钢材、铁矿石周报：需求淡季特征显现，钢矿承压转弱下行

黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 1 / 17 请务必阅读文末免责条款 2022年06月12日 钢材、铁矿石周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 涂伟华 黑色金属高级研究员 tuweihua@bcqhgs.com 期货从业资格证号： F3060359 投资咨询资格证号： Z0011688 需求淡季特征显现，钢矿承压转弱下行 摘 要 螺纹钢：稳经济大盘政策陆续出台，叠加压减粗钢产量政策扰动，带来黑色市场情绪好转，驱动近期钢价震荡走高，但螺纹基本面依旧弱势，低供应格局未变，但需求依然疲弱，淡季特征显现，钢价上行驱动不强，后续钢价仍易承压走弱。 热轧卷板：受益于黑色金属市场情绪向好，热卷价格震荡走高，但其供需格局并无改善，供应维持高位，而需求相对疲弱，利好的依旧是政策端强预期，若无基本面配合下钢价上行驱动不强，不宜高位追多。 铁矿石：得益于终端消耗强劲，供应短期回升有限，矿石基本面良好，矿价走势相对偏强，但高价易引发政策调控担忧，且钢市淡季临近以及亏损钢厂增多，矿石需求隐忧未解，高位矿价波动加剧，操作上建议短线为主。 风险提示： 1、疫情持续发酵（下行风险）； 2、钢材淡季需求表现超预期；（上行风险） 3、稳增长目标下刺激政策超预期；（上行风险） 4、粗钢压减政策超预期执行；（成材上行，原料下行） 请务必阅读文末免责条款部分 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 2 / 17 请务必阅读文末免责条款 目录 第1章 市场表现 ............................................................... 4 1.1 期货价格 ................................................................ 4 1.2 现货价格 ................................................................ 5 1.3 期现价差 ................................................................ 6 第2章 钢材市场 ............................................................... 7 2.1 库存分析 ................................................................ 7 2.2、供应分析 ............................................................... 8 2.3、需求分析 ............................................................... 9 第3章 铁矿石市场 ............................................................ 11 3.1 库存分析 ............................................................... 11 3.2、供应分析 .............................................................. 12 3.3、需求分析 .............................................................. 14 第4章 核心观点 .............................................................. 16 ◼ 分析师简介： ............................................................ 17 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 3 / 17 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1螺纹钢主力合约走势 ........................................................... 4 图 2热轧卷板主力合约走势 ......................................................... 4 图 3铁矿石主力合约走势 ........................................................... 4 图 4现货价格变化情况 ............................................................. 5 图 5主要品种现货价格走势 ......................................................... 5 图 6 钢材、铁矿石期现价差变化 .................................................... 6 图 7 螺纹钢05/10合约期现价差 .................................................... 6 图 8热轧卷板05/10合约期现价差 ................................................... 6 图 9铁矿石05/09合约期现价差 ..................................................... 6 图 10螺纹钢库存 .................................................................. 7 图 11热轧卷板库存 ................................................................ 7 图 12钢厂生产情况 ................................................................ 8 图 13电炉开工情况 ................................................................ 8 图 14螺纹钢和热轧卷板周产量 ...................................................... 8 图 15螺纹钢和热轧卷板周度表需 .................................................... 9 图 16全国247家贸易商建材成交量 .................................................. 9 图 17冷轧周度产量和表需 ......................................................... 10 图 18铁矿石港口库存 ............................................................. 11 图 19钢厂铁矿石库存 ............................................................. 11 图 20国内矿石铁矿石库存 ......................................................... 12 图 21铁矿石库存量（港口+钢厂+国内矿山） ......................................... 12 图 22国内港口到货量 ............................................................. 12 图 23全球铁矿石发运量 ........................................................... 13 图 24主流矿商发运情况 ........................................................... 13 图 25国内矿山生产情况 ........................................................... 14 图 26样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗 ........................................... 14 图 27钢厂入炉结构和进口矿烧结配比 ............................................... 14 图 28港口日均疏港量 ............................................................. 15 图 29港口铁矿石成交量 ........................................................... 15 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 4 / 17 请务必阅读文末免责条款 第1章 市场表现 1.1 期货价格 图 1螺纹钢主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 图 2热轧卷板主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 图 3铁矿石主力合约走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 5 / 17 请务必阅读文末免责条款 1.2 现货价格 图 4现货价格变化情况 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 5主要品种现货价格走势 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 周报 专业研究·创造价值 6 / 17 请务必阅读文末免责条款 1.3 期现价差 图 6 钢材、铁矿石期现价差变化 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 7 螺纹钢10/01合约期现价差 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 8热轧卷板10/01合约期现价差 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 图 9铁矿石09/01合约期现价差 数据来源：WIND、宝城期货金融研究所 价差幅度价差幅度价差幅度价差幅度价差幅度价差幅度价差幅度01- 88. 0 - 1. 83%- 84. 0 - 1. 75%- 4. 0 - 0. 08%- 175. 0 - 3. 66%87. 01. 83%- 187. 0 - 3. 57%99. 01. 74%05- 332. 0 - 6. 69%- 339. 0 - 6. 86%7. 00. 17%- 411. 0 - 8. 34%79. 01. 65%- 292. 0 - 5. 57%- 40. 0 - 1. 12%10- 17. 0 - 0. 35%- 12. 0 - 0. 25%- 5. 0 - 0. 10%- 96. 0 - 2. 01%