国产MOSFET先锋，布局车规模块及第三代半导体未来可期

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新洁能是一家国产MOSFET先锋公司，布局车规模块及第三代半导体未来可期。公司发布了2021年年度业绩预告，预计2021年实现归母净利润为4.08亿元-4.13亿元，同比增长192.78%-196.37%。公司业绩实现高速增长主要受益于功率半导体行业细分领域国产化进程加快，景气度持续升高，产品供不应求。公司积极进行研发升级与产品技术迭代，持续开发与维护供应链资源，获取更多的产能支持，不断优化市场结构、客户结构及产品结构，成功开拓光伏储能、新能源汽车等新兴市场及其重点客户并实现大量销售，最终实现经营规模和经济效益的较好增长量。公司为国内领先的半导体功率器件设计企业，是国内MOSFET产品系列最齐全且技术先进的设计企业之一，产品广泛应用于消费、工业以及新能源汽车/充电桩、光伏等领域。2021年11月12日公司发布非公开发行A股股票预案的公告，拟定增募集不超过14.5亿元用于第三代半导体SiC/GaN功率器件及封测项目、功率驱动IC及智能功率模块项目、SiC/IGBT/MOSFET等功率集成模块项目以及补充流动资金。公司有望通过此次募投布局实现产品结构升级，从而进一步强化公司在半导体功率器件高端应用市场的核心竞争力，同时有利于公司进一步抓住下游行业发展的契机以获取未来更大的市场份额。预测公司2021-2023年收入分别为15.55、21.06、27.23亿元，EPS分别为2.91、3.78、4.88元，当前股价对应PE分别为51、39、30倍，给予“推荐”投资评级。