本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共14页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2022年06月17日 资料来源：中原证券 国内市场表现 指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,285.38 -0.61 深证成指 12,150.96 0.11 创业板指 2,585.47 0.40 沪深300 4,250.06 -0.66 上证50 2,891.34 -1.12 科创50 1,078.95 1.53 创业板50 2,580.00 0.06 中证100 4,156.07 -0.53 中证500 6,264.82 0.06 中证1000 6,696.76 0.65 国证2000 7,927.05 0.83 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,668.53 1.00 标普500 3,789.99 1.46 纳斯达克 11,099.15 2.50 德国 DAX 13,485.29 1.36 富时100 7,273.41 1.20 日经225 26,431.20 0.40 恒生指数 20,845.43 -2.17 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、国家发改委：将鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应；鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方式盘活自身资产，鼓励回收资金用于新的项目建设。 2、新东方在线涨幅扩大至100%，成交额超84亿港元，换手率超33%。6月初以来，该股股价自3.7港元涨至日内高点33.15港元，本月涨幅近800%。 3、美联储决议声明：加息75个基点，为1994年以来首次；重申美联储认为当前加息行动是适宜的，美联储高度重视通胀风险；就业增长强劲，整体经济活动似乎有所回升；资产负债表缩减将按计划进行。 4、截至5月底百亿私募数量为110家，其中92家有业绩记录的私募5月平均收益2.59%。百亿量化私募整体表现突出，超额收益创新高，而部分主观私募则踏空了反弹行情。 【宏观策略】 市场分析：赛道股走强 A股小幅震荡 市场分析：大金融全线大涨 沪指挑战半年线 “双碳”月报：碳中和板块反弹，碳市场价量齐升 市场分析：无惧外盘震荡 A股先抑后扬 总量周观点：社融总量超预期，政策效力逐步展现 【行业公司】 行业半年度策略：聚焦高景气度方向，左手新能源，右手稳增长 行业分析报告：估值回落，盈利上升，消费转暖 行业月报：销量环比恢复增长，板块持续关注 行业周报：行业东风到来，生物育种商业化在即 行业点评报告：1-4月软件产业表现好于预期，信息安全和工业互联网表现优异 -29%-24%-19%-13%-8%-3%2%7%2021.062021.102022.022022.06上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共14页 行业月报：化工品价格整体回暖，关注煤化工、农药和磷化工行业 行业专题研究：从行业数据看疫情影响、竞争格局及高景气度赛道 行业点评报告：游戏版号发放趋于常态化，有望修复板块估值和业绩 行业周报：关注影院、广告等疫后复苏板块以及“6·18”电商大促机会 行业月报：复工复产持续推进，金属需求逐步修复 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 dVcUmXJYqRnMbRaO7NoMoOsQsQlOrRpRlOpOoRaQmMvNvPqNwPNZqNoR 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共14页 【财经要闻】 1、国家发改委：将鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应；鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方式盘活自身资产，鼓励回收资金用于新的项目建设。 2、新东方在线涨幅扩大至100%，成交额超84亿港元，换手率超33%。6月初以来，该股股价自3.7港元涨至日内高点33.15港元，本月涨幅近800%。 3、美联储决议声明：加息75个基点，为1994年以来首次；重申美联储认为当前加息行动是适宜的，美联储高度重视通胀风险；就业增长强劲，整体经济活动似乎有所回升；资产负债表缩减将按计划进行。 4、截至5月底百亿私募数量为110家，其中92家有业绩记录的私募5月平均收益2.59%。百亿量化私募整体表现突出，超额收益创新高，而部分主观私募则踏空了反弹行情。 【宏观策略】 市场分析：赛道股走强 A股小幅震荡 2022-06-16 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指小幅震荡，午后大金融、周期以及汽车等行业轮番走低，拖累股指小幅下行，盘中赛道股以及部分防御行业逆势走强，沪指全天围绕3300点小幅波动，市场热点继续呈现快速转换的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.35倍、39.15倍，处于近三年中位数以下水平；两市周四成交量10808亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。全国以及上海地区的新增病例数总体得到有效控制，各地加快了复产复工的进程。前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，5月份以来的经济数据显示经济企稳回升的信号明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注半导体、汽车、新能源以及互联网服务等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。 市场分析：大金融全线大涨 沪指挑战半年线 2022-06-15 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指平开之后小幅整理，午后银行、保险以及证券等大金融行业轮番大涨，提振股指快速走高，沪指盘中一度突破半年线3330点，尾盘股指冲高回落，前期热点煤炭、化肥、汽车以及新能源行业震荡走低，沪指收盘突破3300点整数关口。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.28倍、38.93倍，处于近三年中位数以下水平；两市周三成交量10995亿元，处于近三年日均成交量中位数偏上区域。全国以及上海地区的新增病例数总体得到有效控制，各地加快了复产复工的进程。前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，5月份以来的经济数据显示经济企稳回升的信号明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注大金融、汽车、新能源以及互联网服务等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。 “双碳”月报：碳中和板块反弹，碳市场价量齐升 2022-06-15 （周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） 投资要点： l 5月，碳中和指数整体表现强势，涨幅达15.00%，跑赢沪深300指数，自2月25日后持续下跌以来月度走势首次出现上涨。按照中信一级行业分类，碳中和指数权重排名前五的行业分别为电力设备及新能源行业占比54.8%，总市值为37259.08亿元；电力及公用事业行业占比9.5%，总市值为8539.76亿元；汽车行业占比7.9%，总市值为15493.72亿元；基础化工行 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共14页 业占比7.9%，总市值为5618.28亿元；机械行业占比6.3%，总市值为2423.18亿元。 l 煤炭：原煤生产保持较快增长，进口由增转降。随着煤炭保供稳价政策深入推进，原煤生产继续保持较快增长。5月份，生产原煤3.7亿吨，同比增长10.3%，增速比上月放缓0.4个百分点，日均产量1187万吨。进口煤炭2055万吨，同比下降2.3%，上月为增长8.5%。1—5月份，生产原煤18.1亿吨，同比增长10.4%。进口煤炭9595万吨，同比下降13.6%。 l 有色：十种有色金属产量继续保持增长。据国家统计局数据，1-5月，我国十种有色金属产量2725万吨，同比增长0.9%，电解铝产量1640万吨，同比增加0.3%。5月，我国十种有色金属产量564万吨，同比增长3.3%，电解铝产量342万吨，同比增加3.1%。5月，采矿业增加值同比增长7.0%，有色金属冶炼和压延加工业增长3.4%，制造业增长0.1%。 l 5月，全国碳市场挂牌协议交易与大宗协议成交量均大幅增涨， CEA价格微涨。5月全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2255149吨，总成交额128120025元。挂牌协议交易月成交量125149吨，月成交额7280025元，最高成交价61.00元/吨，最低成交价58.00元/吨，5月最后一个交易日收盘价为59.00元/吨，较4月最后一个交易日上涨0.34%。大宗协议交易月成交量2130000吨，月成交额120840000元。截至5月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量192736660吨，累计成交额8419194835元。 l 韩国碳市场5月碳配额价格由降转增。KAU21价格5月2日收盘价为20450韩元/吨，5月31日收盘价为22400韩元/吨，涨幅达9.54%，自1月高位持续下跌以来首次上涨；成交量共计1412077吨，平均日成交量为67242吨，较上月增加，日成交量最高为128081吨。 风险提示：（1）宏观经济加速下行；（2）地缘冲突加剧；（3）疫情反复 市场分析：无惧外盘震荡 A股先抑后扬 2022-06-14 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，收到隔夜外盘全线大跌的影响，早盘股指小幅震荡下行，沪指在3195点附近获得支撑，午后随着银行、证券、保险、石油以及煤炭的