本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共12页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2022年02月22日 资料来源：中原证券 大宗商品 大宗商品 最新价 涨跌幅(%) 美元指数 96.10 0.29 COMEX黄金 1900.80 0.01 NYMEX原油 90.52 -1.27 铁矿石 707.00 3.29 螺纹钢 4865.00 2.68 LME铜 9955.00 0.33 LME铝 3266.50 0.25 CBOT大豆 1601.50 0.69 CBOT玉米 654.75 0.96 CBOT小麦 800.25 -0.44 BDI指数 1964.00 4.14 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 34079.18 -0.68 标普500 4348.87 -0.72 纳斯达克 13548.07 -1.23 德国 DAX 15042.51 -1.47 富时100 7513.62 -0.32 日经225 26910.87 -1.18 恒生指数 24170.07 -2.51 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、“十四五”新型储能发展规划将于近日正式出台。据不完全统计，截至目前，已有超过20个省份明确了配套储能设备的规格要求，并明确规定配储比例与配置时长要求。多位业内人士预计，随着“十四五”风光装机容量的扩大，各地的储能保障政策将会进一步扩容，推动储能规模的扩张和行业发展。 2、银保监会：3月1日起，专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围，在原有6家试点公司基础上，允许养老保险公司参加专属商业养老保险试点。 3、中国钢铁工业协会副会长李新创表示，产量控制是推动中国钢铁行业实现碳排放达峰，落实双碳目标的重要措施，这主要取决于钢铁行业的特征，体量基数大、工艺流程高碳化、钢企节能降碳空间正不断缩小。 4、四大行今日起同步下调广州地区房贷利率，其中，首套房利率从此前的LPR+100BP（5.6%）下调至LPR+80BP（5.4%），二套房利率从LPR+120BP（5.8%）下调至LPR+100BP（5.6%）。 【宏观策略】 市场分析：科技股轮番上扬 A股先抑后扬 周度策略：稳增长政策陆续加码，推动市场逐步企稳 策略点评：板块交投活跃度有所回落 市场分析：基建板块再发力 A股小幅上扬 市场分析：新能源板块领涨 A股小幅上扬 【行业公司】 行业月报：销量创同期新高，短期或反弹 行业月报：化工品价格大幅回暖，建议关注煤化工、改性塑料和涤纶长丝行业 行业周报：稳增长政策逐步加码利好基建产业链，油价持续高位油气设备值得重视 行业月报：电子信息制造业高景气，芯片下游需求或将分化 -14%-12%-10%-7%-5%-3%0%2%2021.022021.062021.102022.02上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共12页 行业点评报告：钾肥大合同落地，行业景气有望维持 行业分析报告：2021年盈利能力有下滑迹象，延迟业务有望给2022H1带来超预期因素 行业点评报告：1月挖掘机销量跌幅收窄，稳增长发力需求有望边际改善 行业周报：板块行情有所好转，《“十四五”中国电视剧发展规划》发布 行业周报：春节消费新兴小家电品类需求高增 行业月报：1月LPR下降，银行板块市场表现亮眼 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共12页 【财经要闻】 1、“十四五”新型储能发展规划将于近日正式出台。据不完全统计，截至目前，已有超过20个省份明确了配套储能设备的规格要求，并明确规定配储比例与配置时长要求。多位业内人士预计，随着“十四五”风光装机容量的扩大，各地的储能保障政策将会进一步扩容，推动储能规模的扩张和行业发展。 2、银保监会：3月1日起，专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围，在原有6家试点公司基础上，允许养老保险公司参加专属商业养老保险试点。 3、中国钢铁工业协会副会长李新创表示，产量控制是推动中国钢铁行业实现碳排放达峰，落实双碳目标的重要措施，这主要取决于钢铁行业的特征，体量基数大、工艺流程高碳化、钢企节能降碳空间正不断缩小。 4、四大行今日起同步下调广州地区房贷利率，其中，首套房利率从此前的LPR+100BP（5.6%）下调至LPR+80BP（5.4%），二套房利率从LPR+120BP（5.8%）下调至LPR+100BP（5.6%）。 【宏观策略】 市场分析：科技股轮番上扬 A股先抑后扬 2022-02-21 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，受到亚太市场震荡下行的影响，早盘两市股指小幅震荡走低，沪指在20日均线附近获得支撑，午后随着科技股以及通信板块的联袂上扬，提振股指稳步回升，沪指全天继续在3500点下方蓄势整固。盘中以东数西算为代表的相关板块逆势上扬，科技股、软件服务、通信、半导体以及互联网等行业轮番走强，市场新的关注焦点浮出水面。银行、保险以及航空机场等权重股整体表现低迷，市场热点转换较为频繁，建议关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 周度策略：稳增长政策陆续加码，推动市场逐步企稳 2022-02-21 （周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm） 国内通胀水平相对温和，1月CPI同比涨0.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。PPI同比涨9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点，为连续第三个月下行。为积极政策提供相对友好的环境。为应对经济下行压力，国家部委陆续出台稳增长增持，为工业企业和服务业提供更多支持措施。将2021年四季度实施的制造业中小微企业延缓缴纳部分税费政策，延续实施6个月；继续实施新能源汽车购置补贴、充电设施奖补、车船税减免优惠政策。明确了餐饮、零售、旅游、公路水路铁路运输、民航等5个特殊困难行业纾困扶持具体措施。政府向市场释放出政策发力适当靠前、着力稳定经济的强烈信号。G20财长和央行行长会议强调协同行动，避免对市场造成较大影响。乌克兰冲突继续，对海外市场构成压力，国内市场或受一定影响。建议仓位维持6成，重点关注新老基建稳增长以及稳市场领域的机会，譬如建筑、计算机、非银。 策略点评：板块交投活跃度有所回落 2022-02-18 （林思闪 S0730519050004 021-50586971 linss@ccnew.com） l 2022年2月7日至2月18日科创50指数下跌2%，相对前两周跌幅收窄。期间纳斯达克指数下跌2.7%，上证指数上涨3.8%，创业板指跌2.8%。近两周科创板区间日均成交额为343.38亿元，日均换手率为2.8%，环比前两周有所回落，全部A股区间日均换手率2.7%，近两周市场情绪活跃度略有下降。 l 2月7日至2月18日，科创板区间成交额3433.8亿元，净流入金额7.53亿元。按资金规模看，特大单（大于100万）净卖出8亿元，大单（20-100万）净买入15.6亿元，中单（4-20万）净买入28.7亿元，小单（小于4万）净卖出36.2亿元。 l 近两周融资融券合计5379亿元，环比下降15.8%，其中区间融资余额4277亿元，融券余额1102亿元，期间净买入-1.9亿元；科创板概念基金区间成交额133.7亿元，环比增加，区间净 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共12页 主动卖出72.5亿元，环比前两周区间净卖出额亦有所增加。 l 近两周有4支新股在科创板上市，首发募资总额60亿元，总计有391家公司已上市科创板。近两周新增11家公司首发注册生效待上市，有9家公司更新再融资审核流程。 l 目前科创板PE(TTM)60.67倍，环比略有回落，位于2019年7月以来20%以下历史分位，从2020年下半年以来科创板的高估值已得到较好的消化，且2021年科创板3季报业绩实现高增长，相对主板和创业板业绩增速更高。目前板块个股估值中位数为46.4倍。科创50PE(TTM)45.88，PB(LF)5.8倍，绝对估值低于创业板指，高于其余多数板块指数。 市场分析：基建板块再发力 A股小幅上扬 2022-02-18 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场低开高走、小幅震荡上扬，受到周边市场全线走低的影响，早盘两市股指跳空低开，在互联网服务、工程建设、水泥建材以及周期等新基建板块轮番走强的提振下，两市股指逐级回升，午后随着更多的行业加入反弹，带动股指加速上扬，沪指收盘一举突破20日均线的压制。当前市场热点转换较快，成长股的超跌反弹与新基建的稳步上扬交替进行，未来沪指继续反弹、挑战年线的可能性较大。建议继续关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 市场分析：新能源板块领涨 A股小幅上扬 2022-02-17 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘两市股指低开后小幅下行，随着锂电、光伏、风能等新能源板块以及化肥行业行业的轮番走强，带动股指小幅回升，午后受到突发事件的影响快速回落，尾盘再度小幅回升，沪指短线反弹受阻于20日均线3477点。当前沪指处于二次回落、缩量震荡阶段，热点轮番频繁，市场赚钱效应不强，未来能否探明阶段性底部仍需多方因素的验证，建议密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 【行业公司】 行业月报：销量创同期新高，短期或反弹 2022-02-21 （牟国洪 S0730513030002 021-50586980 mough@ccnew.com） 2021年1月，锂电池板块下跌10.23%，显著弱于沪