11月金融数据点评：社融不是真的“稳”

华创证券发布了最新的研究报告，对11月金融数据进行了分析。报告指出，虽然新增社融和人民币贷款有所增加，但社融存量同比增长仅10.1%，M2同比增长8.5%，M1同比增长3%，表明实体融资需求仍然较弱。企业中长期融资快速下滑，居民中长期贷款修复并不牢固，居民短期贷款仍受疫情扰动。报告认为，当前信贷仍存在票据冲量的特征，需要关注货币直达工具的运用。