闻泰科技2021年年报及2022Q1业绩点评报告：半导体+ODM+光学协同效应逐步显现，长期发展动能强劲

闻泰科技发布了2021年度报告及2022年第一季度业绩报告。公司2021年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为527.29亿元/26.12亿元/22.01亿元，同比增长分别为1.98%/8.12%/4.17%。2022年第一季度公司营业收入148.03亿元，同比增长23.44%，归母净利润5.03亿元，同比下降22.87%。公司积极优化产品结构，布局高毛利产品，对逻辑、模拟、功率MOS等产品的产能和料号扩充，公司整体市场份额有望进一步扩大。公司未来将以半导体业务为核心，加大投入，提升创新能力。我们预计2022-2024年公司营业收入分别为708.71/900.83/1102.33亿元，同比增长分别为34.41%/27.11%/22.37%。归母净利润分别为39.92/53.27/67.90亿元，同比增长分别为52.84%/33.46%/27.46%。EPS分别为3.20/4.27/5.45元，基于2022年4月26日股价，对应PE分别为19/14/11倍，维持“推荐”评级。

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