中国光大控股2024年报

封面故事 堅韌致遠 水滴石穿 27 目錄 財務報告 92獨立核數師報告97綜合損益表98綜合全面收益表99綜合財務狀況表101綜合權益變動表102綜合現金流量表103財務報表附註186財務摘要187主要物業資料188公司資料 破局創新 光大控股以前瞻性的戰略佈局和跨周期的穩健實力，夯實高質量發展基礎，彰顯創新發展的強大韌性。 恒久為功 光大控股聚焦新質生產力，積極培育耐心資本，以逾27年跨境資產管理經驗持續為股東和投資者創造長遠價值。 公司概覽 中國光大控股有限公司（股份代號：165.HK）（「光大控股」或「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）是中國領先的跨境資產管理及私募股權投資公司，是一家以私募基金投資及管理為核心業務的在港上市公司，擁有超過27年跨境資產管理以及私募投資經驗，多次被評為中國最佳PE機構之一。中國光大集團股份公司（「光大集團」）是公司最大股東，間接持有光大控股49.74%的股份。 基金管理業務方面，截至2024年12月31日，光大控股在管資產管理總規模「AUM」1折合港幣約為1,174億元，基金數量71隻，涵蓋一級市場基金、二級市場基金、母基金、S基金等豐富的資產管理產品線，與投資者共同培育了眾多具有高增長潛力的企業。光大控股充分發揮跨境投資平台的作用，支持戰略性新興產業和未來產業，支持科技創新與培育新質生產力，助力實體經濟發展。 自有資金投資業務方面，光大控股培育了中國最大的獨立經營性飛機租賃商中國飛機租賃集團控股有限公司（「中飛租賃」），整合中國多個中高端養老企業形成了優質的養老品牌中國光大養老健康產業有限公司（「光大養老」），投資了人工智能物聯網領域的特斯聯智慧科技股份有限公司（「特斯聯」）。光大控股亦適時利用自有資金投資於兼顧平衡收益性和流動性的金融資產。此外，公司還持有中國光大銀行股份有限公司（「光大銀行」）和光大證券股份有限公司（「光大證券」）的部分股權，作為基石性投資。 1資產管理總規模在一級市場投資及母基金市場投資中指基金投資人（包括光大控股作為投資人）的認繳承諾資本，在二級市場投資中指基金淨值。 319 二零二四年業務發展亮點 2024 2024年，中國經濟依靠政策協同，經濟總體實現平穩與結構優化，但仍面臨有效需求不足、社會預期偏弱及結構調整等挑戰。在本報告期，由於一級市場整體形勢欠佳，及房地產行業的波動，致使部分項目的投資收益不佳，去化難度較大，報告期內錄得較大的未實現投資虧損，對業績造成衝擊。但得益於公司核心業務的穩定運營和提升成本控制能力等有效舉措，公司經營活動現金流和投資活動現金流均保持正向流入。報告期內，光大控股主動採取一系列舉措以應對市場的多重挑戰，統籌轉型與發展，把握資本市場逐步回暖的契機，加強增收控本工作，部分業務板塊扭轉了上半年的虧損態勢，部分核心指標得到改善，取得了預期的經營質效。 深耕主責主業，穩健發展。報告期內，立足基金管理業務，成功設立光控遼寧基金（人民幣7億元）、光控贛州國惠產業發展基金（人民幣4億元），完成對小米產業基金、鴻鈞微電子、亦莊汽車基金等項目的投資，支持人工智能(AI)算力基礎設施、國產半導體/電子設備、國產新能源汽車、自動化駕駛等產業做優做強；二級市場基金及時把握市場回暖機遇，取得良好業績，收入大幅增加，其中光大可轉債機會基金全年淨收益率19.64%。退出端完成書亦燒仙草、廖記食品、京東物流等項目的退出，基金及自有資金投資層面合計退出金額逾港幣38億元，退出回報倍數(MOIC)為1.54倍。報告期內自有資金投資業務成功扭虧，重要投資企業特斯聯向港交所遞交上市申請。基石性投資表現穩健，持續為公司提供穩定的收益來源。 優化經營管理，革故鼎新。公司在報告期內降本增效成果顯著，積極對存量貸款進行置換，優化債務期限、幣種結構，財務費用較上年減少港幣逾3億元，槓桿率較上年底成功壓降近3%。通過精細化成本管控，壓降經營成本逾9%。同時積極推進風險資產分類，加強估值管理，嚴格做好風險監測，持續建立健全風險防範機制，持續做好已投項目的日常風險監測，構築新的風險「防波堤」工作機制，及時監測、預警和處置風險。公司高度重視ESG（環境、社會和治理）工作，報告期內公司MSCI ESG評級躍升至A級，實現三連提升。 前瞻戰略規劃，謀定後動。報告期內公司攻堅克難、沉著應對，堅持穩中求進工作總基調，精準有效把握好增量政策利好，發揮自身優勢，努力提高投資收益。前瞻性編製「十五五」戰略規劃，落實「國常會」和「創投十七條」引領，充分發揮跨境平台、協同聯動、國資背景等優勢，圍繞重點行業和戰略區域，制定提升公司內在價值的戰略規劃。同時立足於香港，與香港科創類產業園區、香港六所高校攜手合作，推進光大香港創新中心建設，培育孵化本地科創企業及服務中資企業出海，加強品牌影響力。 二零二四年回顧 2024年，光大控股積極發揮駐港中資金融企業使命擔當，主動對接國家戰略，聚焦新質生產力開展業務，經營發展穩中有進。 召開光大控股2024年工作會議，奮發有為，開創高質量發展新局面。 成功發行兩期總規模85億元人民幣的熊猫中期票據，資本結構持續優化。 光大控股獲得國際一流大學基金會認可，入選香港大學創業引擎基金首批意向合作夥伴並獲得投資承諾，成為唯一一家獲選的央企基金管理人。 光大控股與達晨財智舉行工作會談，進一步加強交流合作，積極探討硬科技、先進製造、新能源領域發展趨勢，助力培育新質生產力，服務經濟高質量發展。 光大控股與廣州市科技局會談，交流進一步加強廣州市母基金合作、新質生產力投資、支持穗港澳青年創新創業等方面合作。 光大控股與光大銀行廈門分行、廈門火炬集團共同簽署廈門火炬光煜海洋高新產業發展股權投資基金（暫定名）合作協議。 春節期間，光大控股在京港兩地舉辦「龍燈送祝福公益行」活動。 五四青年節期間，光大控股在京港兩地分別舉辦「植樹護林」、「環保再「皂」」青年節志願服務活動，公司青年員工持續參與社會公益活動，以實際行動服務社會。 光大控股積極支持香港特區政府「共創明TEEN計劃」，舉辦「共創明TEEN——夢想飛行翱翔展翅」模擬飛行體驗活動。 光大控股組織香港員工參觀國家安全展覽廳，加強愛國主義教育，提升國家安全意識以及維護國家安全的責任感。 光大控股組織光彩香港—中秋「惜食堂」公益活動，為獨居老人送上節日問候和關心關愛。 光大控股發起「光彩校園」教育公益項目，在香港培僑中學舉辦「光彩校園」首場金融知識公益講座，助力香港國際金融中心建設。 光大控股邀請香港青少年觀看民族舞蹈演出，弘揚中華優秀傳統文化，提升香港青少年的國民認同和文化自信。 光大控股大力支持香港灣仔區防治鼠患計劃，開展《消鼠奇兵2.0》之「鼠擋防衛戰」，致力於社區幫扶，響應香港社區所需。 2024 2024年，光大控股整體及旗下專業基金獲得多個行業權威獎項及榮譽，跨境資產管理及投資能力獲得行業高度認可。 公司獎項 光 大 控 股 連 續 六 年 獲 評 投 中 榜「粵港澳大灣區最佳私募股權投資機構TOP30」 光大控股獲評中誠信綠金國際與香港ESG報告大獎「ESG資產管理先鋒獎」 光大控股獲評中國風險投資研究 院 金 投 獎2024年 度「 中 國影響力PE投資機構TOP50」，「 中 國 影 響 力 國 資 投 資 機 構TOP50」 光 大 控 股 獲 評 投 中「 最 佳 國 資 投 資 機 構TOP100」 旗下專業基金獎項 光大控股母基金 獲評母基金研究中心「2024最佳國資市場化母基金TOP13」 獲 評 中 國 風 險 投 資 研 究 院「2024年 度 中 國 影 響 力 有 限 合 夥 人TOP30」 獲 評FOFWEEKLY「2024新 質 生 產力 投 資 機 構 軟 實 力 排 行 榜 金 融 機 構TOP20」 光大可轉債機會基金獲評BarclayHedge「2023年固收可轉債基金業績排名第一」 光大焦點收益基金榮獲香港中資基金業協會「年度最佳回報產品」獎項 光 控 資 管 榮 獲 深 交 所「 債券承銷交易積極參與境外機構」獎項 企業社會責任及人力資源 光大控股連續10年獲評香港中華廠商聯合會與香港提升快樂指數基金「開心企業」，獲頒「開心企業10+」標誌 光大控股連續3年獲評聯合國兒童基金會「母乳喂哺友善工作間」 光大控股榮獲香港衛生署、勞工處及職業安全健康局共同頒發的「好心情@健康工作間大獎(企業/機構組) -傑出機構大獎」 主席報告書 2024年是實現「十四五」規劃目標任務的關鍵一年，國際形勢錯綜複雜，國內改革任務艱巨。面對內外部多重挑戰，國內經濟展現出了強大的韌性，不僅實現了量的合理增長，更有質的有效提升，新質生產力穩步發展，高質量發展紥實推進。 儘管面臨宏觀和行業等諸多複雜態勢，公司緊隨國家政策指引，聚焦主責主業，積極參與政府投資基金管理人遴選，成功設立了光控遼寧基金和光控贛州國惠產業發展基金，並且有多隻與地方政府合作的基金取得積極進展。遼寧智能製造產業投資基金為東北地區首支QFLP（合格境外有限合夥人）基金，旨在深化央地合作，促進央地融合發展，服務東北全面振興。 對光大控股而言，2024是極不平凡的一年。面對複雜的外部環境，在光大集團的指導下，公司管理層帶領團隊上下凝心聚力、聚焦主業、深化改革、統籌穩定與發展，取得了積極成效，進一步夯實了公司高質量發展的基礎。 公司以做好金融「五篇大文章」為導向，以服務實體經濟高質量發展為宗旨，積極響應投早、投小、投長期、投硬科技的政策引導，年內完成了對小米產業基金、鴻鈞微電子、亦莊汽車基金等多個新質生產力項目的投資。同時，二級市場團隊積極把握市場機遇，取得了較好投資收益，獲得多項行業權威獎項，持續獲得業界認可。 公司統籌轉型與發展，優化資源配置，為新業務發展注入動力。一方面，積極落實「控本增效」。通過對存量貸款進行置換，優化債務期限、幣種結構，成功壓降槓桿，降低融資成本。同時精簡機構設置、優化業務流程、強化預算管理，加強採購管控，推行精細化管理，管理質效不斷提升。另一方面，強化人才培養與隊伍建設。聚焦人才隊伍建設與管理機制升級，以價值觀塑造企業文化，深化溝通機制並強化員工關懷；鼓勵學習創新，探索優化公司激勵約束機制、考核制度、跟投機制，發揮考核與激勵指揮棒作用，充分調動員工積極性。 聚焦服務實體經濟和國家區域戰略，踐行央企金融企業擔當，發揮專業優勢，優化項目投資布局和儲備，綠色產業、科技產業、民營企業投資規模持續增加；服務「一帶一路」戰略，助力中國商飛C909飛機出海；持續深耕粵港澳大灣區，珠海橫琴項目有序開展。 主席報告書|續 2024年，公司以習近平主席關於「一國兩制」和香港工作的重要講話和指示批示精神為指導，加強在港社會責任工作統籌謀劃。一是積極助力打造「光彩+」品牌。認真落實在港社會責任工作的統籌部署，參加「社區關愛」、「文化服務」、「創新科技」、「生態環保」和「職工聯誼凝聚計劃」等領域公益活動。二是發揮「光控所能」服務「社會所需」。聚焦香港青少年和社會弱勢群體，大力開展支持教育、推廣中華傳統文化藝術、關愛老人等社會責任項目，開展具有光大控股特色的養老院送暖大行動、向基層贈送節日關愛福袋、「共創明TEEN」計劃、「香港•龍燈送祝福公益行」等，服務香港基層社會發展。三是倡導可持續發展理念。優化ESG工作機制，明確和細化工作分工。2024年，公司MSCI ESG評級從去年的BBB躍升至A級，實現了三年三連升。 公司深入貫徹落實中央關於金融、經濟工作部署和光大集團戰略規劃，進一步明確了跨境投資及資產管理戰略定位，釐清發展思路，制定戰略優化措施和負面發展清單。一是明確業務重點，堅決貫徹落實國家戰略指引，充分發揮跨境平台、國資背景等優勢，積極參與政府投資基金管理人遴選，加大對創業投資基金的探索與布局，加強募集長期、耐心資本的能力，提升服務實體經濟質效。二是加強業務協同，進一步深化落實國家重點區域發展戰略，積極對接地方