布局智能汽车产业链，车规半导体龙头扬帆起航

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闻泰科技是ODM和IDM行业的双龙头，全产业链一体化布局。公司收购了全球半导体IDM龙头厂商安世半导体，切入半导体领域，并收购广州得尔塔，布局光学模组领域。在新能源汽车市场发展的背景下，功率半导体有望迎来量价齐升。安世半导体是全球功率半导体领先企业，公司未来发展动能强劲。功率半导体产品品类、结构不断优化，产能内生外延持续扩充。公司ODM业务正在经历产品转型期，非手机业务项目加速落地。预计2022-2024年公司营业收入分别为704.61/892.21/1092.41亿元，同比增长分别为33.6%/26.6%/22.4%。归母净利润分别为38.47/51.37/65.98亿元，同比增长分别为47.3%/33.5%/28.4%。EPS分别为3.09/4.12/5.29元，当前股价（2022年7月18日收盘价71.69元）对应PE分别为23/17/14倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。