商业贸易行业周报：2月淘系美妆GMV增速回暖，38大促预售喜人

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 2月淘系美妆GMV增速回暖，38大促预售喜人 [Table_IndNameRptType] 商业贸易 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-03-06 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.【华安新消费】美护周报：华熙生物营收高增，华东医药拓展自免管线 2022-02-27 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 板块行情回顾： 本周（2.28~03.04），申万美容护理板块下降-0.88%，走势弱于市场。上证综指和创业板指分别-0.11%、-3.75%，申万美容护理板块跑输上证综指0.77pct，跑赢创业板指2.87pct。 wind医美与化妆品指数：本周，沪深300指数-1.68%，wind医美指数+1.05%，跑赢沪深300大盘2.73pct；wind化妆品指数-0.41%，跑赢沪深300大盘1.27pct。 ⚫ 行业要闻： （1）38大促在即，据电商报消息，在2月27日的预售活动中，李佳琦直播间超7000万人次观看，销售额达28.25亿元。这一数据，远超去年同期李佳琦和薇娅共同创下的7.9亿元销售额。（CBO新闻） （2）据广州市市场监督管理局行政处罚决定，广州水之语化妆品有限公司因涉嫌销售生产企业超出许可范围生产的化妆品，销售未备案的非特殊用途化妆品等违法行为，被处罚款金额15.3万元，没收违法所得1.4万元。（CBO新闻） ⚫ 公司公告： 嘉必优：发布2021年度业绩快报公告，2021年度公司实现营业收入3.5亿元（yoy+9%）；实现归母净利润1.3亿元（yoy-2%）；实现扣非归母净利润8329.3万元（yoy+0.9%）。 昊海生科：发布2021年度业绩快报公告，报告期内，公司实现营业收入17.7亿元（yoy+33%）；实现归母净利润3.5亿元（yoy+53%）；实现扣非归母净利润3.3亿元（yoy+58%）。 四环医药：（1）本集团旗下渼颜空间自主研发四项医用皮肤护理敷料敷贴类产品，包括医用皮肤护理敷料、医用皮肤护理敷贴、医用湿性修复敷料及医用湿性修复敷贴，已获得国家药品监督管理局颁发的II类医疗器械注册证。（2）本集团旗下非全资附属公司惠升生物的加格列净新药上市申请已获得国家药监局受理，是第二个在国内进行上市申请并获得受理的国产1类创新药SGLT-2抑制剂。 华东医药：发布全资子公司与德国Heidelberg Pharma公司签署股权投资协议及产品独家许可协议的公告，华东医药投资控股（香港）取得35%股权，股权投资金额1.05亿欧元；中美华东获得HeidelbergPharma拥有的在研产品HDP-101、HDP-103在许可区域内的独家许可，包括独家开发及商业化权益。 ⚫ 投资建议 （1）化妆品行业：2月淘系护肤大盘销售提振，2月GMV同比增长30%；薇诺娜、珀莱雅、瑷尔博士及颐莲销售继续靓丽。淘系彩妆大盘销售2月同比下降10%。毛戈平、彩棠销售持续上涨。强产品-21%-14%-7%1%8%16%3/216/219/2112/21商业贸易沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 +强品牌为品牌破圈带来可能性，持续关注具有较强研发能力和品牌力的头部化妆品品牌。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善； （2）医美行业：医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有III类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份等。 ⚫ 风险提示 行业竞争加剧风险；行业监管政策的不确定性；宏观经济波动等。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 18 证券研究报告 正文目录 1行情回顾及行业数据跟踪 .............................................................................................................................................. 5 1.1行情回顾 ................................................................................................................................................................ 5 1.2化妆品官旗数据跟踪 .............................................................................................................................................. 8 2 行业要闻 ...................................................................................................................................................................... 9 3 公司公告 .................................................................................................................................................................... 10 4 宏观数据 .................................................................................................................................................................... 11 投资建议 ........................................................................................................................................................................ 16 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 17 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 18 证券研究报告 图表目录 图表 1本周申万一级行业涨跌幅情况（%） ................................................................................................................... 5 图表 2 美容护理成分股涨跌幅（%） .............................................................................................................................. 6 图表3 本周WIND医美指数成分股涨跌幅情况 ................................................................................................................. 7 图表4 本周WIND化妆品指数成分股涨跌幅情况 ............................................................................................................. 7 图表5 本周重点关注的个股涨跌幅 .................................................................................................................................. 7 图表6 化妆品官旗数据跟踪（2.1~2.28） ....................................................................................................................... 8 图表7 公司公告 ............................................................................................................................................................. 10 图表8 2021年1月～2022年1月CPI变动（%） .................................................................................................... 11 图表9 2022年1月CPI同比（%） .................................................................