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黑色炉料周报(铁矿双焦):铁矿价格或企稳,双焦仍偏弱运行

2022-07-22宏源期货向***
黑色炉料周报(铁矿双焦):铁矿价格或企稳,双焦仍偏弱运行

www.hongyuanqh.com研究所010-82292685黑色炉料周报(铁矿双焦)铁矿价格或企稳,双焦仍偏弱运行2022年7月22日 铁矿1、澳巴发运总量小幅回升,国内到港量大幅减少;国内矿山开工率逐步恢复。2、钢厂利润不佳,高炉减产进程仍在持续,铁矿需求减少。3、钢厂仍在主动降低库存,港口继续累库;247家钢厂库存可用天数保持在37天左右,港口库存可用天数快速回升至49天。4、球团、铁精粉、块矿均累库;结构性溢价走弱。5、目前铁矿石09合约,最廉仓单品种为岚山港金布巴粉,成本约710.65元/吨,基差约29.65元/吨,基差合理。主流矿山发运小幅回升,近期铁矿价格重心下移,非主流矿山发运增量空间有限,国内矿山开工率恢复。钢厂利润持续低位,本周铁水日均产量219.24万吨,较前期减少7.02万吨,减产进程加速,港口库存继续累库,铁矿供需逐渐宽松,本周成材供减需增,且库存同比降幅较大,成材市场情绪有所修复,结合铁矿到港大幅回落,铁矿价格企稳,考虑到基差相对合理,且钢厂减产进程持续,难有大幅上涨空间,预计盘面延续震荡运行。 焦炭1、焦企普遍亏损,主动减产,焦炭日产大幅减少。2、钢厂利润不佳,高炉减产加速,焦炭需求减。3、钢厂主动控制库存,采购节奏放缓,上下游库存分化,焦炭总库存与上期基本持平;钢厂焦炭库存可用天数持续回升。4、焦企利润再度减少,较上周减少155元/吨,降至-304元/吨,焦企亏损加剧,多主动减产。5、吕梁准一级焦折标准仓单成本约2613元/吨,09合约基差约-15元/吨;港口准一仓单成本约2616元/吨,基差约-11元/吨。独立焦企因亏损主动减产,焦炭日产大幅减少,钢厂利润仍承压下行,铁水产量持续回落,钢厂减产进程仍在持续,检修减产范围明显扩大,钢厂库存可用天数回升,多控制采购节奏,对焦炭采购需求放缓。本周四轮提降落地,上游焦煤现货价格回落,成本支撑下移,现货市场情绪尚不乐观,目前焦炭盘面与港口贸易仓单成本基本持平,成材情绪修复带动焦炭短期反弹,中长期仍有进一步下跌空间,焦炭盘面价格震荡偏弱。 焦煤1、下游采购放缓,洗煤厂产能利用率与日均产量维持低位。2、焦炭日产快速回落,焦煤需求大幅减少。3、焦煤总库存继续减少,上下游走势分化。4、国内最廉仓单煤种为介休中硫主焦,折标品约2499元/吨,基差约575元/吨;进口蒙煤仓单成本2226元/吨,基差约302/吨。下游焦企利润不佳,主动减产导致焦煤需求减少,采购意愿减弱,低库存下上下游库存分化,矿山、洗煤厂、港口库存积累,焦化厂库存下滑。长期看供给端产能充足,需求仍有下降空间,焦煤供需将逐步改善,蒙煤仓单成本降至2250元/吨,基差修复动力有限,长期看供给端产能充足,需求仍有下降空间,焦煤供需将逐步走向宽松,本周焦煤总库存下滑有前期蒙煤通关受限影响,可用天数无明显变化,蒙煤外运恢复,通关加速,盘面价格震荡下行。 铁矿石盘面走势 铁矿石供给澳巴发运总量小幅回升,国内到港量大幅减少;国内矿山开工率逐步恢复。20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00123456789101112国内矿山开工率:铁精粉20152016201720182019202020212022 铁矿石供给 铁矿需求回落钢厂利润不佳,高炉减产进程仍在持续,铁矿需求减少。 钢厂控制库存,港口继续累库钢厂仍在主动降低库存,港口继续累库。 铁矿石库存:港口库存可用天数快速回升247家钢厂库存可用天数保持在37天左右,港口库存可用天数快速回升至49天。303540455055606570钢厂可用天数港口可用天数 铁矿价差:结构性溢价走弱结构性溢价走弱。 球团、铁精粉、块矿均累库球团、铁精粉、块矿均累库。 铁矿石基差:金布巴粉基差合理目前铁矿石09合约,最廉仓单品种为岚山港金布巴粉,成本约710.65元/吨,基差约29.65元/吨,基差合理。0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00020040060080010001200140016001800200020-620-920-1221-321-621-921-1222-322-6基差铁矿石期货主力合约收盘价青岛PB粉价格(61.5%) 铁矿1、澳巴发运总量小幅回升,国内到港量大幅减少;国内矿山开工率逐步恢复。2、钢厂利润不佳,高炉减产进程仍在持续,铁矿需求减少。3、钢厂仍在主动降低库存,港口继续累库;247家钢厂库存可用天数保持在37天左右,港口库存可用天数快速回升至49天。4、球团、铁精粉、块矿均累库;结构性溢价走弱。5、目前铁矿石09合约,最廉仓单品种为岚山港金布巴粉,成本约710.65元/吨,基差约29.65元/吨,基差合理。主流矿山发运小幅回升,近期铁矿价格重心下移,非主流矿山发运增量空间有限,国内矿山开工率恢复。钢厂利润持续低位,本周铁水日均产量219.24万吨,较前期减少7.02万吨,减产进程加速,港口库存继续累库,铁矿供需逐渐宽松,本周成材供减需增,且库存同比降幅较大,成材市场情绪有所修复,结合铁矿到港大幅回落,铁矿价格企稳,考虑到基差相对合理,且钢厂减产进程持续,难有大幅上涨空间,预计盘面延续震荡运行。 焦炭盘面走势 焦炭产量大幅减少焦企普遍亏损,主动减产,焦炭日产大幅减少。 焦炭需求减少钢厂利润不佳,高炉减产加速,焦炭需求减少。 焦炭总库存基本持平,上下游库存分化钢厂主动控制库存,采购节奏放缓,上下游库存分化,焦炭总库存与上期基本持平。 焦炭库存:钢厂焦炭库存可用天数继续回升钢厂焦炭库存可用天数继续回升。05101520252018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-022018-10-022018-11-022018-12-022019-01-022019-02-022019-03-022019-04-022019-05-022019-06-022019-07-022019-08-022019-09-022019-10-022019-11-022019-12-022020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-022020-09-022020-10-022020-11-022020-12-022021-01-022021-02-022021-03-022021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-02钢厂库存可用天数(外采)总库存可用天数(外采) 焦企亏损加剧,多主动减产焦企利润再度减少,较上周减少155元/吨,降至-304元/吨,焦企亏损加剧,多主动减产。 焦炭基差吕梁准一级焦折标准仓单成本约2613元/吨,09合约基差约-15元/吨;港口准一仓单成本约2616元/吨,基差约-11元/吨。 焦炭供需平衡表 焦炭1、焦企普遍亏损,主动减产,焦炭日产大幅减少。2、钢厂利润不佳,高炉减产加速,焦炭需求减。3、钢厂主动控制库存,采购节奏放缓,上下游库存分化,焦炭总库存与上期基本持平;钢厂焦炭库存可用天数持续回升。4、焦企利润再度减少,较上周减少155元/吨,降至-304元/吨,焦企亏损加剧,多主动减产。5、吕梁准一级焦折标准仓单成本约2613元/吨,09合约基差约-15元/吨;港口准一仓单成本约2616元/吨,基差约-11元/吨。独立焦企因亏损主动减产,焦炭日产大幅减少,钢厂利润仍承压下行,铁水产量持续回落,钢厂减产进程仍在持续,检修减产范围明显扩大,钢厂库存可用天数回升,多控制采购节奏,对焦炭采购需求放缓。本周四轮提降落地,上游焦煤现货价格回落,成本支撑下移,现货市场情绪尚不乐观,目前焦炭盘面与港口贸易仓单成本基本持平,成材情绪修复带动焦炭短期反弹,中长期仍有进一步下跌空间,焦炭盘面价格震荡偏弱。 焦煤盘面走势 洗煤厂产能利用率与日均产量维持低位下游采购放缓,洗煤厂产能利用率与日均产量维持低位。 焦炭日产快速回落,焦煤需求大幅减少焦炭日产快速回落,焦煤需求大幅减少。 焦煤总库存继续减少,上下游走势分化焦煤总库存继续减少,上下游走势分化。 焦煤基差国内最廉仓单煤种为介休中硫主焦,折标品约2499元/吨,基差约575元/吨;进口蒙煤仓单成本2226元/吨,基差约302/吨。 焦煤1、下游采购放缓,洗煤厂产能利用率与日均产量维持低位。2、焦炭日产快速回落,焦煤需求大幅减少。3、焦煤总库存继续减少,上下游走势分化。4、国内最廉仓单煤种为介休中硫主焦,折标品约2499元/吨,基差约575元/吨;进口蒙煤仓单成本2226元/吨,基差约302/吨。下游焦企利润不佳,主动减产导致焦煤需求减少,采购意愿减弱,低库存下上下游库存分化,矿山、洗煤厂、港口库存积累,焦化厂库存下滑。长期看供给端产能充足,需求仍有下降空间,焦煤供需将逐步改善,蒙煤仓单成本降至2250元/吨,基差修复动力有限,长期看供给端产能充足,需求仍有下降空间,焦煤供需将逐步走向宽松,本周焦煤总库存下滑有前期蒙煤通关受限影响,可用天数无明显变化,蒙煤外运恢复,通关加速,盘面价格震荡下行。 免责声明30•本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果,本公司概不负责。•本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为宏源期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究所010-82292685

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