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汽车行业周报:政策逐渐明晰,加速落后产业出清

交运设备2018-12-17平海庆、李召麒山西证券金***
汽车行业周报:政策逐渐明晰,加速落后产业出清

本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 证券研究报告 汽车行业 行业周报(20181217—20181223) 政策逐渐明晰,加速落后产业出清 中性 2018年12月17日 行业研究/行业周报 行业近一年市场表现 市场回顾  整体:上周(20181217—20181223)中信29个行业全部下跌,沪深300下跌4.31%,创业板下跌2.80%,汽车行业下跌1.59%,在中信(一级)29个行业中排名第8位。  细分行业:7个子行业(中信三级)7个子行业(中信三级)全部下跌,其中专用汽车以3.27%的跌幅领跌。  个股:剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因,汽车行业(中信)上周(20181217—20181223)36只个股实现正收益。其中,八菱科技以26.50%的涨幅领涨,特尔佳以15.45%的跌幅领跌。  估值:截至2018年12月21日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为15.14,新能源汽车的市盈率为13.26,估值较上周均有下降。 行业动态  新车上市(详细内容见正文)  行业要闻: 1)物流O2O平台“福佑卡车”获1.7亿美元D轮融资 2)发改委审议通过《汽车产业投资管理规定》 新建汽车项目由核准改为备案:规定明确了汽车行业投资项目分类,为汽车行业电动化、智能化发展提供便利。严格限制传统燃油车产能,整车龙头更具有扩产优势。纯电动汽车整车投资项目门槛提高,引导行业健康发展。其他投资项目全面覆盖,对关键节点做出具体要求,促进产业升级。 3)发改委取消新建动力电池项目能量密度300Wh/kg要求 4)吉利与宁德时代成立合资公司 重要上市公司公告(详细内容见正文) 分析师: 平海庆 执业证书编号:S0760511010003 电话:010-83496341 邮箱:pinghaiqing@sxzq.com 研究助理: 张湃 电话:0351-8686775 邮箱:zhangpai@sxzq.com 李召麒 电话:010-83496307 邮箱:lizhaoqi@sxzq.com 地址: 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街中海国际中心7层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 行业研究/行业周报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 投资建议  2018年以来,汽车产销不佳,行业整体压力较大,整车层面建议关注资金链完整、市占率领先的整车龙头,如上汽集团;零部件层面建议关注技术壁垒较高、有望实现海外替代的细分行业龙头,如华域汽车、星宇股份。 风险提示 宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。 行业研究/行业周报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 目录..................................................................................................................................................................................... 2 图表目录 ............................................................................................................................................................................. 3 1.行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 1.1行业整体表现 ................................................................................................................................................................... 5 1.2细分行业市场表现............................................................................................................................................................ 5 1.3概念板块市场表现............................................................................................................................................................ 6 1.4个股表现 ........................................................................................................................................................................... 6 1.5 行业估值情况 ................................................................................................................................................................... 8 2.行业动态 .......................................................................................................................................................................... 8 2.1行业要闻 ........................................................................................................................................................................... 8 2.2新车上市 ........................................................................................................................................................................... 9 3.上市公司重要公告 ..........................................................................................................................................................11 4.投资建议 .........................................................................................................................................................................16 5.风险提示 .........................................................................................................................................................................16 图表目录 图1:行业周涨跌幅(%) ................................................................................................................................................ 5 图2:子行业涨跌幅情况(%) ......................................................................................................................................... 5 图3:最近一个月汽车行业各子版变化情况 ..................................................................................................................... 5 图4:汽车相关的概念板块涨跌幅(%) .......................................................................................................................... 6 图5:汽车行业PE(TTM)变化............................................................................................................................................. 8 行业研究/行业周报 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明