稳增长引领价值继续占优股指期货周度策略20220411 行情回顾上周指数震荡下行，市场围绕稳增长主线轮动，相关热点从房地产板块扩散到基建板块，建筑装饰、钢铁、建筑材料等板块领涨。具体来看，上周沪指跌0.94%，深证成指跌2.2%，创业板指跌3.64%，沪深300跌1.06%，上证50跌0.6%，中证500跌2.21%。期指方面，上周IF2204跌0.75%，IH2204跌0.39%，IC2204跌2.4%。上周两市成交额较前一周基本持平，上周日均成交额为9384.91亿元。图表上周主要指数涨跌幅图表A股成交额走势数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所05,00010,00015,00020,000亿元-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.0上证50上证指数沪深300深证成指中证500创业板指科创50% 图表IC基差走势图表2IH/IC数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所图表IF基差走势图表IH基差走势数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所行情回顾-50050100150200IF00IF01IF02IF03-60-40-20020406080100120IH00IH01IH02IH03-1000100200300400500IC00IC01IC02IC030.80.91.01.11.21.32020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-01 图表申万一级行业周度涨跌幅数据来源：Wind、东吴期货研究所行业涨跌幅行业方面，上周多数板块下跌，建筑装饰（+6.06%）、钢铁（+3.97%）、建筑材料（+3.93%）、石油石化（+1.85%）、房地产（+1.64%）涨幅居前，农林牧渔（-4.72%）、电力设备（-4.68%）、电子（-4.67%）、计算机（-4.49%）、传媒（-4.24%）跌幅居前。-6-4-202468建筑装饰钢铁建筑材料石油石化房地产银行基础化工煤炭非银金融公用事业机械设备有色金属纺织服饰轻工制造食品饮料交通运输社会服务环保综合家用电器商贸零售汽车医药生物通信美容护理国防军工传媒计算机电子电力设备农林牧渔% 图表中证500PE数据来源：Wind、东吴期货研究所图表沪深300PE图表上证50PE数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所估值截至4月8日，沪深300PE为12.39，处于近10年来51.89%分位。中证500PE为17.92，处于近10年来2.84%分位。上证50PE为10.3，处于近10年来58.19%分位。68101214161820系列1系列2系列3系列46810121416上证50均值标准差（+1）标准差（-1）020406080100中证500均值标准差（+1）标准差（-1） 图表新成立偏股型公募基金份额数据来源：Wind、东吴期货研究所资金供给：公募基金上周新成立偏股型基金份额为35.63亿份，基金发行仍未回暖。050100150200250300350亿份 图表融资买入额占A股成交额比重数据来源：Wind、东吴期货研究所图表融资余额图表各行业融资净买入额数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所资金供给：融资余额截至4月8日，融资余额为15665.30亿元，上周净卖出34.75亿元。0%2%4%6%8%10%12%05001,0001,5002,000融资买入额融资买入额占比，右轴-400-300-200-100010020012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,000亿元融资余额：环比增加，右轴融资余额 图表人民币汇率走势数据来源：Wind、东吴期货研究所图表北向资金每日净流入情况图表各行业北向资金净流入情况数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所资金供给：北向资金上周北向资金合计净流出65.57亿元。主要加仓的行业为银行、电力设备、建筑装饰、公用事业、建筑材料，主要减仓医药生物、交通运输、电子、汽车、有色金属。6.26.36.36.46.46.56.56.66.6即期汇率:美元兑人民币-200-10001002003002021-05-282021-06-182021-07-092021-07-302021-08-202021-09-102021-10-012021-10-222021-11-122021-12-032021-12-242022-01-142022-02-042022-02-252022-03-182022-04-08亿元 图表IPO 家数及募资总额图表增发家数及募资总额数据来源：Wind、东吴期货研究所数据来源：Wind、东吴期货研究所资金需求：IPO、再融资上周合计4家公司进行IPO，发行规模为66.91亿元，较上周有所下降。上周合计2家公司进行定增，募集资金18.53亿元，较上周有所下降。 图表限售股解禁情况数据来源：Wind、东吴期货研究所资金需求：限售股解禁本周37家公司限售解禁规模为480.69亿元，较上周解禁规模基本持平。上周重要股东二级市场净减持6.43亿元，较前一周大幅回落。02040608010005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002022-01-092022-01-232022-02-132022-02-272022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-09-112022-09-252022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-112022-12-25亿元本期开始流通市值合计(亿元)本期开始流通家次 观点策略上周指数震荡下行，市场围绕稳增长主线轮动，相关热点从房地产板块扩散到基建板块，建筑装饰、钢铁、建筑材料等板块领涨。近期市场仍然以稳增长为主线，国常会的表态继续释放稳增长加码的信号。受益于稳增长逐步加码，本周基建板块表现抢眼。7日晚间基建龙头中国中铁披露了一季度经营数据，数据表现超市场预期。6日国常会表示适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。从国外来看，美联储会议纪要暗示可能在5月加息50基点，并且开始缩表。当前美联储加快紧缩压制国内成长风格表现，稳增长对价值风格形成支撑，上证50仍相对占优。近期一季报业绩预告陆续披露，部分高景气公司或有一定机会。预计指数仍将逐步震荡筑底，操作上建议以高抛低吸为主。 免责声明本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！东吴期货研究所，期待为您服务400-680-3993http://yjs.dwfutures.com投资有风险，入市需谨慎