电气设备行业：青海领跑者基地竞标名单出炉，新能源汽车产销继续维持景气

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2018年04月08日 电气设备行业 青海领跑者基地竞标名单出炉，新能源汽车产销继续维持景气 行业研究周报  本周市场行情： 近一周以来，电力设备（中信）指数下跌0.67%，同期上证指数上涨0.89%，电力设备（中信）指数跑输1.56个百分点。其中电站设备（中信）指数上涨0.82%，跑输0.07个百分点；输变电设备（中信）指数下跌0.56%，跑输1.45个百分点；新能源(中信)指数下跌1.28%，跑输2.17个百分点。电力设备（中信）板块涨幅榜前五，科融环境（10.03%)，英可瑞(7.55%)，和顺电气（5.84%)，智度股份（3.70%)，哈空调（10.05%)。跌幅榜前五，大烨智能(-7.47%)，汇金通(-4.54%)，金风科技(-4.22%)，中环装备(-3.97%)，科林电气(-3.65%)。  重点公司公告： 1. 【融钰集团】关于全资孙公司投资设立其全资子公司的公告 2. 【摩恩电气】关于持股5%以上股东下一步股份减持计划的公告 3. 【科融环境】关于在雄安设立全资子公司的公告 4. 【ST佳电】关于为控股子公司提供担保的公告 5. 【中电鑫龙】关于回购股份的报告书 6. 行业信息精选： 1. 价格上涨15%以上，光伏背板用PVDF膜淡季逆势增长 2. 我国光伏发电度电成本10年下降90% 3. 南京国轩动力电池二期投产 全部达产后产能达6亿安时 4. 摆脱土地使用税困扰 青海领跑者两基地竞标电价公布 5. 山西光伏装机规模和发电量迅猛增加 6. LG化学“绑定”华友钴业40亿中国设厂 正极材料“盛宴”引巨头入局 7. 乘联会：3月新能源乘用车销售5.6万辆，比亚迪/北汽/上汽位居前三  光伏产业链价格： 周初多晶硅价格小涨临近周末多晶硅价格企稳。目前国内下游拿货积极，多晶硅需求较好，国内主流厂商四月份订单基本已经排满，部分多晶硅厂订单交货已经排至五月中下旬。但由于目前下游硅片价格较低且暂无上涨迹象，多晶硅企业表示多晶硅价格继续上涨有一定阻力，因而在下半周时多晶硅价格企稳。目前国内一级致密料报价在130-133元/公斤，菜花料在124-128元/公斤。  电池市场动态：  本周国内三元材料市场价格高位稳定，截止周五，NCM523动力型三元材料主流价在23.5-24万元/吨，NCM523容量型三元材料报价在21-22.5万元/吨，NCM111三元材料报价在27-28.5万元/吨，NCM811三元材料报价26-27万元/吨。近期市场交易情况总体仍不理想，4月份市场向好的预期似乎尚未出现，除第一梯队厂家出货情况尚可外，其余厂家成交情况都一般。  重点标的： 光伏行业：上游单晶龙头隆基股份，硅料电池片龙头通威股份，光伏组件端龙头东方日升。户用分布式光伏正泰电器 新能源车中游电机电控：汇川技术  风险提示：新能源车行业增速放缓，光伏行业下游需求减弱 重点推荐标的业绩和评级 证券 股票 2018-04-08 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2016 2017E 2018E 2016 2017E 2018E 评级 300118.SZ 东方日升 11.53 0.76 0.7 0.94 15.17 16.47 12.27 强烈推荐 300124.SZ 汇川技术 34.34 0.56 0.65 0.9 61.32 52.83 38.16 强烈推荐 600438.SH 通威股份 10.75 0.26 0.52 0.66 41.35 20.67 16.29 强烈推荐 601012.SH 隆基股份 32.56 0.78 1.74 2.06 41.74 18.71 15.81 强烈推荐 601877.SH 正泰电器 26.01 1.02 1.28 1.62 25.5 20.32 16.06 强烈推荐 资料来源：新时代证券研究所 推荐（维持评级） 分析师 开文明 (执业证书编号：S0280517100002) 021-68865582 kaiwenming@xsdzq.cn 联系人 欧百翔 oubaixiang@xsdzq.cn 行业与指数对比图 相关研报 高效率电池片市场供给不足，多晶电池仍有涨价空间 2018-04-01 降低制造业增值税，加速光伏平价预期 2018-03-29 印度终止光伏产品反倾销调查，对全球市场形成有力支撑 2018-03-26 光伏产业链价格回升，景气度有望回升 2018-03-25 2018年1-2月光伏装机容量达到10.87GW，同比增长220%！ 2018-03-21 -24%-17%-10%-3%4%11%18%25%2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 电气设备 沪深300 2018-04-08电气设备行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周市场行情................................................................................................................................................................... 3 2、 重点公司公告................................................................................................................................................................... 3 3、 行业重点新闻： ............................................................................................................................................................... 3 4、 光伏产业链价格 ............................................................................................................................................................... 5 4.1、 硅料 ....................................................................................................................................................................... 5 4.2、 硅片 ....................................................................................................................................................................... 5 4.3、 电池片 ................................................................................................................................................................... 5 4.4、 组件 ....................................................................................................................................................................... 5 5、 电池市场动态................................................................................................................................................................... 6 5.1、 正极材料 ............................................................................................................................................................... 6 5.2、 负极材料 ............................................................................................................................................................... 6 5.3、 隔膜 ....................................................................................................................................................................... 7 5.4、 电解液 ................................................................................................................................................................... 7 2018-04-08电气设备行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告 1、 本周市场行情 近一周以来，电力设备（中信）指数下跌0.67%，同期上证指数上涨0.89%，电力设备（中信）指数跑输1.56个百分点。其中电站设备（中信）指数上涨0.82%，跑输0.07个百分点；输变电设备（中信）指数下跌0.56%，跑输1.45个百分点；新能源(中信)指数下跌1.28%，跑输2.17个百分点。电力设备（中信）板块涨幅榜前五，科融环境（10.03%)，英可瑞(7.55%)，和顺电气（5.84%)，智度股份（3.70%)，哈空调（10.05%)。跌幅榜前五，大烨智能(-7.47%)，汇金通(-4.54%)，金风科技(-4.22%)，中环装备(-3.97%)，科林电气(-3.65%)。 2、 重点公司公告 1. 【融钰集团】关于全资孙公司投资设立其全资子公司的公告 融钰集团股份有限公司（以下简称“公司”）全资孙公司上海蓝都投资管理有限公司（以下简称“上海蓝都”）根据战略发展需要，拟以自有资金投资设立全资子公司杭州融钰博通投资管理有限公司（暂定名，最终以工商注册核准为准，以下简称“融钰博通”），注册资本为人民币100万元。 2. 【摩恩电气】关于持股5%以上股东下一步股份减持计划的公告 持有上海摩恩电气股份有限公司（以下简称“公司”）股份28,008,000股（占公司总股本比例6.38%）的股东问泽鑫先生，计划以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份数量不超过7,002,000