宏观策略深聊行业1小时系列九：策略对话新能源：投资时代脉搏

本报告是关于新能源行业的深度对话。光伏和风电行业处于潜在需求爆发的早期，能源转型趋势和新基建投资提升行业成长确定性，行业有望迎来估值与盈利双升。光伏行业需求在成本下降经济性提升带动下非线性增长，国内土地和屋顶资源丰富叠加装机成本优势，分布式光伏占比快速提升成为新增需求主力，预计今明两年行业复合增速达40%，海外装机目标提升进一步增强行业需求强度；风电行业在后补贴时代底部探明，前置指标招标量数据大增，提升市场对后续装机量的预期，预计今明两年陆风、海风先后进入高增长阶段，十四五时期风电需求有望逐年向上。光伏行业进入供给定需求时代，风电整机龙头更受益行业格局变迁。光伏看好全产业链机会，风电看好整机龙头。