证券研究报告|电气设备 5月国内新能源汽车产销数据出炉 强于大市(维持) ——电气设备行业周观点(06.06-06.12) 2022年06月13日 行业核心观点： 2022.6.6-2022.6.10：电新行业一周涨幅为4.93%，同期沪深300涨幅为3.65%，跑赢沪深300指数1.28pct。在申万31个行业板块中位列第6位。 投资要点：  新能源汽车：6月10日，中汽协公布数据，5月国内新能源汽车产销分别完成46.6万辆和44.7万辆，环比增长49.5%和49.6%，同比增长均为1.1倍，市场占有率达到24%，其中乘用车为26.3%。纯电动汽车产销量分别完成36.4万辆和34.7万辆，同比分别增长1倍和93.9%；插电混合动力汽车产销分别完成10.2万辆和10万辆，同比分别增长1.8倍和1.6倍。1-5月，国内新能源汽车产销分别完成207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍。中汽协表示，按照月度变动规律，对全年销量超过500万辆充满信心。1-5月，纯电动汽车产销量分别完成164.2万辆和158.6万辆，同比均增长1倍；插电混合动力汽车产销分别完成42.7万辆和41.6万辆，同比分别增长1.9倍和1.7倍。我们认为5月新能源汽车产销量恢复明显，看好全年新能源汽车渗透率再创新高，同时低端车型配备的磷酸铁锂电池具备性价比优势，建议关注相关正极标的。  新能源发电：光伏方面，近日美国白宫发布声明，美国总统乔·拜登(Joe Biden)对四个东南亚国家的太阳能电池板免征关税两年，并援引《国防生产法案》(DPA)来刺激国内的太阳能电池板制造。同时，白宫表示到2024年将把美国太阳能产能提高两倍，拜登总统上任以来宣布的7.5GW美国太阳能制造业产能将在其第一个任期结束时提升到22.5GW。我们认为在美国政策催化下，全球光伏需求释放的确定性将进一步提高，建议关注光伏设备板块相关标的。风电方面，本周风机招标价格维持较低水平。日前，华润两个项目共计200MW风机采购（含塔筒）开标。根据开标情况，共有明阳智能、哈电风能等6-7家整机商竞标。项目最低报价为华润清远连州项目中的2140元/kW。风电降本超预期，我们认为风电全年装机量有望放量提升，建议关注风电设备板块相关标的。  氢能：据中汽协数据，5月燃料电池汽车产销分别完成243辆和103辆，同比分别增长5.4倍和10.4倍；1-5月燃料电池汽车产销分别完成1277辆和935辆，同比分别增长5.8倍和3.5倍。我们认为氢能发展前景广阔，同时未来燃料电池汽车将成为氢能领域重要应用方向，建议关注涉及氢能产业链的相关标的，如亿华通（688339）、美锦能源（000723）。  风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 双碳目标持续推进，渗透提升步步为营 爆款车型带动，锂电行业高速增长 4月新能源乘用车出口量下降 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn 研究助理: 黄星 电话： 13929126885 邮箱： huangxing@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%电气设备沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4417 证券研究报告|电气设备 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 上周市场回顾 ................................................................................................................... 3 1.1 电气设备行业 ........................................................................................................ 3 1.2 电气设备子行业 .................................................................................................... 3 1.3 电气设备个股 ........................................................................................................ 4 2 上周行业热点 ................................................................................................................... 4 2.1 新能源汽车 ............................................................................................................ 4 2.1.1 行业价格跟踪 ............................................................................................. 4 2.2 新能源发电 ............................................................................................................ 6 2.2.1 行业价格跟踪 ............................................................................................. 6 3 公司动态 ........................................................................................................................... 8 4 投资策略及重点推荐 ....................................................................................................... 9 4.1 新能源汽车 ............................................................................................................ 9 4.2 新能源发电 ............................................................................................................ 9 4.3 氢能 ........................................................................................................................ 9 5 风险因素 ........................................................................................................................... 9 图表1： 申万一级行业涨跌情况（%） ........................................................................... 3 图表2： 申万电气设备各子行业涨跌情况 ...................................................................... 3 图表3： 申万电力设备个股周涨跌幅（%） ................................................................... 4 图表4： 一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） ..................................................... 4 图表5： 一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） ..................................................... 4 图表6： 一年内电解液材料价格走势（万元/吨） ......................................................... 5 图表7： 一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） ........................................................ 5 图表8： 最近一年锂盐价格走势（万元/吨） ................................................................. 5 图表9： 四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） ..................................................... 5 图表10： 光伏产业链各环节一周报价 ............................................................................ 6 图表11： 硅料价格走势（元/千克） ............................................................................... 7 图表12： 硅片价格走势（元） ........................................................................................ 7 图表13： 电池片价格走势（元/瓦） ............................................................................... 7 图表14： 组件价格走势（元/瓦） ................................................................................... 7 图表15： 玻璃价格走势（元/平米） ............................................................................... 8 证券研究报告|电气设备 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1 上周市场回顾 1.1 电气设备行业 上周市场整体上涨，电力设备行业涨幅4.93%，同期沪深300 指数涨幅3.65%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢1.28pct。从板块排名来看，电气设备行业上周涨幅在申万31个一级行业板块中位列第6