本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共10页 分析师：周建华 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2022年01月19日 资料来源：中原证券 大宗商品 大宗商品 最新价 涨跌幅(%) 美元指数 95.26 0.10 COMEX黄金 1817.30 0.00 NYMEX原油 84.27 0.00 铁矿石 715.00 -0.97 螺纹钢 4635.00 -1.28 LME铜 9756.50 0.26 LME铝 3000.00 0.44 CBOT大豆 1369.75 0.00 CBOT玉米 598.00 0.00 CBOT小麦 742.75 0.00 BDI指数 1731.00 -1.87 资料来源：中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 35911.81 0.00 标普500 4662.85 0.00 纳斯达克 14893.75 0.00 德国 DAX 15933.72 0.32 富时100 7611.23 0.91 日经225 28257.25 0.47 恒生指数 24112.78 -1.11 资料来源：中原证券 【财经要闻】 1、国务院印发“十四五”现代综合交通运输体系发展规划提出，到2025年，要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95%以上。展望2035年，“全国123出行交通圈”（都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖）和“全球123快货物流圈”（快货国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达）基本形成，基本建成交通强国。 2、央行：预计2022年宏观杠杆率仍然会保持基本稳定；当前宏观杠杆率持续下降，也为未来的金融体系加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持创造的空间；五个季度降下杠杆，意味着我们为未来货币政策创造了空间，杠杆越低空间越大。 3、国家发改委表示，部分2022年专项债券额度已经提前下达地方，各地正在陆续组织发行；将指导地方下大力气做好专项债券项目前期工作，尽快办理各项审批手续，抓紧落实征地拆迁、市政配套等建设条件，推动新开工项目及时开工建设。 4、迈威生物上市首日跌超30%，为近期最惨新股。公司尚未有产品实现商业化，此次特别选择科创板为未盈利生物医药公司所设置的第5套上市标准。公司募资34.77亿元，其中29.8亿元将投向年产1000kg抗体产业化建设项目、抗体药物研发项目，以及补充流动资金。 【宏观策略】 市场分析：中原证券-市场分析-权重股走强 A股震荡上扬-20220118 【行业公司】 行业周报：中原证券-行业周报（光伏）-硅料、硅片价格反弹，关注产业链需求变化 行业月报：电子行业月报20220117-国内手机市场回暖，关注汽车电子、VR、折叠屏等新机会 行业周报：《长津湖之水门桥》定档大年初一，巨头加速布局VRAR -12%-10%-7%-5%-3%0%2%5%2021.012021.052021.092022.01上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共10页 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共10页 【财经要闻】 1、国务院印发“十四五”现代综合交通运输体系发展规划提出，到2025年，要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95%以上。展望2035年，“全国123出行交通圈”（都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖）和“全球123快货物流圈”（快货国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达）基本形成，基本建成交通强国。 2、央行：预计2022年宏观杠杆率仍然会保持基本稳定；当前宏观杠杆率持续下降，也为未来的金融体系加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持创造的空间；五个季度降下杠杆，意味着我们为未来货币政策创造了空间，杠杆越低空间越大。 3、国家发改委表示，部分2022年专项债券额度已经提前下达地方，各地正在陆续组织发行；将指导地方下大力气做好专项债券项目前期工作，尽快办理各项审批手续，抓紧落实征地拆迁、市政配套等建设条件，推动新开工项目及时开工建设。 4、迈威生物上市首日跌超30%，为近期最惨新股。公司尚未有产品实现商业化，此次特别选择科创板为未盈利生物医药公司所设置的第5套上市标准。公司募资34.77亿元，其中29.8亿元将投向年产1000kg抗体产业化建设项目、抗体药物研发项目，以及补充流动资金。 【宏观策略】 市场分析：中原证券-市场分析-权重股走强 A股震荡上扬-20220118 2022-01-18 （张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 投资要点： 财经要闻速览 1、发改委：将适时制定出台政策措施，支撑消费持续扩大。 2、证监会：推动中长期资金入市，更加注重预期引导。 3、工信部召开智能网联汽车推进会议，推动产业发展成效。 4、发改委谈个别房企境外债违约：不影响中资境外债功能。 5、一针搞定新冠、流感、RSV，三合一疫苗有望明年上市。 A股市场综述 周二（01月18日）A股市场探底回升，小幅震荡上扬，早盘两市股指平开后快速下探，医药板块继续全面走低，盘中随着工程建设、酿酒、银行以及房地产等权重板块的轮番上扬，带动股指快速企稳回升，午后股指维持高位震荡，沪指全天基本呈现小幅震荡上扬的运行特征。创业板市场周二小幅回落，成指全天表现明显弱于主板市场。 后市研判及投资建议 周二A股市场探底回升、小幅震荡上扬，早盘股指快速回落，医药、互联网以及新能源等板块轮番下挫，盘中热点再次转换，随着工程建设、电力、银行、酿酒以及房地产等权重股指的轮番拉升，提振股指企稳反弹，沪指在击穿年线后已连续两天小幅反弹。午后沪指受阻于60日均线，呈现横盘震荡。由于近期领涨热点转换频繁，赚钱效应不佳，场外资金持币观望的心态较重，沪指围绕年线震荡整固的可能性较大，建议关注政策面以及资金面的变化情况。 预计沪指短线围绕年线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能较大。我们建议投资者短线谨慎工程建设、电力、关注互联网以及汽车等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。 风险提示：政策风险，经济下滑。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共10页 【行业公司】 行业周报：中原证券-行业周报（光伏）-硅料、硅片价格反弹，关注产业链需求变化 2022-01-18 （唐俊男 S0730519050003 021-50586738 tangjn@ccnew.com） 投资要点： 上周光伏板块走势疲软，个股表现不佳。本期光伏产业指数跌幅-0.31%，跌幅小于沪深300指数，日均成交金额环比继续缩量。板块个股跌多涨少，赚钱效应较差。露笑科技、中环股份、中利集团、博威合金、福斯特、德力股份、锦浪科技、晶澳科技、晶盛机电、爱旭股份等个股涨幅居前。 短期产业链需求有所改善，硅料、硅片价格企稳反弹。上周国内单晶致密料、单晶复投料价格反弹至23万元/吨左右，涨幅约1.5%。隆基股份上调G1、M6、M10硅片报价，涨价幅度分别达到2.5%、2.4%、5.1%。电池片、组件和光伏玻璃价格环比基本持平。硅料和硅片报价上调在一定程度上反映了前期降价对产业链需求的拉动作用。考虑到2022年硅料头部企业新增供给增加、产业链各环节扩产，预计各环节价格还具备下降空间。 受产业链高景气影响，光伏板块2021年业绩增速普遍较高。光伏板块2021年业绩预告显示，受益于下游需求良好，主要生产环节资本开支增加，光伏产品销售放量以及上游价格提升等因素，光伏板块2021年业绩增速普遍较高。已披露业绩预增公告的上机数控、通威股份、特变电工、合盛硅业、锦浪科技、晶盛机电、苏州固锝预计归属于上市公司股东的净利润增速均超过50%。 投资建议：短期市场风险偏好降低，光伏板块连续杀跌后有反弹迹象，考虑到产业状况、估值和市场情绪，短期仍需谨慎。中期建议围绕原材料供应紧张缓解，光伏装机需求提升受益领域布局。 风险提示：全球装机需求不及预期；政策执行力度不及预期；业绩增长不及预期风险。 行业月报：电子行业月报20220117-国内手机市场回暖，关注汽车电子、VR、折叠屏等新机会 2022-01-17 （朱宇澍 S0730521060001 021-50586328 zhuys@ccnew.com） 投资要点： 行业市场回顾：12月份电子板块表现较差，电子（申万）板块指数12月上涨1.14%，跑输同期沪深300指数（2.24%），在31个申万一级行业中排名第22。子板块方面表现较为分化，消费电子零部件及组装、光学元件、数字芯片设计表现较好，分别上涨8.36%、6.33、5.53%；半导体设备、模拟芯片设计、分立器件表现较差，分别下跌8.75%、10.03%、16.14%。 电子信息制造业景气度指标良好：11月份，我国电子信息制造业生产保持平稳增长。规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.5%，增速比上年同期提高4.2个百分点，比同期规模以上工业增加值增速高9.7个百分点。2021年1-11月，计算机、通信和其他电子设备行业累计实现营业收入124937.4亿元，同比增长14.7%，增速比上年同期提高6.9个百分点。实现利润总额6796.8亿元，同比增长29.8%，增速比上年同期提高14.1个百分点，营业收入利润率为5.4%，比去年同期提高0.6个百分点。 集成电路贸易逆差扩大，仍处于高景气状态：2021年11月我国集成电路产量为300.6亿块，同比增长11.9%。2021年11月，我国集成电路行业进口额为415.6亿美元，同比增长25.2%，出口额为157.58亿美元，同比增长37.3%，贸易逆差为258.02亿美元，较2020年同期扩大约18.9%。2021年11月全球半导体销售额为496.9亿美元，同比增长23.5%，环比1.5%。年疫情所