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黑色炉料周报(铁矿双焦):需求预期不佳,炉料价格承压

2022-05-13宏源期货立***
黑色炉料周报(铁矿双焦):需求预期不佳,炉料价格承压

www.hongyuanqh.com研究所010-82292685黑色炉料周报(铁矿双焦)需求预期不佳,炉料价格承压2022年5月10日 铁矿1、澳巴发运总量有所回落,二季度为澳巴发运旺季,供给仍有继续增量空间;国内矿山开工率恢复缓慢。2、高炉逐步复产,铁矿实际需求尚可。3、钢厂库存结节性回落,港口库存均保持去库;247家钢厂库存可用天数下降至37天左右,港口库存可用天数回落至49天。4、球团库存小幅回落,铁精粉库存高位震荡,块矿持续去库;结构性溢价回落。5、目前铁矿石09合约,最廉仓单品种为岚山港超特粉,成本约888.54元/吨,基差约109.54元/吨,基差偏大。上周全球铁矿石发运小幅回落,澳巴进入发运旺季,海外发运整体将上移。下游钢厂利润不佳,需求有增量但空间有限,采购目前普遍偏谨慎。目前成材端对炉料形成负反馈,未来需求增量有限而供给仍将回升,矿价持续承压。 焦炭1、运输改善,焦企厂内库存压力减轻,下游需求相对稳定,焦炭产量逐步增加。2、高炉逐步复产,焦炭需求尚可。3、焦炭总库存维持低位,上游库存向下游转移;钢厂焦炭库存可用天数历史低位。4、焦企利润与上期基本持平,较上周增加43元/吨,升至283元/吨,焦企利润尚可,生产意愿较强。5、吕梁准一级焦折标准仓单成本约3843元/吨,09合约基差约500元/吨;港口准一仓单成本约3993元/吨,基差约650元/吨。随着运输改善,焦企库存向下游转移,利润尚可生产意愿较强。钢厂对焦炭补库采取按需采购策略,主动将库存维持在低位。全国疫情防控政策严格,对终端需求释放始终形成制约,影响终端及钢厂补库需求。焦炭供给增加,焦煤成本支撑松动,需求回升空间有限,预计焦炭盘面震荡偏弱。 焦煤1、洗煤厂产能利用率与日均产量低位,焦煤供给短期难改善。2、焦炭日产回升,焦煤需求增加。3、上游库存向下游转移,焦煤总库存底部小幅回升。4、最廉仓单煤种为介休中硫主焦,折标品约3350元/吨,基差约至740元/吨。洗煤厂日产与产能利用率持续保持相对低位,焦企及钢厂对后市需求悲观,因此在焦炭产量及铁水回升下,补库积极性也有所减弱,焦煤总库存止降开始小幅回升,实际终端需求不佳情况下,焦煤难有上涨动力,预计焦煤价格将震荡偏弱。 铁矿石盘面走势 铁矿石供给澳巴发运总量有所回落,二季度为澳巴发运旺季,供给仍有继续增量空间;国内矿山开工率恢复缓慢。20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00123456789101112国内矿山开工率:铁精粉20152016201720182019202020212022 铁矿石供给 铁矿需求尚可高炉逐步复产,铁矿实际需求尚可。 钢厂库存回落,港口库存均保持去库钢厂库存结节性回落,港口库存均保持去库。 铁矿石库存:库存可用天数回落247家钢厂库存可用天数下降至37天左右,港口库存可用天数回落至49天。303540455055606570钢厂可用天数港口可用天数 铁矿价差:结构性溢价回落结构性溢价回落。 球团小幅回落,铁精粉高位震荡,块矿持续去库球团库存小幅回落,铁精粉库存高位震荡,块矿持续去库。 铁矿石基差:超特粉基差偏大目前铁矿石09合约,最廉仓单品种为岚山港超特粉,成本约888.54元/吨,基差约109.54元/吨,基差偏大。0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00020040060080010001200140016001800200020-420-720-1021-121-421-721-1022-122-4基差铁矿石期货主力合约收盘价青岛PB粉价格(61.5%) 铁矿1、澳巴发运总量有所回落,二季度为澳巴发运旺季,供给仍有继续增量空间;国内矿山开工率恢复缓慢。2、高炉逐步复产,铁矿实际需求尚可。3、钢厂库存结节性回落,港口库存均保持去库;247家钢厂库存可用天数下降至37天左右,港口库存可用天数回落至49天。4、球团库存小幅回落,铁精粉库存高位震荡,块矿持续去库;结构性溢价回落。5、目前铁矿石09合约,最廉仓单品种为岚山港超特粉,成本约888.54元/吨,基差约109.54元/吨,基差偏大。上周全球铁矿石发运小幅回落,澳巴进入发运旺季,海外发运整体将上移。下游钢厂利润不佳,需求有增量但空间有限,采购目前普遍偏谨慎。目前成材端对炉料形成负反馈,未来需求增量有限而供给仍将回升,矿价持续承压。 焦炭盘面走势 焦炭产量逐步增加运输改善,焦企厂内库存压力减轻,下游需求相对稳定,焦炭产量逐步增加。 高炉逐步复产,焦炭需求尚可高炉逐步复产,焦炭需求尚可。 焦炭总库存维持低位,上游库存向下游转移焦炭总库存维持低位,上游库存向下游转移。 焦炭库存:钢厂焦炭库存可用天数历史低位钢厂焦炭库存可用天数历史低位。05101520252018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-022018-10-022018-11-022018-12-022019-01-022019-02-022019-03-022019-04-022019-05-022019-06-022019-07-022019-08-022019-09-022019-10-022019-11-022019-12-022020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-022020-09-022020-10-022020-11-022020-12-022021-01-022021-02-022021-03-022021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-02钢厂库存可用天数(外采)总库存可用天数(外采) 焦企利润尚可,生产意愿较强焦企利润与上期基本持平,较上周增加43元/吨,升至283元/吨,焦企利润尚可,生产意愿较强。 焦炭基差吕梁准一级焦折标准仓单成本约3843元/吨,09合约基差约500元/吨;港口准一仓单成本约3993元/吨,基差约650元/吨。 焦炭供需平衡表 焦炭1、运输改善,焦企厂内库存压力减轻,下游需求相对稳定,焦炭产量逐步增加。2、高炉逐步复产,焦炭需求尚可。3、焦炭总库存维持低位,上游库存向下游转移;钢厂焦炭库存可用天数历史低位。4、焦企利润与上期基本持平,较上周增加43元/吨,升至283元/吨,焦企利润尚可,生产意愿较强。5、吕梁准一级焦折标准仓单成本约3843元/吨,09合约基差约500元/吨;港口准一仓单成本约3993元/吨,基差约650元/吨。随着运输改善,焦企库存向下游转移,利润尚可生产意愿较强。钢厂对焦炭补库采取按需采购策略,主动将库存维持在低位。全国疫情防控政策严格,对终端需求释放始终形成制约,影响终端及钢厂补库需求。焦炭供给增加,焦煤成本支撑松动,需求回升空间有限,预计焦炭盘面震荡偏弱。 焦煤盘面走势 洗煤厂产日均产量低位,焦煤供给短期难改善洗煤厂产能利用率与日均产量低位,焦煤供给短期难改善。 焦炭日产回升,焦煤需求增加焦炭日产回升,焦煤需求增加。 上游库存向下游转移,焦煤总库存底部小幅回升上游库存向下游转移,焦煤总库存底部小幅回升。 焦煤基差最廉仓单煤种为介休中硫主焦,折标品约3350元/吨,基差约至740元/吨。 焦煤1、洗煤厂产能利用率与日均产量低位,焦煤供给短期难改善。2、焦炭日产回升,焦煤需求增加。3、上游库存向下游转移,焦煤总库存底部小幅回升。4、最廉仓单煤种为介休中硫主焦,折标品约3350元/吨,基差约至740元/吨。洗煤厂日产与产能利用率持续保持相对低位,焦企及钢厂对后市需求悲观,因此在焦炭产量及铁水回升下,补库积极性也有所减弱,焦煤总库存止降开始小幅回升,实际终端需求不佳情况下,焦煤难有上涨动力,预计焦煤价格将震荡偏弱。 免责声明30•本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果,本公司概不负责。•本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为宏源期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究所010-82292685

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