 ................ 6 表4：2022/7/11-2022/7/17单周票房TOP10 .......................................................................... 9 表5：2022/7/11-2022/7/17单周电视剧全网播映指数前十排名 ............................................ 10 表6：2022/7/11-2022/7/17单周综艺节目网络播映指数前十排名......................................... 11 表7：截至2022/7/17iOS畅销榜游戏Top10 ........................................................................ 11 表8：2022/7/11-2022/7/17京东图书畅销榜TOP20榜单 ..................................................... 12 表9：2022/7/11-2022/7/17京东新书畅销榜TOP20榜单 ..................................................... 13 行业周报 | 传媒 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年7月24日 子行业观点更新 长视频： 芒果超媒（300413.SZ）：1）《乘风破浪3》前9期单期平均播放量2.8亿，追平《浪姐1》；最新一期（7/24上线）播放量为1.4亿次。2）《密室大逃脱4》第1期于7月14日正式上线，播放量1.9亿次；最新一期（7/21上线）播放量为1.3亿次。3）《你好星期六》内容升级，第三季首期节目以“回忆杀”为主题，酷云平均收视率0.62%，位列同时段第一，并创该节目今年1月22日后新高。 2Q22开始综艺排播显著增强，《声生不息》与《乘风破浪3》上线后播放量与口碑表现优异，预计《哥哥》3Q上线，几款头部综艺有望带来广告收入逆势增长。行业竞争格局显著改善，视频平台ROI不断回升，有利于芒果拓展剧集业务，2022年芒果剧集片单丰富，有望带来付费用户高速增长，推荐持续关注。 哔哩哔哩（9626.HK）： 2Q22前瞻：我们预计公司2Q22实现营业收入49.13亿元，YoY+9%，经调整净亏损-17.66亿元，MAU/DAU为3.05/0.82亿人。 内容生态发展助力用户增长，直播业