FY2022Q1点评：收入同比+28.1%超过指引上限，国内新业务稳步增长，海外快速复苏

名创优品（MNSO.N）在FY2022Q1实现了26.54亿元的收入，同比增长28.1%，超过指引上限。公司净利润为1.52亿元，同比增长扭亏，环比增长32.2%。毛利率和经调整净利率分别为27.4%和6.9%，同比增长2.2pct和2.0pct。门店数量增加，其中MINISO门店数为4871家，平均单店收入为54.6万元，同比增长10.5%。海外收入同比增长78%，平均单店收入约34.2万元，同比增长65.3%。公司预计下季度收入为24.5至26.5亿元。我们将公司FY2022-24年归母净利润预期上调0.3%/0.1%/0.1%至7.5/ 12.5/ 16.8亿元。维持“增持”评级。