私募基金月报：股票策略业绩表现优异，指数增强产品受捧
敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/13 [table_page] 私募基金月报 分析师：程靖斐 执业证书编号：S0890517060001 电话：021-20321305 邮箱：chengjingfei@cnhbstock.com 分析师：张青 执业证书编号：S0890516100001 电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] 1 《私募基金：股票策略领涨，私募FOF配置需求增长-私募基金月报202104》 2021-05-17 2 《私募基金：曲折前行，柳暗花明-2020年 私 募 基 金 年 度 报 告 》 2021-05-14 3 《私募基金：2020年中证报价系统产品年度报告》 2021-05-06 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 私募市场回顾。对于A股市场，5月股市向好趋势得到了延续，创业板上涨了6.89%，成为本轮行情的领头羊。从风格上看成长风格明显强于价值风格（ 5 月份成长指数上涨 4.78%，价值指数上涨 2.36%，小盘风格强于大盘风格。从中信风格大类来看，成长和消费板块涨幅较好，这两个板块也是前期调整幅度较大的板块，周期板块在月初快速上涨，并在随后政策对大宗价格的干预加强后出现回调。从行业涨跌幅来看，中信一级行业绝大多数均出现上涨行情，涨幅领先的行业分别有国防军工、综合、计算机、基础化工、有色金属、食品饮料、电力设备及新能源、商贸零售、汽车、非银金融，涨幅均超过 5% 。上涨的行业所属板块比较分散，周期、成长、消费均有，涨幅较大的行业大致呈现出景气度较高且春节后的市场调整中调整幅度较大的特点。宏观环境上，国内经济增长动能逐渐触顶，通胀与流动性压力相对较低，下半年宏观政策有放松的空间。外部环境上，弱势美元将延续，阶段性利好新兴市场股票。企业盈利有望在近两个季度继续保持较高的增速。估值方面，“结构性高估”的矛盾依然突出。预计市场将呈现整体震荡向上、以局部结构性机会为主的市场特征，重视估值、业绩增长和业绩空间的平衡。债券市场方面，5 月份，债券市场整体走牛，利率债收益率曲线呈现平坦化下行。以国债为例，除了短端收益率有所上行外，其他期限的收益率均有所下行，其中，7 年期和10 年期国债收益率分别下行10bp 和12bp 。长端国开债与国债的利差则有所上行，反应出此轮收益率的下行中，配置盘的力量相对强于交易盘力量。专项债发行进度目前已开始加速，短期内对利率债带来一定的压力。商品市场方面，2021年5月份商品市场的表现出现明显的分化：能化板块和工业金融板块均呈现出，国际定价的品种继续上涨，而国内定价品种则出现明显下跌的特征。主要的原因，一是国内政策对于前期大宗商品过快涨价的政策干预效果明显，二是海外经济在加快恢复同时伴随着走弱的美元。贵金属涨幅较大，一是受弱势美元的影响；二是受欧美通胀预期的升温的影响。 农产品跌幅较大。 业绩表现。股票策略共考察12108只基金，中位数收益3.72%，收益区间在【-81.77% ,636.32%】。相对价值共考察642只基金，中位数收益1.95%，收益区间在【-54.67%,33.71%】。管理期货共考察1843只基金，中位数收益4.49%，收益区间在【-33.83%,423.73%】。宏观策略共考察377只基金，中位数收益3.05%，收益区间在【-43.28%,94.75%】。债券策略共考察803只基金，中位数收益2.39%，收益区间在【-33.21%,178.96%】。组合基金共考察991只基金，中位数收益2.58%，收益区间在【-24.96%,158.48%】。 风险提示：私募基金投资有风险，投资者需谨慎。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2021年06月16日 证券研究报告--私募基金月报 股票策略业绩表现优异，指数增强产品受捧 私募基金月报202105 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/13 [table_page] 私募基金月报 内容目录 1. 市场回顾 .......................................................................................................................................... 3 1.1. 政策与新闻 ....................................................................................................................................................... 3 1.2. 市场行情 ........................................................................................................................................................... 4 2. 私募概览 .......................................................................................................................................... 5 2.1. 分策略业绩统计 ................................................................................................................................................ 5 2.2. 分策略部分产品展示 ......................................................................................................................................... 6 2.3. 产品发行与清盘 .............................................................................................................................................. 11 图表目录 图1：股票策略指数历史走势 ................................................................................................................................... 7 图2：相对价值策略指数历史走势 ........................................................................................................................... 8 图3：管理期货策略指数历史走势 ........................................................................................................................... 8 图4：宏观策略指数历史走势 ................................................................................................................................... 9 图5：债券策略指数历史走势 ................................................................................................................................. 10 图6：组合基金指数历史走势 ................................................................................................................................. 10 图7：各策略各月份新发基金数量 ......................................................................................................................... 12 图8：各策略各月份清盘基金数量 ......................................................................................................................... 12 表1：2021年5月各市场代表指数收益情况 ........................................................................................................... 4 表2：2021年1-5月各策略指标情况 ...................................................................................................................... 6 表3：2021年5月各策略指标情况.......................................................................................................................... 6 表4：2021年5月收益表现较好的股票策略产品 .................................................................................................... 7 表5：2021年5月收益表现较好的相对价值产品 .................................................................................................... 7 表6：2021年5月收益表现较好的管理期货产品 .................................................
