根据报告正文,9月淘系平台美妆珠宝GMV同比下滑,其中美妆GMV为162亿元,同比-28%,珠宝饰品成交额51亿元,同比-18%。推测下滑原因可能是由于抖音、快手等新兴电商平台持续发力,对淘系平台产生分流,以及去年疫情影响使得线上GMV基数较高。上市公司品牌天猫旗舰店方面,化妆品中,多个品牌9月表现平淡,珀莱雅、玉泽表现较好;珠宝饰品中,内资和港资多个品牌增速亮眼。维持行业“强于大市”投资评级,建议关注美妆珠宝龙头公司。
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