食品饮料行业点评：白酒估值回落后可积极关注结构性机会，大众品业绩改善有望逐步兑现

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食品饮料行业2022年春节动销整体氛围略显平淡，部分区域动销有亮点。部分宴会场景因疫情缺失，主要影响了次高端白酒动销；高端白酒以礼赠、高端宴请需求为主，需求相对刚性，受疫情影响较小。其他多数区域反馈白酒春季前后的动销同比去年有改善，但改善幅度并不显著，主因今年疫情管控相对较松+点状疫情的影响淡化，但去年下半年以来持续的宏观经济下行压力影响了一些企业客户与消费者的消费能力，因此非疫情区域也并未出现明显的旺销现象。少数区域受益于基本无疫情影响+人员返乡潮+经济韧性较好，春节前后白酒动销呈现较为旺盛的局面，同比去年有较好的增长，如安徽、江苏地区，当地龙头酒企的核心单品在批价稳定、库存普遍正常偏低的前提下有较高的动销增速，是整个春节白酒调研反馈中的一大亮点。