行业研究 | 内地房地产 百强累计降幅收窄，需求政策持续加码 2022年6月房企销售数据点评 事件描述： 克而瑞发布2022年6月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2022年6月销售同比持续下行，前6月累计销售金额同比下降50.7%，6月单月销售金额同比下降43.0%。 事件评论: 百强累计销售金额同比降幅有所收窄。2022年1-6月，TOP100房企实现销售额3.47 万亿元，同比下降50.7%（2022年前5月为下降52.7%）；实现销售面积2.24 亿平方米，同比下降52.9%（2022年前5月为下降54.5%）。6月，在北上等地复商复市、多地下调房贷利率及各类政策的推动下，百强房企累计成交金额同比降幅有所收窄。从城市去化情况来看，一、二线城市的部分中高端楼盘销售情况有所改善，预计后续商品房销售或有望逐步回升。 大型房企累计及单月销售金额同比降幅较小。截至2022年6月末，各规模房企的累计销售额同比继续下滑，其中累计销售额排名11-50名的房企累计销售额降幅最大，同比下降54%（排名前10名及51-100名的房企分别为同比下降45%和53%）。6月单月销售额表现方面，累计销售额排名51-100名的房企下降最多，达54%（累计销售额排名前10名和11-50名的房企为下降36%和45%）。2022年1-6月累计销售额降幅较小的房企为远洋集团（-18%）、滨江集团（-22%）、保利发展（-26%）、华润置地（-27%）、招商蛇口（-33%）。 公积金同城化或缓解购房资金压力，房票安置有望推动短期住宅销售增长。6月，下调首付比例、调整公积金最高贷款限额的城市继续增加，支持人才住房、扩大公积金使用范围等相关政策亦有所优化：1）地方支持人才住房的方式更加多样化。广州提出差别化入户、福州为部分外地生源提供一年免费住宿，优化毕业生住房环境或可提高城市的人才吸引力，提升商品房市场的潜在购买力。2）可使用公积金贷款的人员范围再次扩大。成都、郑州等地推动公积金同城化、沧州等地提出父母可提取公积金用于支持子女购买首套房，同城化认证有助于提升本地住房市场对周边城市的吸引力，缓解青年人在购房上的短期资金压力或可促进城市住房销售的回升。3）更多城市推出“房票”安置政策。郑州、溧水分别给予被征收人购房奖励及购房补贴，考虑到房票在使用时间上具有限制性，或可在短期内推动住宅销售的增加；同时，购房补贴等政策亦降低了被征收人的购房成本，有利于激发其购房积极性。未来，在需求侧政策不断优化及创新的推动下，住房销售或有望企稳。 投资建议： 2022年6月，在住房公积金政策边际改善、购房补贴逐步升级等优惠政策的带动下，百强房企销售情况有所改善（单月销售额环比增长61.2%）。短期内，公积金“一人购房全家支持”、房票安置等政策或有望继续在去化压力较大的区域推广，市场信心及居民购房意愿亦有望稳步修复。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：调控政策及疫情防控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。 30-Jun-22 微信公众号 蔡鸿飞 分析师 +852 3958 4629 caihongfei@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 909 诸葛莲昕 分析师 +852 3958 4660 zhugelianxin@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 789 洪宁蔚 联系人 +852 3958 4600 Sabrinahong@cwghl.com 强于大市 (维持) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 克而瑞发布2022年6月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2022年6月销售同比持续下行，前6月累计销售金额同比下降50.7%，6月单月销售金额同比下降43.0%。 百强累计销售金额同比降幅有所收窄。2022年1-6月，TOP100房企实现销售额3.47 万亿元，同比下降50.7%（2022年前5月为下降52.7%）；实现销售面积2.24 亿平方米，同比下降52.9%（2022年前5月为下降54.5%）。6月，在北上等地复商复市、多地下调房贷利率及各类政策的推动下，百强房企累计成交金额同比降幅有所收窄。从城市去化情况来看，一、二线城市的部分中高端楼盘销售情况有所改善，预计后续商品房销售或有望逐步回升。 图1：2022年1-6月TOP100房企累计销售额同比下降约50.7% 图2：2022年6月TOP100房企单月销售额同比下降约43.0% 数据来源：克而瑞，中达证券研究 数据来源：克而瑞，中达证券研究 图3：2022年1-6月TOP100房企累计销售面积同比下降约52.9% 图4：2022年6月TOP100房企单月销售面积同比下降约46.8% 数据来源：克而瑞，中达证券研究 数据来源：克而瑞，中达证券研究 -100%-50%0%50%100%150%024681012142019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05累计销售金额（万亿元）同比（右轴）-100%-50%0%50%100%150%200%0.00.51.01.52.02019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05单月销售金额（万亿元）同比（右轴）-100%-50%0%50%100%02468102019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05累计销售面积（亿平）同比（右轴）-100%-50%0%50%100%150%0.00.20.40.60.81.01.22019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/05单月销售面积（亿平）同比（右轴） qOqQpPtR6MbPbRsQoOoMtReRqQsNkPqQnM6MmMpQxNsRpNvPqNnP 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 9 大型房企累计及单月销售金额同比降幅较小。截至2022年6月末，各规模房企的累计销售额同比继续下滑，其中累计销售额排名11-50名的房企累计销售额降幅最大，同比下降54%（排名前10名及51-100名的房企分别为同比下降45%和53%）。6月单月销售额表现方面，累计销售额排名51-100名的房企下降最多，达54%（累计销售额排名前10名和11-50名的房企为下降36%和45%）。2022年1-6月累计销售额降幅较小的房企为远洋集团（-18%）、滨江集团（-22%）、保利发展（-26%）、华润置地（-27%）、招商蛇口（-33%）。 图 5：大型房企累计及单月销售金额同比降幅较小 数据来源：克而瑞，中达证券研究 公积金同城化或缓解购房资金压力，房票安置有望推动短期住宅销售增长。6月，下调首付比例、调整公积金最高贷款限额的城市继续增加，支持人才住房、扩大公积金使用范围等相关政策亦有所优化：1）地方支持人才住房的方式更加多样化。广州提出差别化入户、福州为部分外地生源提供一年免费住宿，优化毕业生住房环境或可提高城市的人才吸引力，提升商品房市场的潜在购买力。2）可使用公积金贷款的人员范围再次扩大。成都、郑州等地推动公积金同城化、沧州等地提出父母可提取公积金用于支持子女购买首套房，同城化认证有助于提升本地住房市场对周边城市的吸引力，缓解青年人在购房上的短期资金压力或可促进城市住房销售的回升。3）更多城市推出“房票”安置政策。郑州、溧水分别给予被征收人购房奖励及购房补贴，考虑到房票在使用时间上具有限制性，或可在短期内推动住宅销售的增加；同时，购房补贴等政策亦降低了被征收人的购房成本，有利于激发其购房积极性。未来，在需求侧政策不断优化及创新的推动下，住房销售或有望企稳。 -45%-36%-54%-45%-53%-54%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%1-6月累计同比6月单月同比1-10名总销售额11-50名总销售额51-100名总销售额 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 9 表 1：6月地方推动公积金同城化、房票安置等政策 时间 城市/部门 政策概述 2022-06-01 青岛 青岛西海岸放宽落户条件，在新区城镇取得新建商业用房或办公用房的合法产权型房屋人员，可按照"一房一户"的原则，申请本人及近亲属依次在城镇近亲属家庭户、房屋所在地城镇社区集体户落户。 2022-06-02 沧州 公积金缴存职工购房使用公积金贷款，首付最低比例由30%降低至20%，最高贷款额度由60万元提高到80万元。未婚子女购买首套住房，其父母可以提取住房公积金给予支持。 2022-06-02 金华 购买首套商品住房，按所缴契税地方留存部分100%给予补贴；购买二套及以上商品住房，按所缴契税地方留存部分80%给予补贴。 2022-06-06 陇南 陇南市高层次人才和引进人才最高贷款额度提高到80万元；对陇南非城市规划区域内工作的在编在岗基层干部申请最高额度提高到60万元，贷款期限均为30年。 2022-06-06 中山 中山市缴存职工购买本市一手新建商品住房，本人及配偶可提取住房公积金账户余额用于支付首付款，提取总额不超过《商品房买卖合同》约定的首付款金额。 2022-06-06 广州 广州片区将在花都区、从化区、增城区建构差别化入户政策。对不符合当前广州户籍迁入政策的国内普通高校全日制本科学历或学位（单证）以及全日制技师学院预备技师班、高级工班毕业人员，也纳入差别化入户的学历条件范围。 2022-06-06 唐山 缴存职工购买首套和第二套自住住房的，住房公积金贷款最低首付款比例均由不低于30%调整为不低于20%。 2022-06-07 商丘 商丘市将提高公积金贷款额度到70万；还提出，要支持刚性住房需求，对首次购买普通商品住房的个人，一次性给予1万元补贴。 2022-06-08 资阳 缴存职工在本市行政区域内购买自住住房，可申请提取父母或子女住房公积金用于支付购房款。 2022-06-08 潮州 取消公积金借款人户籍地限制，且首次申请公积金贷款购买新房首付比例最低为20%。 2022-06-08 邵阳 职工家庭最高可贷款额度由50万元调整至60万元；邵阳市高层次人才最高可贷款额度为80万元；三孩家庭最高贷款80万；二套房首付降至20%。 2022-06-08 珠海 已经调整限购政策。仅香洲区（南屏镇和湾仔街道除外）和横琴粤澳深度合作区这两个区实施限购，而此前是全市各区都限购。 2022-06-14 乌鲁木齐 将阶段性调整住房公积金政策，乌鲁木齐市住房公积金最高贷款额度由70万元调整为80万元，同时将住房公积金借款人贷款额度计算倍数由住房公积金账户余额10倍调整为15倍，支持居民改善性需求；二手房住房公积金贷款首付款比例降低至20%。 2022-06-15 温州 申请“安居贷”的居民可选择“先息后本”或“少量本金加利息”等灵活还款方式，灵活还款方式最长可