私募基金月报：股票市场整体上涨，市场中性策略表现优异

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/18 [table_page] 私募基金月报 分析师：程靖斐 执业证书编号：S0890517060001 电话：021-20321305 邮箱：chengjingfei@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] 1 《私募基金：A股成交下滑，私募产品整体回调-私募基金月报（2022/04）》 2022-05-10 2 《私募基金：市场波动加剧，股票市场中性策略表现抢眼-私募基金月报（2022/03）》 2022-04-14 3 《私募基金：2022年中证报价系统产品年度报告-私募基金专题报告》 2022-04-13 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 市场点评。5月国内疫情影响虽在延续，但新增病例回落，且稳增长政策力度不断加大。月底上海疫情基本得到控制，复工复产有序推进。A股中上旬下行风险减弱，下旬对未来疫后修复预期增强的投资者增加，A股出现回暖迹象，股票市场整体上涨，其中成长风格优于价值，小盘风格好于中大盘风格。5月中下旬之前，债市对经济前景表现得较为担忧，叠加美联储货币政策鹰度减弱，利率走低，下旬随着上海疫情得到控制，经济修复预期增强，利率再次抬升。油价高位再度攀升，黄金价格回落。 分策略业绩统计。股票策略共考察12745只基金，中位数收益-14.57%，收益区间在【-90.83%, 454.51%】。相对价值共考察596只基金，中位数收益0.83%，收益区间在【-38.57%, 40.28%】。管理期货共考察2219只基金，中位数收益2.25%，收益区间在【-92.52%, 452.86%】。宏观策略共考察358只基金，中位数收益-6.99%，收益区间在【-81.65%, 143.20%】。债券策略共考察1045只基金，中位数收益1.92%，收益区间在【-56.38%, 437.89%】。组合基金共考察1233只基金，中位数收益-5.36%，收益区间在【-68.64%, 119.51%】。 分策略业绩分析。我们在全市场中筛选，以私募基金管理人为统计维度，将其发行的属于该策略类别的产品等权合成为该管理人对应策略的业绩曲线，首先以列表的形式统计过去一年该策略收益率排名前十的管理人（不足10家则全部展示），再将全市场中所有满足条件管理人的对应策略业绩曲线等权合成为该策略代表全市场的业绩指数。 产品发行与清盘。从产品发行来看，2022年5月，受疫情因素影响，策略发行数量有所回落。从产品清盘来看，各月份清盘数量基本保持稳定，2月以来因春节假期和疫情因素清盘数量较其它月份少，其余月份随行情波动不大。 风险提示：市场有风险，投资须谨慎。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2022年06月14日 证券研究报告--私募基金月报 股票市场整体上涨，市场中性策略表现优异 私募基金月报（2022/05） 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/18 [table_page] 私募基金月报 内容目录 1. 市场回顾 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 市场点评 ........................................................................................................................................................... 4 2. 分策略业绩统计 ............................................................................................................................... 4 3. 分策略业绩分析 ............................................................................................................................... 5 3.1. 股票策略 ........................................................................................................................................................... 6 3.1.1. 中证500指数增强策略 ................................................................................................................................. 6 3.1.2. 量化多头策略 ................................................................................................................................................. 7 3.1.3. 主观多头策略 ................................................................................................................................................. 8 3.1.4. 股票多空策略 ................................................................................................................................................. 9 3.2. 相对价值策略 .................................................................................................................................................. 10 3.2.1. 股票市场中性策略 ....................................................................................................................................... 10 3.2.2. 期权策略 ...................................................................................................................................................... 11 3.2.3. 可转债策略 .................................................................................................................................................. 12 3.2.4. T0策略 ......................................................................................................................................................... 13 3.3. 管理期货策略 .................................................................................................................................................. 13 3.3.1. 主观CTA策略 ............................................................................................................................................. 13 3.3.2. 量化趋势策略 ............................................................................................................................................... 14 3.3.3. 量化套利策略 ............................................................................................................................................... 15 3.4. 复合策略 ......................................................................................................................................................... 16 4. 产品发行与清盘 ............................................................................................................................. 16 图表目录 图1：中证500指数增强策略业绩指数 .................................................................................................................... 7 图2：量化多头策略业绩指数 ......................................................................................................................