2021年12月26日 央媒上线新闻数字藏品 打造国家级版权交易保护联盟链新技术赋能内容价值 -传媒新消费行业周报 增持 (维持) 投资要点 分析师：朱珠 执业证书编号：S1050521110001 邮箱：zhuzhu@cfsc.com.cn 联系人：于越 执业证书编号：S1050121110017 邮箱：yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒（申万） 3.9 -4.0 -1.6 沪深300 11.4 0.8 -1.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 《传媒新消费行业周报：字节跳动推出抖音盒子app 短视频内容审核标准助推内容版权价值提升》20211219 《传媒新消费行业周报：迎贺岁与春节双档元宇宙第二波开启 2022新增量与再进化并行》20211212 《新秩序新增量再进化-2022年传媒新消费行业投资策略》20211207 ▌ 本周观点更新 自上而下看，上海制定2022年经济发展目标中，提及加强对新技术、新业态、新模式的前瞻研判，让科学家判断技术前景，让企业发现市场需求，让市场验证赛道价值。积极抢占数字经济赛道，全面推动城市数字化转型，引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入。自下而上看，企业端，主流媒体新华社采用区块链NFT技术推出中国首套“新闻数字藏品”，同时，新华网与上海文交所将联合打造具有行业领导力和规范性的国家级版权交易保护联盟链及国家级数字文创要素市场价值管理平台。上海政府及央媒均在借力新技术发力数字新经济，同时民营企业网易、百度以及A股企业也在积极参与其中。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业增持评级。投资维度，继网易通过“瑶台”举办全球首个元宇宙投资人大会后，元宇宙赛道再迎新产品，12月27日百度元宇宙社交应用希壤将正式上线，同时腾讯QQ音乐入局音乐元宇宙，可关注元宇宙赛道下的重要组件NFT（C端数字藏品）、虚拟偶像数字人的B端应用角度，标的端可关注芒果超媒、蓝色光标、风语筑、奥飞娱乐、哔哩哔哩（b站）等；贺岁春节档维度，可关注华策影视、奥飞娱乐、光线传媒、横店影视、万达电影等。重点公司进展更新，华策影视300133（主投主控电影《反贪风暴5》12月31日将上映）；奥飞娱乐002292（2022年1月及2月两部大电影《萌鸡小队》《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》将上映，2022年一季度业绩可期，同时在阿里蚂蚁链粉丝粒（更名鲸探）上发行喜羊羊数字资产后售罄，也凸显公司的IP商业价值）；蓝色光标300058（蓝色光标销博特发布2022元宇宙营销广告图鉴）；风语筑603466（12月23日公司发行可转债获核准，利于主业夯实；同时，公司具备开发数字虚拟人的技术储备且具有使用数字孪生的技术）；哔哩哔哩9626（将在12月31日晚上8点半举办2021“最美的夜”跨年晚会，届时影漫舞剧等多圈层渗透且IP也将亮相）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济证券研究报告 行业研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 波动风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2021/12/24 股价 EPS PE 投资评级 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 9626.HK 哔哩哔哩-SW 288.01 -8.71 -15.39 -15.21 -33.07 -18.71 -18.94 未评级 300413.SZ 芒果超媒 53.70 1.11 1.31 1.61 48.23 40.95 33.28 未评级 1024.HK 快手-W 61.64 -125.25 -15.08 -4.25 -0.49 -4.09 -14.49 未评级 IQ.O 爱奇艺 31.27 -1.36 -1.15 -0.85 -22.99 -27.16 -36.87 未评级 0700.HK 腾讯控股 375.48 16.52 16.72 18.42 22.72 22.46 20.39 未评级 002739.SZ 万达电影 14.80 -2.99 0.36 0.65 -4.95 41.24 22.71 未评级 603103.SH 横店影视 12.66 -0.76 0.43 0.63 -16.71 29.54 20.18 未评级 300251.SZ 光线传媒 12.71 0.10 0.28 0.37 128.13 46.13 34.34 未评级 002292.SZ 奥飞娱乐 6.79 -0.33 0.06 0.13 -20.46 107.95 53.09 未评级 300133.SZ 华策影视 6.66 0.23 0.26 0.31 29.29 26.03 21.67 未评级 000681.SZ 视觉中国 22.49 0.20 0.30 0.39 111.34 76.21 58.10 未评级 0772.HK 阅文集团 40.02 -4.49 1.53 1.55 -8.91 26.22 25.81 未评级 603533.SH 掌阅科技 27.19 0.66 0.74 0.95 41.28 36.68 28.55 未评级 300788.SZ 中信出版 29.59 1.48 1.62 1.96 19.95 18.25 15.07 未评级 603096.SH 新经典 26.23 1.62 1.43 1.72 16.22 18.35 15.22 未评级 300058.SZ 蓝色光标 10.74 0.29 0.33 0.39 36.95 32.77 27.35 未评级 002605.SZ 姚记科技 20.53 2.72 1.86 2.28 7.55 11.03 9.00 未评级 2400.HK 心动公司 31.94 0.02 -1.12 -0.22 1,597.12 -28.41 -144.28 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.50 0.10 0.05 0.08 4.81 10.59 6.17 未评级 002555.SZ 三七互娱 25.64 1.31 1.20 1.49 19.62 21.41 17.19 未评级 603444.SH 吉比特 408.99 14.56 21.98 25.42 28.09 18.61 16.09 未评级 603258.SH 电魂网络 28.85 1.59 1.59 1.81 18.12 18.17 15.91 未评级 600633.SH 浙数文化 8.17 0.39 0.44 0.49 20.79 18.48 16.66 未评级 600556.SH 天下秀 14.36 0.16 0.26 0.39 87.83 54.91 36.61 未评级 002291.SZ 星期六 20.52 0.03 0.62 1.04 623.71 32.97 19.79 未评级 300896.SZ 爱美客 548.88 3.66 4.20 6.38 150.03 130.66 86.00 未评级 688363.SH 华熙生物 158.29 1.35 1.70 2.39 117.64 93.11 66.12 未评级 603466.SH 风语筑 28.50 1.17 1.16 1.45 24.26 24.59 19.66 未评级 300144.SZ 宋城演艺 13.98 -0.67 0.23 0.47 -20.86 59.51 29.58 未评级 9992.HK 泡泡玛特 37.21 0.44 0.80 1.27 84.56 46.47 29.25 未评级 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8159元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.3677元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、行业观点和动态 .......................................................................... 4 1.1、传媒行业回顾 ..................................................................... 4 1.2、传媒行业动态 ..................................................................... 7 1.3、电影市场 ......................................................................... 7 1.4、电视剧市场 ....................................................................... 8 1.5、综艺节目市场 ..................................................................... 9 1.6、游戏市场 ......................................................................... 10 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况 .................................................... 11 3、本周观点更新 ............................................................................ 13 4、本周重点推荐个股及逻辑 .................................................................. 14 5、风险提示................................................................................ 16 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2021年12月20日-2021年12月24日）............................... 6 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2021年12月20日-2021年12月24日） ....................... 6 图表3：2020年1月- 2021年12月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图 ........... 8 图表4：拟下周上映的电影及基本情况 ..................................................... 8 图表5：电视剧情况（12月20日-12月23日） ................................................ 9 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（12月20日-12月23日） .................................. 10 图表7：过去7天网页游戏情况 ............................................................ 11 图表8：IOS手游排行榜情况 .....................................