敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 稳增长持续发力，基本金属延续强势 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-02-13 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com 联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014 邮箱：lixy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.库存探底推动镍价创新高，锂价仍具上行动力 2022-01-23 2.基本金属价格稳定提升，锂价持续上涨 2022-01-16 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为6.83%。同期上证指数涨幅为3.02%，收报于3462.95点；深证成指跌幅为0.78%，收报于13224.38点；沪深300涨幅为0.82%，收报于4601.40点。 ⚫ 基本金属 基本金属本周期现市场整体相对偏强。期货市场：LME铝、锌、铅、锡、镍较上周同期上涨3.63%、1.12%、3.48%、1.62%、1.37%；LME铜价下幅下跌0.46%。国内现货市场：铝、镍、锡、铜、锌、铅涨幅分别为5.91%、3.85%、3.18%、2.83%、1.71%、0.49%。铜：本周铜价小幅震荡。近期美国通胀高企，美联储加息预期抑制铜价，但需求侧稳增长政策发力叠加库存低位有望给予铜价短期支撑。库存方面，截至本周五，SHFE铜库存约为10.7万吨，较上周同期上涨 164.1%。铝：本周铝价大幅上涨，系海内外铝供应增长存在不确定性叠加节后需求好转。海内供应扰动频现，欧洲能源危机持续发酵导致海德鲁旗下Slovalco铝厂进一步减产至约至60%。国内供应方面，广西疫情导致当地部分铝厂停产以及运输受阻，国内电解铝供应收紧。消费端需求预期改善，地产和基建相关产业需求韧性凸显，国内铝库存维持低位，截至本周五，SHFE铝库存为29.68万吨，较上周同期上涨11.20%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、明泰铝业。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属价格表现较为分化。钴：本周钴价小幅上涨，截至本周五，长江现货钴价为51.80万元/吨，较上周上涨2.98%。钴盐价格整体比较平稳，硫酸钴价为10.60万元/吨，较上周上涨0.95%；四氧化三钴价格为41.25万元/吨，较上周持平。船运压力仍存，运输受阻影响钴原料供应，钴供应偏紧现状仍存。尽管部分贸易商节前已完成备货，但电池材料市场需求回暖，钴价预计持续稳定上行。锂：本周锂盐市场维稳运行，锂盐价格上涨。截止周五，碳酸锂价格为37.00万元/吨，较上周同比上涨8.82%；氢氧化锂价格为25.05万元/吨，较上周同比上涨11.09%。节后上下游处于复工复产状态，但矿端资源供给短期内难以满足市场高需求，供不应求现状仍存，预计锂价高位维稳运行。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江电特机；锂辉石相关标的：川能动力。 -31%-13%4%22%40%58%2/215/218/2111/21有色金属沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 ⚫ 贵金属 本周贵金属整体震荡上行。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1827.3美元/盎司，较上周上涨1.02%；伦敦现货黄金为1835.4美元/盎司，较上周上涨1.70%。白银：COMEX白银价格为23.21美元/盎司，较上周上涨3.04%；伦敦现货白银价格为23.36美元/盎司，上涨3.78%。全球通胀高企、疫情反复以及地缘政治等因素提升市场对避险黄金的需求。近期美债市场隐含的通胀预期仍在高位，市场对美联储加息预期再度加大，金价维持震荡运行。建议关注：赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；欧洲能源危机持续发酵；政策变动风险。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 16 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 5 1.1 本周有色板块走势 ............................................................................................................................................................... 5 1.2 各有色板块走势 ................................................................................................................................................................... 5 2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2 重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................ 6 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................ 7 3 数据追踪 .............................................................................................................................................................................. 8 3.1 工业金属 ............................................................................................................................................................................... 8 3.1.1 工业金属期现价格 ........................................................................................................................................................ 8 3.1.2 基本金属库存情况 ........................................................................................................................................................ 9 3.2 贵金属 ................................................................................................................................................................................. 11 3.2.1 贵金属价格数据 .......................................................................................................................................................... 11 3.2.2 贵金属持仓情况 .......................................................................................................................................................... 12 3.3 小金属 ................................................................................................................................................................................. 13 3.3.1 新能源金属 ..............................................................................