2022年6月26日 元宇宙热度有望持续 南海平台拟筹建 暑假档关注内容与媒介 -传媒新消费行业周报 增持 (维持) 投资要点 分析师：朱珠 执业证书编号：S1050521110001 邮箱：zhuzhu@cfsc.com.cn 联系人：于越 执业证书编号：S1050121110017 邮箱：yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒（申万） -6.4 -8.0 -18.2 沪深300 -1.3 -5.9 -14.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 《传媒新消费行业周报：东方甄选直播电商获千万粉丝抖音产业链红利助力新增量》20220619 《传媒新消费行业周报：抖音产业链红利仍在元宇宙有望驱动新增量》20220612 《传媒新消费行业周报：政策先行助力复苏企业压力测试凸显韧性》20220605 《传媒新消费行业周报：从元宇宙到文化数字化从修复到增量均可期》20220529 《传媒新消费行业周报：《乘风破浪》第三季开播优质内容供给渐浓关注沪后疫情的修复》20220522 ▌ 本周观点更新 6月临近尾声，静待中报预期带来的情绪面稀释，疫情对二季度业绩的影响属预期内事件，短期事件预期后可关注7月开启的三季度布局窗口。三季度迎暑假季，后疫情下的回暖与增长均可期。自上而下看政策，从上海的后疫情下政策支持到网络直播主播18条行为规范发布，均为行业发展提供纲领性文件指引；自下而上，南海平台拟推出（构建电视剧新市场），6月底从游戏到电影再到综艺剧集，内容供给逐步丰满，媒介端从短视频的直播带货热度再到传统线下体验媒介的回暖，行业热点不断。同时，我们持续看好元宇宙产业链（2022年全球元宇宙大会新闻发布会将于6月30日-7月1日以‚元起·眺望· 觉醒·开化‛为题在线上正式启动）以及抖音产业链。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业增持评级。新经典（出品电影《一周的朋友》，4款数字藏品将于6月22日上线，优质图书内容可持续得益于新媒介助力历久弥新）；横店影视（出品《人生大事》6月24日已全国上映，票房预期6.66亿元，同时，暑假档开启下关注β院线板块）。浙文互联（非公开发行A股股票申请获证监会受理，公司与浙江文化艺术品交易所股份有限公司，签署《文化产业数字化战略合作框架协议》）；掌阅科技（抖音长产业链红利，减持事件短期影响不改长期发展趋势）；蓝色光标（2019年自研平台化产品鲁班跨境通，2022年一季度新增客户数3000人已帮助超2万余家中小企业实现从0到1的业务增长）；哔哩哔哩（后疫情下电商会员购业务回暖，关注营销业务，代理游戏《时空猎人3》将于6月29日上线）；芒果超媒（芒果数字藏品平台与天天向上艺人及艺术家共创藏品系列将于6月28日正式发售，本次收益将用于公益）；视觉中国（500px继与小红书联动后，继续与视频号联动）；心动公司（6月21日-6月27日TapTap夏日特卖开启，超60款买断制游戏打折）；吉比特与百奥家庭互动（《奥比岛：梦想国度》将于7月12日推出，预约用户已超700万）；电魂网络（中国音像与数字出版协会电子竞技工作委员会在京成立，电魂网络荣膺副主任委员单位）；青瓷游戏（《最强蜗牛》于6月24日开启二周年庆典活动）。 证券研究报告 行业研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022/6/24 股价 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ 华策影视 4.70 0.21 0.26 0.31 22.32 18.08 15.16 推荐 300413.SZ 芒果超媒 33.55 1.13 1.38 1.77 29.69 24.31 18.95 推荐 002605.SZ 姚记科技 16.93 1.42 1.67 2.06 11.94 10.14 8.22 推荐 603096.SH 新经典 18.08 0.80 1.12 1.42 22.49 16.14 12.73 推荐 300058.SZ 蓝色光标 6.60 0.21 0.26 0.34 31.50 25.38 19.41 推荐 002292.SZ 奥飞娱乐 4.66 -0.28 0.09 0.20 -16.52 51.78 23.30 推荐 603466.SH 风语筑 18.88 1.04 0.83 1.01 18.15 22.75 18.69 推荐 603103.SH 横店影视 13.21 0.02 0.22 0.37 611.57 60.05 35.70 推荐 600986.SH 浙文互联 6.31 0.22 0.29 0.37 28.35 21.76 17.05 推荐 603258.SH 电魂网络 20.11 1.37 1.43 1.66 14.64 14.06 12.11 推荐 603444.SH 吉比特 383.24 20.43 22.24 26.22 18.75 17.23 14.62 推荐 603533.SH 掌阅科技 16.10 0.34 0.55 0.78 46.93 29.27 20.64 推荐 002739.SZ 万达电影 12.74 0.05 0.23 0.55 267.09 55.34 23.01 未评级 300251.SZ 光线传媒 8.76 -0.11 0.28 0.37 -82.49 31.05 23.68 未评级 000681.SZ 视觉中国 14.28 0.22 0.30 0.38 65.44 47.47 37.62 未评级 300860.SZ 锋尚文化 45.30 0.67 2.22 2.93 67.47 20.40 15.47 未评级 300788.SZ 中信出版 20.24 1.27 1.40 1.60 15.93 14.44 12.66 未评级 002555.SZ 三七互娱 21.43 1.30 1.50 1.72 16.53 14.30 12.46 未评级 600633.SH 浙数文化 7.16 0.41 0.49 0.55 17.54 14.69 12.96 未评级 600556.SH 天下秀 8.16 0.20 0.28 0.38 41.63 28.98 21.27 未评级 002291.SZ 星期六 17.54 -0.77 0.80 1.15 -22.80 21.96 15.31 未评级 300896.SZ 爱美客 564.00 4.43 6.77 9.81 127.40 83.26 57.46 未评级 688363.SH 华熙生物 136.24 1.63 2.15 2.83 83.59 63.37 48.17 未评级 300144.SZ 宋城演艺 13.80 0.12 0.16 0.41 114.52 83.79 33.33 未评级 2400.HK 心动公司 21.73 -1.86 -0.91 0.17 -11.68 -23.82 126.14 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.55 0.01 0.07 0.11 55.10 7.93 4.87 未评级 6633.HK 青瓷游戏 3.58 -0.96 0.62 1.35 -3.73 5.74 2.65 未评级 0772.HK 阅文集团 31.36 1.82 1.25 1.53 17.23 25.05 20.51 未评级 9992.HK 泡泡玛特 31.15 0.62 0.94 1.28 50.24 33.15 24.25 未评级 0700.HK 腾讯控股 327.45 23.16 14.28 17.23 14.14 22.93 19.01 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-SW 191.09 -17.87 -19.49 -13.72 -10.69 -9.80 -13.92 未评级 1024.HK 快手-W 74.45 -20.37 -4.22 -1.52 -3.65 -17.65 -49.11 未评级 3690.HK 美团-W 168.84 -3.90 -2.30 0.57 -43.29 -73.46 294.25 未评级 IQ.O 爱奇艺 31.64 -1.11 -0.10 0.06 -28.51 -326.21 556.11 未评级 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8523元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.6898元人民币;表中股价均为人民币元；‚未评级‛盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、行业观点和动态 .......................................................................... 5 1.1、传媒行业回顾 ..................................................................... 5 1.2、传媒行业动态 ..................................................................... 9 1.3、电影市场 ......................................................................... 9 1.4、电视剧市场 ....................................................................... 11 1.5、综艺节目市场 ..................................................................... 12 1.6、游戏市场 ......................................................................... 13 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况 .................................................... 15 3、本周观点更新 ............................................................................ 16 4、本周重点推荐个股及逻辑 .................................................................. 17 5、风险提示................................................................................ 19 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2022年6月20日-2022年6月24日）................................. 8 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年6月20日-2022年6月24日） ...............