电气设备行业周观点：4月燃料电池汽车产销数据亮眼

证券研究报告|电气设备 4月燃料电池汽车产销数据亮眼 强于大市(维持) ——电气设备行业周观点(05.09-05.15) 2022年05月16日 行业核心观点： 2022.5.09-2022.5.13：电新行业一周涨幅为7.87 %，同期沪深300 涨幅为2.04%，跑赢沪深300 指数5.83pct。在申万31 个行业板块中位列第2 位。 投资要点：  新能源汽车：据中汽协数据，2022年 4 月新能源汽车行业虽受疫情影响，但总体表现依然出色。2022年 4 月，新能源汽车产销分别达到31.2万辆和29.9万辆，环比下降33.0%和38.3%，同比增长43.9%和44.6%，市场占有率达到25.3%。2022年 1- 4 月，新能源汽车产销160.5万辆和155.6万辆，同比增长均为1.1 倍，市场占有率达到20.2%。新能源汽车下游需求仍然旺盛，我们看好渗透率不断提升，同时低端电车配备的磷酸铁锂电池具备性价比优势，建议关注相关正极标的。  新能源发电：光伏方面，5 月 12 日，中共中央宣传部就经济和生态文明领域建设与改革情况举行新闻发布会。国家发展改革委副主任胡祖才表示，大力推动能源革命。要大力发展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区规划建设4.5 亿千瓦大型风电光伏基地，8500万千瓦项目已经开工建设。光伏建设速度加快，我们看好2022年光伏装机量持续提升，建议关注光伏设备相关标的。风电方面，本周风电招标价格维持较低水平。5 月 9 日，国电投2022 年第一批风电机组规模化采购开标。此次共分24 个标段合计3.9185GW。金风、远景、明阳、三一等12 家整机商都参与各标段投标。在这24 个标段中，电气风电报10 次最低价，中国海装报5 次最低价，三一重能报4 次最低价，明阳智能报4 次最低价，哈电风能报1 次最低价。最低投标折合单价为三一重能在标段一、标段二的1420元/kW。风电降本超预期，将促进下游需求放量提升，建议关注风电设备板块。  氢能：5 月 11 日，中汽协发布2022年 4 月汽车工业经济运行情况。其中，2022年 4 月燃料电池汽车产销分别完成178 辆和94 辆，同比分别增长3.9 倍和1.5 倍。1-4 月，燃料电池汽车产销分别完成1034辆和832 辆，同比分别增长6.4 倍和3.4 倍。 我们认为中国新能源乘用车市场规模较大，燃料电池产业链未来发展前景广阔，氢能将发挥越来越重要的作用。建议关注涉及氢能产业链的相关标的，如 亿华通（688339）、美锦能源（000723）。  风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 Q1中国动力电池出货量超96GWh 国家重点研发计划氢能专项申报指南发布 Q1新能源汽车渗透率提升 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn 研究助理: 黄星 电话： 13929126885 邮箱： huangxing@wlzq.com.cn -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%电气设备沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 证券研究报告|电气设备 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 上周市场回顾 ................................................................................................................... 3 1.1 电气设备行业 ........................................................................................................ 3 1.2 电气设备子行业 .................................................................................................... 3 1.3 电气设备个股 ........................................................................................................ 4 2 上周行业热点 ................................................................................................................... 4 2.1新能源汽车 ............................................................................................................. 4 2.1.1 行业价格跟踪 ............................................................................................. 4 2.2 新能源发电 ............................................................................................................ 6 2.2.1 行业价格跟踪 ............................................................................................. 6 3 公司动态 ........................................................................................................................... 8 4 投资策略及重点推荐 ....................................................................................................... 8 4.1 新能源汽车 ............................................................................................................ 8 4.2 新能源发电 ............................................................................................................ 8 4.3 氢能 ........................................................................................................................ 9 5 风险因素 ........................................................................................................................... 9 图表 1：申万一级行业涨跌情况（%） ............................................................................ 3 图表 2：申万电气设备各子行业涨跌情况 ....................................................................... 3 图表 3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） .................................................................... 4 图表 4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） ...................................................... 4 图表 5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） ...................................................... 4 图表 6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨） .......................................................... 5 图表 7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） ......................................................... 5 图表 8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨） .................................................................. 5 图表 9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） ...................................................... 5 图表 10：光伏产业链各环节一周报价 ............................................................................. 6 图表 11：硅料价格走势（元/千克） ................................................................................ 7 图表 12：硅片价格走势（元） ......................................................................................... 7 图表 13：电池片价格走势（元/瓦） ................................................................................ 7 图表 14：组件价格走势（元/瓦） .................................................................................... 7 图表 15：玻璃价格走势（元/平米） ................................................................................ 8 证券研究报告|电气设备 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1 上周市场回顾 1.1 电气设备行业 上周市场整体上涨，电力设备行业涨幅7.87%，同期沪深300 指数涨幅2.04%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢5.83pct。从板块排名来看，电气设备行业上周涨幅在申万31个一级行业板块中位列第2位，总体表现很好。 图表1：申万一级行业涨跌