三季报点评：业绩符合预期，盈利能力环比保持稳定

海天味业（603288.SH）三季报显示，公司业绩符合预期，盈利能力环比保持稳定。分品类来看，酱油/调味酱/蚝油收入为31.7/5.3/10.6亿元，同比+2.2%/-5.8%/+5.1%，各品类增速皆有所回升；分区域看，Q3东/南/中/北/西部营收10.9/10.5/11.7/13.2/6.9亿元，同比+2.7%/+7.8%/+2.8%/-3.4%/+3.8%，南部增速重新回升。分渠道看，Q3线下/线上渠道营收为51.5/1.6亿元，同比+0.4%/150.1%，线上业务加速拓展。Q3末经销商总数量达到7407家，环比净减少4家；截至Q3末预收款27.9亿元，同比+7.3%，环比增加4.7亿，保持相对高位。