1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 t 晨会纪要 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 【电子】瑞可达（688800.SH）首次覆盖：连接器小巨人，电动化、智能化带来增量需求 国内连接器领先企业，新能源汽车重点突破，公司是高压国内龙头，在车载高压和换电高压有技术优势和客户先发优势。在车载高速高频未来也会放量。 【计算机】计算机行业周报（20220613-20220617）：数字经济进入快速建设期，汽车智能化发展趋势不改 数字经济：数字经济千兆网建设，千兆入户进入快速建设期，价值量提升、格局优化带动产业链红利释放。汽车智能化发展趋势不改。能源建设加码提速，发展、应用消纳，IT投资为重要抓手，相关投资为确定性的增长机会。 【通信】通信行业周报（20220613-20220617）：启明星辰实控人变更为中国移动，继续关注光模块高景气 数通景气度持续向上全球光模块龙头重点受益。交换机和大西洋海缆需求的第 三方 数 据 验 证北 美 数 据 中心 业 务 的 高景 气 。 建 议关 注 ： 中 际旭 创（300308.SZ），天孚通信（300394.SZ），博创科技（300548.SZ）。新能源车逐步放量、国产替代加速，具备较高精密制造能力和快速响应能力的国内连接器企业将优先受益。建议关注：意华股份（002897.SZ），鼎通科技（688668.SH）。 【农林牧渔】农林牧渔行业周报（20220613-20220617）：唐人神主业稳健发展，隆平高科或迎转基因玉米市场机会 唐人神：饲料主业稳健发展，生猪业务有望提高业绩弹性。饲料主业保持稳健增长；生猪出栏年均增速大幅高于饲料业务，是未来业绩高速增长的核心动力。 隆平高科：种子主业增长较好，未来有望受益于转基因玉米带来的市场机会。受益于粮食价格上涨、乌克兰战争等因素，种子主业有望保持快速增长。未来转基因玉米的推广有望给公司带来较好的市场机会。 分析师 雒雅梅 S0800518080002 luoyamei@research.xbmail.com.cn 国内市场主要指数 指数名称 收盘 涨跌(%) 上证指数 3315.43 -0.04 深证成指 12487.13 1.27 沪深300 4330.43 0.50 上证180 9097.41 -0.21 中小板指 8603.84 1.24 创业板指 2710.14 1.99 资料来源：贝格数据 主要海外市场指数 指数名称 收盘 涨跌(%) 道琼斯 33745.40 -0.16 标普500 4127.99 -0.02 纳斯达克 13850.00 -0.36 资料来源：贝格数据 证券研究报告 2022年06月21日 晨会纪要 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年06月21日 公司深度研究 【电子】瑞可达（688800.SH）首次覆盖：连接器小巨人，电动化、智能化带来增量需求 摘要内容： 国内连接器领先企业，新能源汽车重点突破。公司目前产品矩阵初步覆盖光、电、微波等连接器，主要应用于新能源汽车、通信等领域，具备连接器、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内连接器领先企业。 连接器市场空间广阔。前瞻产业研究院预测2023年全球连接器市场超900亿美元，其中汽车和通信是连接器市场的最大应用领域，合计占比超40%。汽车端，新能源汽车渗透率上升、单车工作电压提高及换电模式，催生了高压连接器和换电连接器的增量需求；通信端，5G基站建设的持续推进，同时叠加单基站对连接器价值量的提升，带动通信连接器销量增长。 公司具备技术优势，客户质量优质，未来有望充分享受国产替代。公司技术全面，拥有板对板射频连接器、高压大电流连接器、换电连接器、高密度混装连接器、板对板高速连接器五大核心技术。公司通信射频连接器、汽车高压、高速连接器产品竞争力强，产品性能直接对标国内外行业一流水平。同时公司率先布局换电领域，目前与蔚来深入合作。同时随着换电模式在出租车、重卡等领域渗透，有望成为产品成长新突破。目前公司产品已获得中兴通讯、爱立信、T公司、蔚来、宁德时代等国内外领先客户的认可，同时凭借公司快速反应和服务能力，未来有望充分受益国产替代。 盈利预测：预计公司2022-2024年营业收入分别为16.37、25.98、36.62亿元，归母净利润分别为2.17、3.77、4.87亿元。考虑到公司在车载高压连接器的技术优势和先发优势以及规模效应，在通信连接器等业务具有市场领先地位，目前与国内外领先新能源车企的深度合作关系，预期未来三年净利润增速显著高于可比公司，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：新能源汽车渗透不及预期，市场竞争加剧，新品导入不及预期。 联系人： 贺茂飞(18217567458)hemaofei@research.xbmail.com.cn; 贾国瑞(13818904787)jiaguorui@research.xbmail.com.cn 9ZcUlUKXnMnM9PaO6MsQqQnPoMiNmMqOfQtRpOaQqQzRuOnRyRNZmOtM 晨会纪要 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年06月21日 行业周报 【计算机】计算机行业周报（20220613-20220617）：数字经济进入快速建设期，汽车智能化发展趋势不改 行情回顾：本周，上证综指上涨0.97%，收于3316.79点，计算机行业指数上涨1.66%，收于3860.42点。计算机行业指数整体排名13/28，在所有的行业指数中表现一般。细分领域情况如下：云计算(1.96%)、国产软硬件(1.88%)、网络安全(1.23%)、智慧医疗(1.82%)、车联网(2.38%)、人工智能(2.25%)、金融科技(2.68%)、区块链(2.80%)。周涨跌幅前五的个股为豆神教育、指南针、紫晶存储、中科金财、辰安科技，涨幅分别为76.97%、26.42%、20.58%、17.69%、17.17%。涨跌幅后五的个股为聚龙股份、海量数据、卓易信息、赛为智能、*ST凯瑞，跌幅分别为55.40%、19.15%、13.54%、10.81%、9.30%。 数字经济：数字经济千兆网建设，千兆入户进入快速建设期，价值量提升、格局优化带动产业链红利释放。5月17日全国政协委员强调：我国数字经济发展大国地位稳固，未来发展前景广阔，发挥新型举国体制优势、超大规模市场优势，加强关键核心技术攻关，把发展数字经济自主权牢牢掌握在自己手中。要推动数字经济和实体经济深度融合，引导中小企业数字化转型，充分挖掘工业互联网发展潜力，促进新一代信息技术为设备赋智、为企业赋值、为产业赋能。 重点推荐：创维数字：千兆网业务渐入佳境，VR业务享受行业拐点红利。 智能汽车：汽车智能化发展趋势不改。智能驾驶渗透加速，产业链核心供应商订单丰厚、客户基础扎实，有望迎来需求进一步释放。 重点推荐：中科创达，智能操作系统龙头，手机、座舱+自动驾驶、物联网业务多成长曲线驱动业务持续高景气；建议关注：光庭信息，高性价比汽车软件优质标的，22、23年PE38x和27x，产业持续变革，公司客户份额渗透+本土OEM渗透仍在快速提升阶段；经纬恒润，全栈式智能驾驶解决方方案提供商，享受技术渗透行业红利。 新能源建设加码提速，发展、应用消纳，IT投资为重要抓手，相关投资为确定性的增长机会；伴随政策利好出炉，市场新能源板块修复，能源IT产业公司强β属性，核心企业叠加格局进一步优化和创新发展机会，有望迎来回升机会。 建议关注：朗新科技：B端享电力IT需求迭代升级增长红利，C端持续深耕充电桩、家庭缴费等运营市场；远光软件：电力集团管理软件龙头，与电网集团数字化、智能化规划协同发展。 风险提示：技术落地不及预期；政策推进节奏不及预期。 联系人： 邢开允(13072123839)xingkaiyun@research.xbmail.com.cn; 赵宇阳(19534078860)zhaoyuyang@research.xbmail.com.cn 晨会纪要 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年06月21日 行业周报 【通信】通信行业周报（20220613-20220617）：启明星辰实控人变更为中国移动，继续关注光模块高景气 本周（2022.06.13-2022.06.17）通信行业行情回顾： 本周（2022.06.13-2022.06.17）通信行业有所上涨：本周上证综指0.97%，深证成指2.46%，创业板指3.94%，通信行业指数2.59%。 板块中个股表现方面，东土科技（300353.SZ）、二六三（002467.SZ）涨幅居前，本周涨幅分别为20.03%、14.77%，个股涨跌幅中位数南凌科技（300921.SZ）涨幅1.26%。子板块中，光纤光缆本周涨幅+6.86%。 本周行业重点新闻： 1）云计算公司对光模块的需求依然强劲。根据LightCounting，通信服务提供商22Q1收入与2021Q1相比基本持平。网络设备制造商的销售额环比下降，但整体同比增长8%。其中Adtran、ADVA、Ciena和烽火通信都有两位数的同比增长。数据通信设备供应商中，整体销售额同比增长11%。Arista、戴尔、新华三、IBM和浪潮的销售额在2022年第一季度实现了两位数增长，Arista创下7.25亿美元的新纪录，销售额比2021年第四季度增长8%。 同时，几家核心云计算厂商也表示支持继续投资数据中心和人工智能：比如微软对2022年第二季度智能云的销售指引在211亿美元至213.5亿美元之间（同比增长22%，环比增长11%）。 2）启明星辰拟定增募资不超41.43亿元，实控人变更为中国移动。启明星辰6月18日公告，拟向中移资本发行的股票数量为2.84亿股，发行价格为14.57元/股，募集资金总额不超过41.43亿元，拟全部用于补充流动资金。本次发行构成关联交易，将导致公司控制权发生变化，上市公司实际控制人由王佳、严立夫妇变更为中国移动集团。 投资建议：_x000b_1）数通景气度持续向上全球光模块龙头重点受益。交换机和大西洋海缆需求的第三方数据验证北美数据中心业务的高景气。建议关注：中际旭创（300308.SZ），天孚通信（300394.SZ），博创科技（300548.SZ）。 2）我们认为在新能源车逐步放量、国产替代加速基础上，具备较高精密制造能力和快速响应速度的国内连接器企业有望优先受益。建议关注：意华股份（002897.SZ），鼎通科技（688668.SH）。 风险提示：国际关系不确定性风险，疫情导致出货量不及预期风险，5G建设进展不及预期风险。 联系人： 雒雅梅(18621188181)luoyamei@research.xbmail.com.cn; 傅鸣非(13003309666)fumingfei@research.xbmail.com.cn 晨会纪要 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022年06月21日 行业周报 【农林牧渔】农林牧渔行业周报（20220613-20220617）：唐人神主业稳健发展，隆平高科或迎转基因玉米市场机会 本周（2022.6.13-2022.6.17）农林牧渔板块行情回顾： 本周农林牧渔板块表现强于大盘，农林牧渔指数（申万行业）涨幅+4.57%，表现强于沪深300指数（涨幅+1.65%）、上证指数（涨幅+1.00%）。农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第2位。涨跌幅前三的子行业为养殖业（+8.70%）、动物保健（+4.65%）、饲料（+2.49%）。 本周表现强势的个股为：天马科技、新五丰、*ST华资、傲农生物。周涨幅分别为+22.37%、+20.95%、+20.74%、+20.27%。 观点更新： 唐人神：饲料主业稳健发展，生猪业务有望提高业绩弹性。饲料主业保持稳健增长。2021年外销饲料510万吨，2022