本报告主要关注煤炭行业的价值重估。由于风险预期收敛和实物资产回报预期提升，加上通胀的趋势，持有实物资产和稳定现金流的板块和公司正在进行一轮广泛的价值重估。本报告对煤炭行业的投资价值进行了深度探讨，包括实物资产和稳定现金流的重要性，以及煤炭股票开始跑赢煤炭价格的原因。报告还对煤炭行情进行了分析，建议投资者关注短期弹性，推荐兰花科创、平煤股份和兖矿能源，同时关注α逻辑、高股息与成长性：中国神华和靖远煤电。报告的风险提示包括需求是否具有崩塌的可能性以及微观交易结构的恶化。
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