房地产-行业周报：重点城市成交热度延续，百强房企销售累计同比降幅收窄

核心观点

• 政策效应持续释放，12月住房交易税收新政执行叠加开发商年终营销，销售市场热度有望延续。
• 高产品力、高品质开发商将率先受益，逆势补充核心板块土储。
• 存量房成交改善将利好相关中介机构。

板块行情回顾

• 上周（2024.11.25-11.29），房地产板块上涨3.08%，跑赢上证综指1.26个百分点，跑赢沪深300指数1.76个百分点。
• A股地产股中，南国置业、城投控股、凤凰股份涨幅居前；港股地产及代建公司中，时代中国控股、中骏集团控股、宝龙地产涨幅居前；物业股中，宋都服务、朗诗绿色生活、彩生活等涨幅居前。

行业重点数据

• 销售市场尚未明显复苏，去库存和流动性压力下，房地产开发投资扩张可能性不大。政策支持下局部地区销售反弹，支撑土地市场个别高溢价地块，行业复苏仍在进行中。12月开发商推盘营销力度或将加大，支持销售市场“翘尾”。
• 上上周，100大中城市单周住宅成交建筑面积持续放量，累计同比降幅明显收窄。30大中城市新房成交环比略有改善，主要受二线城市带动；重点10城二手房成交量持续改善，仍维持相对高位。
• 土地市场方面，上上周100大中城市成交住宅土地溢价率较前一周下降。

风险提示

• 商品房销售不及预期风险；政策调控效果不及预期风险；竣工项目数量不及预期风险。