房地产行业龙头房企月报（12月）：一字型筑底，寻找估值差

本报告对房地产行业进行了分析，指出行业将进入一字型筑底阶段，但结构上有亮点，如高能级城市改善型需求仍较好，部分房企2021年维持较高销售增速的同时也保持了较大拿地力度。报告还指出，本月公开市场发债继续反弹，虽然仍未达到2020年同期水平，但发债主体逐步从央国企拓展至优质民企，预计未来出清仍将继续。此外，报告还分析了房企拿地向长三角和高能级城市集中，以及行情有望从国央企向优质民企扩散的情况。最后，报告提到了一些风险提示，如政府重新放开前融、再走土地金融模式。