敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/20 [table_page] 私募基金月报 分析师：程靖斐 执业证书编号：S0890517060001 电话：021-20321305 邮箱：chengjingfei@cnhbstock.com 分析师：余景辉 执业证书编号：S0890519120001 电话：021-20321145 邮箱：yujinghui@cnhbstock.com 分析师：张青 执业证书编号：S0890516100001 电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] 1 《私募基金：风险指标在私募FOF组合构建中的运用》 2021-12-14 2 《私募基金：管理期货策略强势反弹，新发数量大幅增长》 2021-10-20 3 《私募基金：市场风格分化明显，私募FOF新发数量大幅增长》 2021-09-15 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 市场点评。A股11月日均成交额稳定维持在万亿以上，北向资金成交净买入184.9亿元，中证500指数的历史波动率下降了5个百分点，目前处于年内低位，IC合约年化对冲成本稳定在7-8%左右，小盘成长风格单月上涨6.69%，股票策略表现出色，CTA量化趋势策略多数遭遇回调。 分策略业绩统计。股票策略共考察12676只基金，中位数收益6.33%，收益区间在【-88.86% ,1449.62%】。相对价值共考察599只基金，中位数收益6.66%，收益区间在【-28.77%,174.74%】。管理期货共考察1963只基金，中位数收益6.74%，收益区间在【-79.10%,828.40%】。宏观策略共考察369只基金，中位数收益7.8%，收益区间在【-92.44%,396.5%】。债券策 略 共 考 察836只基金，中位数收益5.46%， 收 益 区 间 在【-56.09%,228.6%】。组合基金共考察1164只基金，中位数收益4.89%，收益区间在【-29.94%,178.86%】。 分策略业绩分析。我们在全市场中筛选，以私募基金管理人为统计维度，将其发行的属于该策略类别的产品等权合成为该管理人对应策略的业绩曲线，首先以列表的形式统计过去一年该策略收益率排名前十的管理人（不足10家则全部展示），再将全市场中所有满足条件管理人的对应策略业绩曲线等权合成为该策略代表全市场的业绩指数。 产品发行与清盘。在经历了10月份新发数量下降之后，11月份新发基金数量普遍回升，组合基金新发数量涨幅最大。 风险提示：市场有风险，投资须谨慎。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2021年12月23日 证券研究报告--私募基金月报 股票策略表现优异，CTA趋势策略多数回调 私募基金月报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/20 [table_page] 私募基金月报 内容目录 1. 市场回顾 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 市场点评 ........................................................................................................................................................... 4 1.2. 市场行情 ........................................................................................................................................................... 4 2. 分策略业绩统计 ............................................................................................................................... 4 3. 分策略业绩分析 ............................................................................................................................... 5 3.1. 股票策略 ........................................................................................................................................................... 6 3.1.1. 中证500指数增强策略 ................................................................................................................................. 6 3.1.2. 量化多头策略 ................................................................................................................................................. 7 3.1.3. 主观多头策略 ................................................................................................................................................. 8 3.1.4. 股票多空策略 ................................................................................................................................................. 9 3.2. 相对价值策略 .................................................................................................................................................. 10 3.2.1. 股票市场中性策略 ....................................................................................................................................... 10 3.2.2. 期权策略 ...................................................................................................................................................... 11 3.2.3. 可转债策略 .................................................................................................................................................. 12 3.2.4. T0策略 ......................................................................................................................................................... 13 3.3. 管理期货策略 .................................................................................................................................................. 14 3.3.1. 主观CTA策略 ............................................................................................................................................. 14 3.3.2. 量化趋势策略 ............................................................................................................................................... 15 3.3.3. 量化套利策略 ............................................................................................................................................... 16 3.4. 复合策略 ......................................................................................................................................................... 17 4. 产品发行与清盘 ............................................................................................................................. 18 图表目录 图1：中证500指数增强策略业绩指数 .................................................................................................................... 7