更新报告：VR用Mini LED核心供应商，业绩拐点向上

鸿利智汇是一家LED封装的领先企业，其在Mini LED领域的布局领先于其他企业，预计将在VR市场有显著增长。公司的传统业务稳健，尽管子公司存在负面影响，但通过剥离和更换管理层，预计未来负面影响将大幅改善。公司还对确定性较高的需求进行了扩产，未来传统业务有望保持稳定增长。公司面临的风险包括疫情反复影响需求和产能建设不达预期。总体来看，公司业绩拐点向上，维持“增持”评级。