消费者服务周报：国家发改委出台促消费举措，建议关注线下消费复苏主线

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 消费者服务周报 国家发改委出台促消费举措，建议关注线下消费复苏主线 2022年01月17日 [Table_Summary]  国家发改委新通知利好消费及旅游发展，中国中免期待新年高速增长 国家发改委发布《关于做好近期促进消费工作的通知》，十项工作举措有助于在疫防控常态化背景下稳定消费推动市场秩序稳定，引导大型商贸流通企业及电商品牌向农村拓展，以满足农村居民便利消费及就近消费需求。工作举措第五项“大力提升文旅休闲服务供给”，推动旅游景区行业的疫情常态化下的向好发展。中国中免披露2021年年度业绩预增公告，公司业绩预增54%-66%，但Q4单季度相较去年同期下降46-69%。我们认为，1）2021年四季度或存在多项费用摊销，对单季度净利润造成影响。2）海南免税市场四季度发展稳定，中免四季度营收体量符合预期。3）“十四五”国内贸易发展规划出台，免税行业利好，中免有望加速发展。  疫情跟踪专题：国内疫情呈多点散发，总体防控体制依然有效 上海新增一处中风险地区，呼吁群众抓紧接种加强针：13日上海市新增2例新冠肺炎本土确诊病例、新增3例本土无症状感染者，上海卫健委主任邬惊雷呼吁市民抓紧接种新冠病毒疫苗。西安疫情局势好转，陕西疫情开始扫尾。截至1月15日，西安市连续第五天新增本土确诊病例数为个位数，且连续6天社会面病例零发生，集中隔离人员目前在定点医疗机构隔离治疗。动态清零政策保障国内防疫大局稳定：国家卫健委疾控局贺青华表示“奥密克戎变异株不影响我国现有核酸检测试剂的敏感性和特异性，我国’外防输入，内防反弹’总策略和’动态清零’总方针，对奥密克戎变异株仍然有效。”我们认为，随着后续疫苗接种率、国产特效药审批落地以及口服特效药研究的推进，居民消费意愿对零星疫情扰动将逐渐脱敏，22年消费预期有望修复；此外，在经济内循环的大环境下，长期来看消费需求将得到提振。  看好预制菜行业长期发展空间 本周预制菜市场热度较高，根据艾瑞咨询数据，中国预制菜2017年市场规模约为1000亿元，到2020年已达到2600亿元，CAGR约为37.5%。预制菜产业的发展，既有农产业发展到一定程度的内在需求，也有社会公众对于防疫生活应对的迫切需求，还有都市人快节奏与宅经济的深层次渴求。随着国内餐饮市场中外卖业务、团餐业务的不断发展，未来预制菜的市场渗透率预计将持续提高。艾瑞咨询预测2021年我国预制菜市场规模达3459亿元/YoY+18.1%，未来6-7年或超万亿元。  本周观点 疫情反复给旅游板块带来短期压力，不改长期震荡复苏格局。建议关注行业格局稳定，中期复苏逻辑清晰酒店板块（锦江酒店、君庭酒店、首旅酒店），抗周期属性板块（科锐国际），龙头壁垒突出的免税板块（中国中免）和景区板块（宋城演艺、天目湖）。  风险提示 宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险；新项目/新产品落地不及预期风险；食品安全风险；重大教学事故风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 601888 中国中免 200.49 3.14 5.04 6.78 64 40 30 推荐 300662 科锐国际 56.97 1.03 1.31 1.75 55 43 33 推荐 600754 锦江酒店 56.54 0.12 0.26 1.43 471 217 40 推荐 300144 宋城演艺 14.74 -0.67 0.19 0.45 -22 78 33 推荐 603043 广州酒家 25.01 1.15 1.29 1.72 22 19 15 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测；股价为2022年1月14日收盘价 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 刘文正 执业证号： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 分析师： 辛泽熙 执业证号： S0100521100001 电话： 021-80508866 邮箱： xinzexi@mszq 研究助理： 饶临风 执业证号： S0100121100024 电话： 15951933859 邮箱： raolinfeng@mszq.com 研究助理： 童嘉伟 执业证号： S0100122010007 电话： 18895665750 邮箱： tongjiawei@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.消费者服务周报20220103:假期提振酒旅需求，免税业迎十四五春风 2.【民生商社】社服周观点：西安疫情带来扰动，中免直播亮眼蓄力发展 3.【民生商社】从供需复盘到竞争格局推演，植发行业前景几何？ 4.【民生商社】社会服务行业2022年策略报告：把握疫后复苏，布局消费变迁 5.行业周（月）报:首旅定增落地，看好免税旺季修复 行业周报/消费者服务 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 1 社服行业周观察：局部疫情多点散发，多地收紧防控政策......................................................................................... 3 1.1 疫情跟踪专题：国外疫情大幅反弹，国内疫情呈多点散发 ....................................................................................................... 3 1.2 社服周观点：国家发改委新通知利好消费及旅游发展，中国中免期待新年高速增长 ......................................................... 4 2 本周市场回顾（2022.01.10-2022.01.14） ............................................................................................................ 8 2.1 行业表现 .............................................................................................................................................................................................. 8 2.2 资金动向 ............................................................................................................................................................................................ 10 3 本周行业资讯........................................................................................................................................................ 12 3.1 酒店：上海扬子饭店挂牌全球历史酒店，首旅如家荣获“年度智慧创新酒店集团” ............................................................ 12 3.2 景区：江西签约文旅项目金额达347.2亿元，海南全年旅游揽客超8100万人次 ........................................................... 15 3.3 出境游：疫情形势严峻客座率及旅客周转量下滑，泰国计划向外国旅客收取费用 ........................................................... 25 3.4 免税：2021年海口海关监管离岛免税销售额达495亿元，三亚海旅免税城接待顾客超240万.................................. 28 3.5 餐饮：广州出台措施力挺住宿餐饮业，预制菜概念再度爆发 ................................................................................................ 32 3.6 教培：职教数字化人才培养时代到来 全国各地进一步规范课后培训薪酬标准 ................................................................. 37 4 下周重要提示........................................................................................................................................................ 41 5 行业重点公司盈利预测及估值 ............................................................................................................................... 41 6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 42 插图目录 .................................................................................................................................................................. 43 表格目录 .................................................................................................................................................................. 43 行业周报/消费者服务 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 社服行业周观察：局部疫情多点散发，多地收紧防控政策 1.1 疫情跟踪专题：国外疫情大幅反弹，国内疫情呈多点散发 1.1.1 奥密克戎危害不容小觑，国外疫情尚未好转，国内疫情病例集中 全球疫情局势动荡：美国约翰斯·霍普金斯大学16日发布的新冠疫情最新统计数据显示，截至北京时间16日11时21分，全球累计新冠确诊病例达325,732,532例，累计死亡5,534,786例。数据显示，美国是截至