2022年5月,重点房企销售面积和销售金额分别同比下滑52.9%和51.5%,较上月回升0.6和3.1个百分点,底部区域探明。预计接下来的复苏将出现非常明显的区域分化,也表现在房企拿地偏好上。行业层面,资产荒逻辑将在3季度演绎,同时政策博弈机会仍在。土地市场仍然疲弱,房企风险偏好只局限于高能级城市核心地块。虽然对于房企融资政策有一定放松,但是缺少影子银行,政策效果大幅弱化。布局资产荒,博弈稳信用,推荐持有稳定现金流实物资产的公司、以及二线国央企。
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