元祖股份发布2021年报，营收25.84亿元，同比增长12.20%；归母净利润3.40亿元，同比增长13.27%。蛋糕业务实现快速增长，带动公司营收整体向好。原材料价格上涨使公司毛利率承压，费用率保持平稳。产品、品牌、渠道持续完善，蛋糕业务持续放量。预计22-24年EPS预测为1.61/1.78/1.97元，给予公司22年17倍PE估值，对应目标价27.37元，维持“买入评级”。
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