中国光大控股二零二零年报
2020年報 | 股份代號 : 165鼎新・蛻變未來可期INNOVATION AND METAMORPHOSIS FOR PROMISING FUTURE 封面故事鋼琴素有“樂器之王”的美稱， 八十八個琴鍵，二百四十條鋼弦， 構建鋼琴內部精密繁複的世界。內外環境變化均會影響鋼琴音色， 專業的鋼琴調音師通過對結構的精密調整， 使其音域寬廣 音區分明而和諧， 將王者本質發揮極致。光大控股以靈活敏銳的觸覺和專業強大的能力， 調整結構、優化配置、突破桎梏，蛻固鼎新， 必將彈奏出更加渾厚高遠，聲色明亮的光大樂章。鼎新 蛻變未來可期 目錄公司概覽主席報告書二零二零年業務 發展亮點管理層討論 與分析風險管理報告二零二零年回顧環境、社會 及管治報告董事會報告企業管治報告董事及 高層管理人員財務報告獨立核數師報告綜合全面收益表綜合權益變動表綜合損益表綜合財務狀況表綜合現金流量表財務摘要公司資料財務報表附註主要物業資料2810321221652130981448149156159155157160254256161255 鋼琴調音師擁有比一般人敏銳的聽覺和觸覺， 以耳朵和雙手的配合，靈活調出適合鋼琴和彈奏者的音色。光大控股以敏銳的市場觸覺，審時度勢、把握機會， 發揮跨境資產管理和投資的優勢， 靈活地為中國及海外投資者提供多元化的產品和服務。敏銳審時度勢 發展優勢 調音需要心靜專注，保持定力， 利用音叉取音、找出音準，而後調節整架鋼琴的音律。光大控股堅定 “一四三”發展戰略， 堅定全球領先目標不動搖，聚焦跨境資管， 不斷結構調整，創造更大價值。專注堅定戰略 專注目標 鋼琴調音師以音槌反復調節音釘， 另一雙手配合彈奏琴鍵試音，將鋼琴調整至完美音色。光大控股聚焦精細化管理，通過調整結構和優化資源配置， 創新發展機制，加強整體統籌和管控， 不斷提升公司的治理能力。耐心管理提升 持續優化 008中國光大控股有限公司公司概覽中國光大控股有限公司（「光大控股」或「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）是中國領先的跨境資產管理及投資公司，是一家以另類資產管理為核心業務的在港上市公司。中國光大集團股份公司（「光大集團」）是本公司最大股東，持有光大控股49.74%的股份。光大控股致力於成為「全球領先的跨境資產管理公司」，擁有超過20年跨境資產管理以及私募投資經驗，多次被評為中國最佳PE機構之一。本集團以基金管理和自有資金投資為主要經營業務，一方面著力發展基金管理業務；另一方面通過自有種子資金提供基金管理所需要的資金。此外，本集團直接投資並培育具有發展潛力的產業平台，打造光控特色的產融結合發展模式，實現可持續發展。基金管理業務方面，截至2020年底，光大控股資產管理總規模(「AUM」)1約為港幣1,828億元，在管基金數量達到78支。光大控股通過所管理的多個一級市場基金、二級市場投資組合、母基金等，與投資者共同培育了眾多具有高增長潛力的企業，同時根據中國經濟發展的需求，將海外的技術優勢與中國市場相結合，為中國及海外投資者提供多元化的金融服務。自有資金投資業務方面，光大控股培育了中國最大的獨立經營性飛機租賃商中國飛機租賃集團控股有限公司（「中飛租賃」），整合中國多個中高端養老企業形成了優質的養老品牌中國光大養老健康產業有限公司（「光大養老」），孵化了人工智能物聯網領域的獨角獸公司重慶特斯聯智慧科技股份有限公司（「特斯聯」），並打造了中國不動產私募股權基金領導者光大安石中國房地產基金（「光大安石」）╱光大嘉寶股份有限公司（「光大嘉寶」）2。同時，光大控股亦適時利用自有資金投資於兼顧平衡收益性和流動性的結構化融資產品。此外，作為基石性投資，光大控股還持有中國光大銀行股份有限公司（「光大銀行」）和光大證券股份有限公司（「光大證券」）的部分股權。1 資產管理總規模指基金投資人（包括光大控股作為投資人）的認繳承諾資本。2 當中光大安石房地產平台隸屬於基金管理業務。78港幣1,828億元AUM支投資基金 0092020年報基金管理業務一級市場基金二級市場基金母基金自有資金及投資業務戰略性產業平台財務性投資基石性投資 基金產品涵蓋一級市場基金包括光大安石旗下房地產私募基金、二級市場基金、母基金等領域 境內外投資兼備，美元與人民幣產品兼備 管理資產總規模約為港幣1,828億元。其中光大控股出種子資金佔比約23%，約為港幣417億元 戰略性產業平台：聚焦飛機全產業鏈服務、人工智能物聯網、養老管理 財務性投資：對股權、債權及結構性產品進行財務性投資 基石性投資：持有光大銀行及光大證券部分股權 自有資金投資業務資產總值約為港幣404億元光大集團作為直屬國務院的特大型企業集團，在中國擁有龐大的業務資源通過管理和自有資金，光大控股在全球範圍內投資了超過300家企業，涉及十餘個產業領域擁有強大的資金實力及市場募資能力，推動資產管理業務快速發展作為在香港運營多年的上市公司，光大控股擁有市場化和國際化的投資團隊及管治經驗擁有豐富的跨境業務牌照，兼具美元和人民幣產品，充分捕捉境內外良好的投資機會光大控股每個產業都有專業的基金和團隊運營管理，其機制可確保團隊與基金及公司利益高度一致龐大的資源及業務網絡多元化多產業投資財務優勢市場化和國際化靈活的跨境雙平台優勢跟投機制 010中國光大控股有限公司二零二零年業務發展亮點持續推進戰略轉型2019年，光大控股制定了「全球領先的跨境資產管理公司」戰略目標以及「一四三」發展戰略。2020年，面對突如其來的疫情，以及富有挑戰的宏觀環境，光大控股應時而變，堅定執行「一四三」戰略方案，即以另類資產管理業務為一個核心主業，聚焦房地產資產管理、飛機全產業鏈服務、人工智能物聯網、健康養老四大產業、做大做強龍頭企業，以此聯動主業發展，同時提升市場化、專業化、國際化三項關鍵能力，為發展主業提供保障，在2020年取得難得可貴的成績。四大重點產業培育圍繞重點產業，打造另類資管業務競爭優勢，成為全球領先的跨境資產管理公司「一四三」戰略方案一大核心主業三項關鍵能力 另類資產管理業務 房地產資產管理 飛機全產業鏈服務 人工智能物聯網 健康養老 市場化 專業化 國際化 0112020年報2020年業務要點回顧光大控股在2020年經受住了前所未有的重大外部衝擊，克服了轉型發展的種種困難，提高「募投管退」全方位能力，強化與孵化產業平台產融合作，加強與光大集團各業務板塊的深入協同合作，堅定不移走高質量發展之路，在綜合實力、戰略實施、經營業績等方面取得了較好進展。穩步提升綜合實力，戰略進位有進步2020年，在新戰略指引下，光大控股戰略進位突出，在PEI 300的世界私募股權機構百強評選中位列第84位，較2019年上升11位。持續強化核心主業，募投管退有亮點 募資逆勢增長：2020年，雖然中國PE行業募資寒冬還在延續，但光大控股積極作為，旗下基金總新增募資規模約為港幣271.5億元，資產管理總規模約為港幣1,828億元，同比逆勢增長約16%；人均資產管理規模（AUM除以本集團總部及全資附屬公司僱員人數）約港幣6.0億元，同比提升約37.4%，資管管理效率有所提升，為未來發展夯實基礎； 投資結構優化：全年投資金額約為港幣136億元，主要集中在大環保、大健康、新科技等領域，投資結構不斷優化； 嚴格管控風險：2020年，本公司強化對自身投資項目的梳理排查，不斷加強對超過240個投後項目的風險管理，切實防範各類風險； 退出收益創近3年新高：年內實現現金回流約港幣124億元，平均項目退出內部回 報 率（「IRR」）15%。全年已實現投資收益港幣20.13億元，其中通過損益以反映公平價值之金融資產之已實現淨收益港幣18.1億元。有效抵禦外部重大衝擊，價值創造有成效在前所未有的外部衝擊之下，本公司積極應對，收入總額港幣55.92億元（計算方法見本報告第34頁之附註），較去年同期上升1.3%，全年歸屬於本公司股東之盈利約港幣22.64億元，逆勢增長1.2%。堅定轉型輕資產管理，資產盤活有效益堅定輕資產管理轉型戰略不動搖，適時適度盤活基石資產。2020年，抓住中國A股市場上漲行情的有利時機，減持光大證券2,178.3萬股，實現投資收益港幣2.51億元。 012中國光大控股有限公司持續孵化產業平台，產融結合有推進進一步孵化旗下產業平台，並加強與旗下產業平台的產融聯動，加快構建行業龍頭地位，培育核心競爭力。 中飛租賃持續保持世界飛機租賃頭部企業，2020 ICF International中排名第九； 光大養老床位數突破28,000張，在中國保持前列； 特斯聯在德勤發佈的「2020年中國高科技高成長50強」中位居第1名； 光大安石連續六年蟬聯「中國房地產基金綜合能力TOP10」榜首榮譽。在產業平台持續發展的同時，光大控股發揮資產管理優勢，以產業聯動資產管理，成果初現。2020年圍繞特斯聯產業能力，光智系列基金新增募資規模港幣36.1億元；圍繞中飛租賃產業能力，航空主題基金新增募資規模港幣17.8億元。全面加強戰略協同，協同發展有成績加強與光大集團各業務板塊的深入協同合作，充分發揮互補優勢，促進多項業務協同發展。截至2020年底，本公司與光大集團旗下眾多產業主體合作，協同業務規模持續增加。包括本公司借助光大集團資本市場業務板塊優勢協助完成發行優先永續資本證券、旗下聯營公司光大安石聯合光大證券發起人民幣17.2億元REITs產品、旗下聯營公司中飛租賃協同光大金租開展約3億美元飛機資產包項目協同等。加強建設總部職能，運營能力有提升 2020年，進一步加強總部職能建設，完善組織架構，加強對旗下產業平台的協同管理； 設立營運中心，落實「大中台」建設，提升決策效率和營運水平； 加強資產配置條線建設，進一步強化配置組合與投資管理能力。高度重視員工健康，疫情防控有成效面對突發疫情，光大控股高度重視員工健康，以人為本，成立專項領導小組加強防控，本集團員工無一例感染、光大養老在院長者無一確診。同時，光大控股心繫疫情重災區，全年用於抗擊疫情專項捐款捐物總金額達人民幣606 萬元。 0132020年報二零二零年業務發展亮點 續各主要收入項目（港幣億元）2020年2019年變動客戶合約收入，主要包括：5.406.12(12%)－管理費收入2.963.71(20%)－表現費及諮詢費收入1.210.7366%投資收入，主要包括：43.3837.2416%－利息收入4.364.136%－股息收入7.578.22(8%)－資本利得（已實現損益）20.1313.7047%－資本利得（未實現損益）8.232.83191%－折價收購子公司收益–6.19不適用其他來源之收入1.082.70(60%)應佔聯營公司盈利減虧損5.638.24(32%)應佔合營企業盈利減虧損0.430.89(52%) 收入總額55.9255.191.3% 各主要業務板塊盈利（港幣億元）2020年2019年變動基金管理業務之盈利11.6512.44(6%)自有資金投資業務之盈利：33.9830.5511%－戰略性產業平台（中飛租賃、光大養老、特斯聯）14.077.3791%－財務性投資8.1018.82(57%)－基石性投資（所持光大銀行、光大證券的部分股權）11.814.36171%減: 未分配的企業費用、稅項及優先永續資本證券持有人盈利(22.99)(20.62)11% 歸屬於本公司股東之盈利22.6422.371.2% 歸屬於本公司股東權益分佈（港幣億元）2020年2019年變動股東權益（所持基石性投資除外）25422612%基石性投資－所持光大證券股份12511311%－所持光大銀行股份7577(3%) 歸屬於本公司股東之權益總額4544169% 014中國光大控股有限公司2018201920172016202055.1954.0471.0987.6555.922018201920172016202022.6422.3731.0441.4840.742018201920172016202063.9%70
