本报告主要关注了房地产行业的销售、拿地和融资情况。2020年年末,销售反弹,高能级城市需求韧性较强,同时低杠杆房企逆周期加码拿地,但融资转差及高地价仍是难题,利润可持续性受质疑。预计2021年销售将较为乐观,维持全年5%销售增速的判断。同时,拿地窗口期显现,低杠杆房企加大补库存力度,高地价仍是房企未解决的难题。融资限制影响逐渐显现,预计2021年数据依然不差,但公司层面如何能稳定可持续地赚取利润仍是核心问题。推荐中南建设、万科A、保利地产、金地集团、中国金茂、招商蛇口、龙湖集团、大悦城、华夏幸福、蓝光发展、融创中国,受益旭辉控股集团、中骏集团控股等,推荐物业公司中海物业,受益宝龙商业、新大正、招商积余。
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