宏观策略深聊行业1小时系列十五-策略对话食品饮料：行业筑底，静待花开

策略对话食品饮料：行业筑底，静待花开——宏观策略深聊行业1小时系列十五 本报告主要探讨白酒行业分析框架与定价逻辑。白酒行业在结构性升级下盈利驱动因素泛化，行业周期性随之减弱。不同层级白酒盈利驱动因素的差异，是板块内部行情分化的核心原因。疫后高复苏弹性叠加市场风险偏好回升，次高端是最优配置选择。食品饮料板块配置思路包括：确定性推荐高端和地产酒，推荐贵州茅台、五粮液、古井贡酒、迎驾贡酒；逐步加大配置次高端：山西汾酒、舍得酒业；啤酒：兼具成本下降与产品升级双重逻辑，推荐青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒；调味品：上游成本改善，推荐海天味业、中炬高新；休闲食品：交通枢纽门店复苏带来利润弹性，推荐绝味食品、周黑鸭。