疫情常态化将重塑行业格局，从行业增加值、企业资本开支和劳动力再配置三个角度评估行业脆弱性。服务业由于高感染率导致民众对接触性消费的相对谨慎，即使有序放开，也难以回到疫情前，需要一定时间消化。疫情常态化使服务业仅能恢复至疫情前的75%~95%，拖累服务业增加值中枢0.3%~1.5%，拖累GDP增速中枢0.2%~0.7%，但以信息服务业为代表的非接触新兴服务业有望在一定程度上对冲损失。下游制造业投资由于消费恢复缓慢受到抑制；冲击幅度在1%~2%之间。疫情常态化对经济总量与行业结构都将产生深远影响：从经济总量来看，疫情常态化对GDP中枢的长期压制在0.5%-0.7%；未来有序开放过程中，3个月内经济可能面临短期冲击，但疫情高峰期过后，经济增速中枢将明显抬升。从行业格局来看，疫情常态化将使非接触性服务业边际受益，此外低产业链复杂度的二产（上游原材料制造业、建筑业等）表现将相对较好；未来有序开放过程中，接触性服务业与产业链复杂度高的高技术制造业将边际受益。
