本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共13页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2022年02月11日 资料来源：中原证券 大宗商品 大宗商品 最新价 涨跌幅(%) 美元指数 95.56 -0.05% COMEX黄金 1834.20 0.41% NYMEX原油 90.03 0.28% 铁矿石 819.00 3.47% 螺纹钢 4988.00 1.90% LME铜 10095.00 2.80% LME铝 3263.00 2.35% CBOT大豆 1594.00 1.61% CBOT玉米 646.25 2.21% CBOT小麦 784.50 0.64% BDI指数 1711.00 13.84% 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 35768.06 0.86% 标普500 4587.18 1.45% 纳斯达克 14490.37 2.08% 德国 DAX 15482.01 1.57% 富时100 7643.42 1.01% 日经225 27696.08 0.42% 恒生指数 24924.35 0.38% 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、商务部：将进一步做好统筹协调、跟踪分析和指导服务，复制推广好现有成熟经验做法，支持综合试验区继续大力探索创新，支持企业打造要素集聚、反应快速的柔性供应链，共建共享海外仓，促进跨境电子商务等新业态健康持续创新发展。 2、工信部、发改委等八部门印发《加快推动工业资源综合利用实施方案》，拟到2025年，钢铁、有色、化工等重点行业工业固废产生强度下降，大宗工业固废的综合利用水平显著提升，再生资源行业持续健康发展，工业资源综合利用效率明显提升。 3、全国煤炭交易中心表示，近日多部门对此现象出台多项举措，煤价将逐步回落，目前国内电厂存煤平均可用天数达到23天，明显高于往年平均水平。 4、商务部：春节期间我国消费市场运行平稳，餐饮消费逐渐回暖，一些外卖平台预制菜销量同比增长3倍以上，有的大型电商平台餐饮交易额同比增长近10%，冰雪消费迅速升温，各地冰场、雪场、冰雪主题乐园客流量大幅增长。 【宏观策略】 市场分析：复苏行业再度走强 A股先抑后扬 市场分析：热点逐步扩散 A股持续反弹 市场分析：金融股联袂走强 A股先抑后扬 市场分析：多重利好提振 A股虎年开门红 月度策略：不负政策春光，终获市场东风 【行业公司】 行业月报：1月LPR下降，银行板块市场表现亮眼 行业分析报告：春节档表现低于预期，多因素叠加影响观影人次 行业月报：原材料补库存明显，铜价高位震荡 行业周报：春节档票房不及预期，虚拟人技术再获主流卫视应用 行业月报：数字经济十四五规划出台，利好行业长期发展 -17%-14%-11%-9%-6%-4%-1%2%2021.022021.062021.102022.02上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共13页 行业周报：业绩预告普遍向好，产业链价格企稳显示淡季需求不淡 行业周报：单一零售向居家场景化方案转变，新兴品类与全屋设计增量需求向好 行业月报：券商板块2021年12月回顾及2022年1月展望 行业月报：2021年回顾及2022年展望 行业点评报告：2021年国内光伏装机53GW，分布式装机表现亮眼 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共13页 【财经要闻】 1、商务部：将进一步做好统筹协调、跟踪分析和指导服务，复制推广好现有成熟经验做法，支持综合试验区继续大力探索创新，支持企业打造要素集聚、反应快速的柔性供应链，共建共享海外仓，促进跨境电子商务等新业态健康持续创新发展。 2、工信部、发改委等八部门印发《加快推动工业资源综合利用实施方案》，拟到2025年，钢铁、有色、化工等重点行业工业固废产生强度下降，大宗工业固废的综合利用水平显著提升，再生资源行业持续健康发展，工业资源综合利用效率明显提升。 3、全国煤炭交易中心表示，近日多部门对此现象出台多项举措，煤价将逐步回落，目前国内电厂存煤平均可用天数达到23天，明显高于往年平均水平。 4、商务部：春节期间我国消费市场运行平稳，餐饮消费逐渐回暖，一些外卖平台预制菜销量同比增长3倍以上，有的大型电商平台餐饮交易额同比增长近10%，冰雪消费迅速升温，各地冰场、雪场、冰雪主题乐园客流量大幅增长。 【宏观策略】 市场分析：复苏行业再度走强 A股先抑后扬 2022-02-10 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘创业板众多权重股整体下挫，拖累两市股指震荡走低，午后随着新基建等经济复苏行业的轮番走强，带动股指企稳回升，航空机场、旅游酒店、保险以及部分周期行业领涨大盘，成长股继续遭遇抛压，市场热点继续呈现多元化分布的特征。沪指经过短线持续反弹之后，再度逼近3500点整数关口以及年线3540点区域，未来股指能否持续反弹依然有赖于领涨热点以及成交量的有力配合，建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。 市场分析：热点逐步扩散 A股持续反弹 2022-02-09 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场低开高走、小幅震荡上扬，节后连续两日的震荡上扬提振投资者做多的信心，随着更多的行业展开反弹，两市热点呈现快速扩散的态势，软件服务、中药、通信以及酿酒等前期热点行业纷纷展开超跌反弹，带动股指稳步攀升，沪指全天呈现单边震荡上扬的运行特征。经过连续三日的小幅反弹之后，沪指3350点附近基本成为近期调整的阶段性低点，未来股指有望继续修复性反弹，节后的做多机会可能再次显现。建议密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 市场分析：金融股联袂走强 A股先抑后扬 2022-02-08 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘创业板指数显著下挫，拖累两市股指逐级震荡下行，沪指在3390点附近获得支撑，午后随着银行、保险、证券等金融板块的联袂走强，加之周期行业的持续上扬，带动股指企稳反弹，尾盘更多的行业加入反弹行列，推动沪指最终红盘报收。当前市场分化特征较为严重，前期累计涨幅较大的成长股、赛道股纷纷震荡回落，主板市场中诸多低估值的权重股开始崭露头角，投资者弃高就低的心态较为明显。两市成交量87亿元，存量博弈特征依旧。3350点能否成为近期阶段性低点仍需验证。 市场分析：多重利好提振 A股虎年开门红 2022-02-07 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场高开高走、大幅震荡上扬，春节长假期间利好消息不断涌现，高层表态加大基建力度提振国内经济、冬奥会胜利召开、以及外盘大幅反弹，诸多利好提振投资者信心，早盘两市股指跳空高开之后快速上行，工程建设、钢铁、煤炭以及石油化工等香港行业轮番领涨，带动股指稳步上扬，午后股指高位震荡，沪指全天表现抢眼。值得注意的是，虽然周一沪指涨幅较大，但两市成交量并未同步有效放大，未来沪指能否在3350点附近构筑阶段性底部仍需验证。建议密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 月度策略：不负政策春光，终获市场东风 2022-02-06 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共13页 （周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） 官方PMI回落至50.1%，财新PMI回落至49.1%，二者均反映1月制造业供需出现走弱。发改委近期表示，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。适当超前开展基础设施投资，加快推进“十四五”规划102项重大工程项目。春节长假期间，海外疫情开始好转，市场情绪得到修正，市场出现普遍反弹，特别是恒生指数大涨超过4%，料对国内市场形成正面影响，A股市场有望企稳反弹。 “两会”政策、天气和成本等因素都利好农产品价格抬升。疫情因素逐渐消退后，旅游、交运行业景气有望回升。国内稳增长、扩内需政策有利于房地产、汽车行业边际改善。建议维持8成仓位，重点关注农林牧渔、消费者服务、交通运输、汽车、房地产等行业。 【行业公司】 行业月报：1月LPR下降，银行板块市场表现亮眼 2022-02-09 （王鸿行 S0730519050002 021-50586635 wanghx@ccnew.com） l 行业指数跑赢大市，个股涨跌互现。1月4日至1月28日，沪深300指数下跌7.62%，银行指数上涨2.47%。在30个一级行业指数（中信）中，银行指数区间表现位居第1位。银行板块中，国有大型银行指数上涨2.12%，全国性股份制银行指数上涨1.95%，区域性银行指上涨3.97%。个股涨跌互现，表现前五位的银行为：成都银行、江苏银行、常熟银行、邮储银行、杭州银行，表现后五位的银行为：瑞丰银行、紫金银行、青岛银行、厦门银行、平安银行。 l 12月M2同比增速提升，1月1年期与5年期LPR分别下降10bp与5bp。12月份，制造业PMI为 50.1%，继续保持扩张区间，但环比略有回落；CPI与 PPI同比涨幅均小幅回落，投资与消费增速继续小幅回落，进出口保持快速增长。12月，社融规模增量同比多增，主要是企业债券、政府债券、股票融资同比多增所致，人民币贷款则同比继续少增。12月末，M2同比增长9%，增速比上月末高0.5个百分点，比上年同期低1.1个百分点。1月17日，央行下调MLF与逆回购利率10bp，1月20日1年期LPR下降10bp至3.70%，5年期以上LPR下降5bp至4.60%。 l 投资建议。2021年12月-2022年1月，降准、降息节奏较为紧凑。参照往前降息周期，本次降息幅度并不大，