多氟多5.12机构交流纪要① 说清楚了六氟不同于电解液，电解液就是配糖水，没有门槛。天赐牛不是因为电解液本身，而是因为它有六氟。而六氟作为精细化工的门槛还是非常高的，不是有钱就能干，2016年刚开始国产化大家成本差距不大，现在大家成本差距拉得很大了，有规模的厂家其实很少了。小厂和新厂想靠六氟赚钱很难！市场上那些公司喊扩产喊了一年多，实际落地的还是只有多氟多和天赐材料。也建议大家多去一线跟踪各家企业的投产情况，公告扩产和落地达产之间还是有很大距离的。② 讲清楚了多氟多做六氟的成本为什么比对手低那么多。一方面是工艺差距很大导致成本差异很大，另一方面是对上游氟、磷、锂三个原材料成本的控制差异也很大。③ 碳酸锂涨价确实也会让多氟多的成本有所上升，但是多氟多目前仍然是利润很舒服，公司的碳酸锂长协采购也一直没断过，供应充足，价格可接受。公司也一直在寻求跟上游锂资源公司深度合作。④ 六氟磷酸锂的散单跌价是公司非常乐于见到的，因为公司早就长单锁价了，不会影响多氟多的业绩，同时会让想扩产的竞争对手望而却步。多氟多的长单都有30-40%的预付款，不担心客户违约。多氟多的6F策略就是希望单吨利润逐步回归合理毛利率，自己用成本优势和扩产速度优势赚以量换价的钱，今年的市占率目标30-35%，明年的市占率目标35-40%。2025年需求预测35万吨，2030年需求预测150万吨。⑤ 从Q2开始，六氟板块的三四家公司应该会出现很大的业绩分化，还是要拿货出来说话，一切等待中报揭晓。⑥ 超净高纯电子级氢氟酸取得重大进展。推测是通过台积电认证后，现在要正式开始批量供货了！如果能供入台积电，那多氟多将是全中国独此一家，金字招牌，标志意义和经济效益都将非常巨大！这个产品台积电的认证审核就起码3年，非常难打入，最近十年台积电都没有新增过供应商，可见门槛极高。供入台积电就意味着拿到了全行业通行证，那就可以放心扩产了，很快就会启动第一个3万吨扩产！未来三年目标市占率30%，这个产品目前的需求是约35万吨/年，毛利率非常高。公司认为顺利扩产后这个产品能稳定贡献起码十几亿净利润。⑦ 电子特气（半导体和光伏）今年的形势也非常超预期，目前每个月有一千多万利润，电子特气的客户准入门槛也非常高，中芯国际和京东方等都是公司客户了，公司也非常看好，明年加大扩产。⑧ 公司认为钠离子电池明年规模商用是很大概率，主要用于两轮车和储能。六氟磷酸钠目前唯一能够规模量产的只有多氟多，其他家都是吹牛的，某赐也在采购多氟多家的六氟磷酸钠。去年六氟磷酸钠每个月出货只有几百公斤，但目前每个月出货十几吨了...看这个趋势，明年大概率会规模商用！六氟磷酸钠可能会是公司明年一个非常大的增长点，因为现在是多氟多独家供应，想象空间巨大。目前多氟多的六氟磷酸钠卖80万/吨，成本才5-6万/吨，这是新材料才有的垄断暴利。⑨ 公司的LiFSi和NaFSi技术都是业内公认的最好，成本也是最低，下半年马上启动1万吨LiFSi和1万吨二氟磷酸锂的扩产。