FY2Q2022业绩前瞻：预计收入端展现韧性，盈利端多因素提振表现稳健

京东集团-SW在2Q22预计收入端增长有所放缓，但仍保持投入纪律性，利润端表现稳健。预计整体收入为2639亿，同增4.0%。利润方面，预计表现稳健，主要由于新业务的投入减少，疫情期间品牌心智建设良好，整体强调ROI营销投入保持纪律性，广告业务韧性较强。预计2Q22公司实现商品收入为2281亿，同增3.8%，实现服务收入为357亿，同增4.8%。公司在1P带电、1P日百和3P平台及服务等业务上均有所表现，但受到行业需求疲弱、供应紧张等问题的影响。综合以上，我们预计2Q22公司实现经调整归母净利润为49亿，对应利润率1.9%。