供给端
- 锂精矿：赣锋锂业马里Goulamina锂辉石项目一期投产，但国产及进口锂矿日度价格上涨，导致国内锂精矿7月生产（进口）量环比减少（增加）。江西地区天然气管道检修影响碳酸锂生产，开工率（生产量）较上周下降（减少）。广东浩海锂电6000吨电池级碳酸锂产能预计7月投产，但整体供给预期偏松。外购锂辉石和锂云母精矿产碳酸锂成本分别为61700和66500元/吨，利润为负。锂辉石/云母/盐湖一体化产碳酸锂季度利润为正，成本分别为52800、61730和31750元/吨。
- 碳酸锂：中国碳酸锂产能开工率（生产量）较上周下降（减少），社会库存量较上周增加。进口窗口关闭，赣锋锂业阿根廷Mariana锂盐湖项目一期投产，7月进口量环比减少。日度理论交割利润为负，广期所库存量较上周减少。
- 氢氧化锂：冶炼（苛化）法氢氧化锂日度现金生产成本为56900（64600）元/吨，利润为正（负）。雅化集团计划年底前建成3万吨氢氧化锂产线，7月生产量或环比减少（减少、减少）。日度出口利润为负，7月出口量或环比减少。冶炼厂和下游库存量或环比增加（增加、减少）。
需求端
- 磷酸铁锂：7月生产量或环比增加（增加）。湖北睿派新能源、天程锂电、龙蟠科技印尼锂源等项目推进，库存量较上周增加。
- 硫酸镍：7月生产（进口）量或环比增加（增加）。MHP/高冰镍/黄渣/镍豆产硫酸镍成本分别为126800/122200/127800（126600）元/镍吨，利润为负/正/负/负。印尼MHP/高冰镍一体化产硫酸镍成本为110700/122400元/镍吨，利润为正。
- 钴酸锂：刚果金钴出口暂停延长，全球钴供给过剩转为短缺，电解钴/硫酸钴/氯化钴/四氧化三钴7月生产量或环比增加/减少/增加/增加，钴酸锂7月生产量或环比增加。
- 锰酸锂：港口锰矿库存量较上周增加，电解二氧化锰周度生产毛利为正，7月生产量或环比增加。
- 三元前驱体：月度加工费环比下降，外采原料产三元前驱体成本为79450元/吨，利润为负。7月生产量或环比增加。
- 三元材料：月度加工费环比下降，厂库存量较上周增加，7月生产量或环比增加。
- 六氟磷酸锂：浙江健立化学2万吨项目一期投产，7月生产（出口）量或环比增加（增加）。
- 电芯：各类型电芯周度生产成本升高，7月生产量或环比增加。储能电芯生产（出货与库存）量或环比减少（减少、增加），动力电芯生产（出货与库存）量或环比增加（增加、增加）。
- 新能源汽车：7月生产（销售）量或环比增加（减少）。
投资策略
- 国产与进口锂精矿价格上涨，但国内碳酸锂生产与库存量高位，供需预期偏松。政策引导产能出清及汽车消费刺激预期，碳酸锂价格仍存上涨空间。建议短线轻仓逢低试多主力合约，关注58000-62000附近支撑位及66000-70000附近压力位。
- 碳酸锂基差和月差基本处于合理区间，建议暂时观望套利机会。
