华创证券发布了最新的研究报告,对11月金融数据进行了分析。报告指出,虽然新增社融和人民币贷款有所增加,但社融存量同比增长仅10.1%,M2同比增长8.5%,M1同比增长3%,表明实体融资需求仍然较弱。企业中长期融资快速下滑,居民中长期贷款修复并不牢固,居民短期贷款仍受疫情扰动。报告认为,当前信贷仍存在票据冲量的特征,需要关注货币直达工具的运用。
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